Ropa Brent odda\u0142a ponad po\u0142ow\u0119 ostatniego, 13-proc. wzrostu, poniewa\u017c nag\u0142\u00f3wki o deeskalacji wok\u00f3\u0142 Iranu ci\u0105\u017cy\u0142y rynkom energii. W ci\u0105gu ostatnich 24 godzin nastroje wobec ryzyka poprawi\u0142y si\u0119 po doniesieniach wskazuj\u0105cych na mo\u017cliw\u0105 o\u015b czasu zawieszenia broni, co sprawia, \u017ce ropa zmierza do najwi\u0119kszego tygodniowego spadku od czerwca. Brent spad\u0142 o 8,6% od pi\u0105tku, a szerszy ruch prze\u0142o\u017cy\u0142 si\u0119 tak\u017ce na zni\u017cki europejskiego gazu ziemnego oraz stworzy\u0142 korzystniejsze t\u0142o dla globalnych obligacji i akcji.<\/p>\n\n
Zmian\u0119 nastroj\u00f3w wywo\u0142a\u0142a seria doniesie\u0144, w tym informacje, \u017ce Waszyngton nie spodziewa si\u0119 ponownego konfliktu na pe\u0142n\u0105 skal\u0119, a tak\u017ce osobne relacje o przygotowaniach do powrotu ameryka\u0144skich dyplomat\u00f3w do regionu oraz przekazach do sojusznik\u00f3w, \u017ce nie s\u0105 planowane nowe uderzenia. Dodatkowe rozmowy Iranu z Omanem koncentrowa\u0142y si\u0119 na \u201etymczasowych ramach\u201d dla czasowego wsp\u00f3lnego korytarza morskiego przez Cie\u015bnin\u0119 Ormuz, obejmuj\u0105cego wsp\u00f3\u0142prac\u0119 przy oczyszczaniu z min, a rosyjskie media pa\u0144stwowe poda\u0142y, \u017ce w najbli\u017cszych dniach ma zosta\u0107 og\u0142oszone nowe zawieszenie broni wraz z gwarancjami dla \u017ceglugi. Brent zako\u0144czy\u0142 dzie\u0144 3,89% ni\u017cej, a dzi\u015b rano zni\u017ckowa\u0142 o kolejne 2,60% do nieco ponad 86 USD za bary\u0142k\u0119.<\/p>\n\n
Na rynkach energii obserwujemy gwa\u0142town\u0105 zmian\u0119: Brent traci w tym tygodniu ponad 8% i spada do nieco powy\u017cej 86 USD za bary\u0142k\u0119, wymazuj\u0105c ponad po\u0142ow\u0119 ostatniego rajdu. Szybki spadek nap\u0119dzaj\u0105 rosn\u0105ce nadzieje na zawieszenie broni na linii USA\u2013Iran oraz utworzenie wsp\u00f3lnego korytarza morskiego, kt\u00f3ry mia\u0142by przywr\u00f3ci\u0107 dro\u017cno\u015b\u0107 Cie\u015bniny Ormuz. Uczestnicy rynku instrument\u00f3w pochodnych musz\u0105 szybko dostosowa\u0107 pozycje, przygotowuj\u0105c si\u0119 na dalsze obni\u017canie premii za ryzyko geopolityczne.<\/p>\n\n
Wraz z wygaszaniem bezpo\u015bredniego zagro\u017cenia zak\u0142\u00f3ceniami poda\u017cy oczekujemy, \u017ce indeks zmienno\u015bci dla ropy (Crude Oil Volatility Index, OVX) wyra\u017anie spadnie z ostatnich podwy\u017cszonych poziom\u00f3w. Takie otoczenie czyni strategie \u201eshort volatility\u201d, takie jak sprzeda\u017c calli out-of-the-money lub realizacja strategii bear call spread, atrakcyjnymi na najbli\u017csze tygodnie. Historycznie, gdy napi\u0119cia geopolityczne s\u0142abn\u0105, zmienno\u015b\u0107 implikowana szybko si\u0119 kurczy, co wyra\u017anie faworyzuje sprzedaj\u0105cych opcje.<\/p>\n\n
Je\u017celi plotkowane zawieszenie broni zostanie oficjalnie potwierdzone, Brent mo\u017ce szybko przetestowa\u0107 kolejny istotny poziom wsparcia w przedziale 75\u201380 USD za bary\u0142k\u0119. Zakres ten historycznie stanowi\u0142 solidn\u0105 \u201ebaz\u0119\u201d dla cen ropy, gdy obawy o poda\u017c ust\u0119powa\u0142y, a uwaga rynku wraca\u0142a do s\u0142abszego globalnego popytu. Aby skorzysta\u0107 z potencjalnego ruchu w d\u00f3\u0142, rekomendujemy wykorzystanie strategii put ratio spread lub zakup put\u00f3w blisko at-the-money z wyga\u015bni\u0119ciem pod koniec wrze\u015bnia.<\/p>\n\n
Poza rynkiem energii ta\u0144sza ropa jest istotn\u0105 ulg\u0105 dla globalnej inflacji, co powinno stanowi\u0107 silny impuls dla obligacji i akcji. Warto rozwa\u017cy\u0107 bycze strategie na opcjach na stopy procentowe oraz opcje call na g\u0142\u00f3wne indeksy gie\u0142dowe, aby uczestniczy\u0107 w szerszej fali \u201eulgi\u201d na rynkach. W miar\u0119 jak presja energetyczna s\u0142abnie, t\u0142o makroekonomiczne staje si\u0119 wyra\u017anie bardziej sprzyjaj\u0105ce aktywom typu risk-on.<\/p>\n\n\n\n