Meksyka\u0144skie peso utrzymywa\u0142o si\u0119 we wtorek w pobli\u017cu 10-letnich maksim\u00f3w \u2014 USD\/MXN pozostawa\u0142 poni\u017cej 16,95 i ostatnio wynosi\u0142 16,94 \u2014 gdy rynki wa\u017cy\u0142y dane ze Stan\u00f3w Zjednoczonych oraz rozw\u00f3j sytuacji na linii USA\u2013Iran. Rachunek obrot\u00f3w bie\u017c\u0105cych Meksyku wykaza\u0142 w II kw. 2026 r. nadwy\u017ck\u0119 8,9 mld USD, odwracaj\u0105c zrewidowany deficyt 18,23 mld USD w I kw. W USA ni\u017csze rentowno\u015bci obligacji skarbowych ci\u0105\u017cy\u0142y dolarowi, a indeks dolara (DXY) spad\u0142 o 0,08% do 98,90. Na notowania wp\u0142ywa\u0142o r\u00f3wnie\u017c ryzyko geopolityczne po tym, jak \u2014 wed\u0142ug \u017ar\u00f3de\u0142 cytowanych przez Axios \u2014 sekretarz stanu USA Marco Rubio zasugerowa\u0142, \u017ce Waszyngton przechodzi od uderze\u0144 do sankcji wobec Iranu i na razie nie oczekuje si\u0119 nowych atak\u00f3w.<\/p>\n\n
Wska\u017aniki z USA by\u0142y mieszane: indeks zaufania konsument\u00f3w Conference Board wypad\u0142 poni\u017cej prognoz, cho\u0107 sierpniowe oceny bie\u017c\u0105cych warunk\u00f3w biznesowych nieznacznie si\u0119 poprawi\u0142y, wraz z lepsz\u0105 percepcj\u0105 sytuacji na rynku pracy. Liczba pozwole\u0144 na budow\u0119 wzros\u0142a w lipcu, a czterotygodniowa \u015brednia ADP Employment Change przewy\u017cszy\u0142a odczyt z poprzedniego tygodnia. Prezes oddzia\u0142u Fed w Bostonie Susan Collins utrzyma\u0142a jastrz\u0119bie nastawienie wobec inflacji, mimo \u017ce opisywa\u0142a wzrost w pobli\u017cu trendu i warunki na rynku pracy zgodne z pe\u0142nym zatrudnieniem; uwaga przenosi si\u0119 teraz na bazowy PCE przed wyst\u0105pieniem przewodnicz\u0105cego Fed Kevina Warsha w Jackson Hole, przy czym w kalendarzu s\u0105 tak\u017ce zam\u00f3wienia na dobra trwa\u0142e, PKB oraz tygodniowa liczba nowych wniosk\u00f3w o zasi\u0142ek dla bezrobotnych.<\/p>\n\n
Przy meksyka\u0144skim peso oscyluj\u0105cym w pobli\u017cu dziesi\u0119cioletnich szczyt\u00f3w oraz parze USD\/MXN handlowanej w w\u0105skim przedziale wok\u00f3\u0142 16,94, inwestorzy na instrumentach pochodnych maj\u0105 dogodne warunki do wykorzystania kr\u00f3tkoterminowej zmienno\u015bci. Rekomendujemy, aby traderzy opcyjni rozwa\u017cyli kr\u00f3tkoterminowe strategie put spread na USD\/MXN, by skorzysta\u0107 z utrzymuj\u0105cego si\u0119 impetu spadkowego. Poniewa\u017c wska\u017anik Relative Strength Index (RSI) utrzymuje si\u0119 w pobli\u017cu 31, co sugeruje wyprzedanie, nale\u017cy przygotowa\u0107 si\u0119 na niewielkie techniczne odbicia, zanim trend spadkowy zostanie wznowiony.<\/p>\n\n
Fundamenty wspieraj\u0105ce peso pozostaj\u0105 wyj\u0105tkowo mocne, nap\u0119dzane atrakcyjn\u0105 r\u00f3\u017cnic\u0105 st\u00f3p procentowych Meksyku. Historycznie Banxico utrzymywa\u0142 stop\u0119 referencyjn\u0105 wyra\u017anie powy\u017cej poziomu ameryka\u0144skiej Rezerwy Federalnej, a spread w ostatnich latach cz\u0119sto przekracza\u0142 500 pb. Ta du\u017ca luka dochodowo\u015bci wci\u0105\u017c zach\u0119ca do strategii carry trade na MXN, czyni\u0105c d\u0142ugie pozycje na peso poprzez instrumenty pochodne szczeg\u00f3lnie atrakcyjnymi dla inwestor\u00f3w poszukuj\u0105cych rentowno\u015bci.<\/p>\n\n
Nasze pozytywne nastawienie do peso dodatkowo wzmacniaj\u0105 solidne dane makroekonomiczne, w tym imponuj\u0105ca nadwy\u017cka na rachunku obrot\u00f3w bie\u017c\u0105cych w II kw. 2026 r. w wysoko\u015bci 8,9 mld USD. Ponadto nap\u0142ywy walutowe wspieraj\u0105 odporne przekazy pieni\u0119\u017cne (remittances), kt\u00f3re historycznie osi\u0105ga\u0142y rekordowe poziomy przekraczaj\u0105ce 63 mld USD rocznie i nadal zapewniaj\u0105 mocne \u201edno\u201d p\u0142ynno\u015bciowe. Te silne fundamenty mo\u017cna wykorzysta\u0107, wystawiaj\u0105c opcje covered call na USD\/MXN w celu inkasowania premii, podczas gdy para pozostaje ograniczana poni\u017cej oporu na poziomie 17,33.<\/p>\n\n
W nadchodz\u0105cych tygodniach nale\u017cy uwa\u017cnie \u015bledzi\u0107 publikacj\u0119 bazowego PCE oraz wyczekiwane wyst\u0105pienie przewodnicz\u0105cego Fed Kevina Warsha w Jackson Hole. Je\u015bli dane o inflacji w USA zaskocz\u0105 w g\u00f3r\u0119, mo\u017ce to wywo\u0142a\u0107 przej\u015bciowe umocnienie USD\/MXN w kierunku bariery zni\u017ckuj\u0105cej linii trendu w rejonie 17,36. Takie korekcyjne odbicia traktujemy jako punkty wej\u015bcia o wysokim prawdopodobie\u0144stwie do budowania nowych kr\u00f3tkich pozycji, z celem w postaci docelowego ruchu w stron\u0119 historycznego, strukturalnego wsparcia w okolicach 15,49.<\/p>\n\n\n\n