WTI osun\u0119\u0142a si\u0119 w drugiej z rz\u0119du sesji po nieudanym podej\u015bciu w okolice 85,35 USD i w porannym handlu w Europie spad\u0142a poni\u017cej 84,00 USD. Presj\u0119 wywiera\u0142 mocniejszy dolar ameryka\u0144ski, kt\u00f3ry odbi\u0142 od ubieg\u0142otygodniowego do\u0142ka \u2014 najni\u017cszego poziomu od 14 maja. W obliczu ryzyk inflacyjnych powi\u0105zanych ze zmiennymi cenami energii rynki nadal dopuszczaj\u0105 mo\u017cliwo\u015b\u0107 co najmniej jednej podwy\u017cki st\u00f3p procentowych Fed w 2026 r., co ci\u0105\u017cy\u0142o popytowi na surowce wyceniane w USD, w tym rop\u0119.<\/p>\n\n
Skal\u0119 spadk\u00f3w ogranicza\u0142a podwy\u017cszona premia za ryzyko geopolityczne zwi\u0105zana z konfrontacj\u0105 USA\u2013Iran oraz zacie\u015bnienie bufor\u00f3w poda\u017cy w USA. Niezale\u017cnie od tego poziom ameryka\u0144skiej Strategicznej Rezerwy Ropy Naftowej (SPR) spad\u0142 do najni\u017cszego poziomu od listopada 1982 r. Z perspektywy wykres\u00f3w WTI utrzyma\u0142a kr\u00f3tkoterminowe nastawienie pro-wzrostowe, pozostaj\u0105c powy\u017cej wsparcia 100-okresowej EMA na poziomie 82,61 USD na interwale czterogodzinnym, a akcja cenowa pozostaje konstruktywna powy\u017cej 82,00 USD po cofni\u0119ciu z rejonu 86,00+ USD oraz po ustanowieniu trzytygodniowego maksimum w ubieg\u0142y pi\u0105tek.<\/p>\n\n
Wraz ze spadkiem ropy WTI poni\u017cej 84,00 USD na tle umacniaj\u0105cego si\u0119 dolara zalecamy traderom instrument\u00f3w pochodnych unikanie panicznej wyprzeda\u017cy. Ostatnie odbicie indeksu dolara (DXY), obecnie notowanego w okolicach 101,50, tworzy przej\u015bciowy \u201ewiatr w twarz\u201d dla towar\u00f3w wycenianych w USD. Uwa\u017camy jednak, \u017ce to cofni\u0119cie stanowi strategiczny punkt wej\u015bcia dla tych, kt\u00f3rzy chc\u0105 skorzysta\u0107 z bazowych ogranicze\u0144 poda\u017cy.<\/p>\n\n
Nale\u017cy uwa\u017cnie monitorowa\u0107 narastaj\u0105cy impas mi\u0119dzy USA a Iranem, kt\u00f3ry grozi zak\u0142\u00f3ceniem kluczowych morskich szlak\u00f3w handlowych. Cie\u015bnina Ormuz jest krytycznym w\u0105skim gard\u0142em, przez kt\u00f3re przep\u0142ywa ponad 20 mln bary\u0142ek ropy dziennie, czyli ok. 20% globalnego zu\u017cycia p\u0142ynnych paliw ropopochodnych. Ka\u017cde fizyczne zak\u0142\u00f3cenie transportu lub restrykcyjne egzekwowanie sankcji w ramach \u201esystemu dolarowego\u201d szybko wywo\u0142a gwa\u0142towny skok implikowanej zmienno\u015bci opcji.<\/p>\n\n
Dodatkowo bufor bezpiecze\u0144stwa globalnej poda\u017cy jest historycznie niski \u2014 ameryka\u0144ska SPR znajduje si\u0119 na najni\u017cszych poziomach od 1982 r., na oko\u0142o 372 mln bary\u0142ek. Brak krajowej poduszki oznacza, \u017ce rynek nie jest w stanie \u0142atwo absorbowa\u0107 d\u0142ugotrwa\u0142ych wstrz\u0105s\u00f3w geopolitycznych. W konsekwencji widzimy solidn\u0105 \u201epod\u0142og\u0119\u201d pod cenami ropy, ograniczaj\u0105c\u0105 ryzyko g\u0142\u0119bokich, d\u0142ugoterminowych spadk\u00f3w.<\/p>\n\n
Z technicznego punktu widzenia WTI zachowuje kr\u00f3tkoterminowe nastawienie wzrostowe tak d\u0142ugo, jak utrzymuje si\u0119 powy\u017cej 100-okresowej wyk\u0142adniczej \u015bredniej krocz\u0105cej (EMA) na 82,61 USD. Rekomendujemy traderom instrument\u00f3w pochodnych wykorzystywanie strategii bull call spread lub wystawianie opcji put w pobli\u017cu tego poziomu wsparcia 82,60 USD w celu inkasowania premii. Pozycjonowanie pod odbicie w kierunku \u015brodkowej cz\u0119\u015bci zakresu 86,00 USD pozostaje nasz\u0105 preferowan\u0105 strategi\u0105 na najbli\u017csze tygodnie.<\/p>\n\n\n\n