Francuski indeks zaufania konsument\u00f3w wyni\u00f3s\u0142 w sierpniu 86 pkt, co okaza\u0142o si\u0119 wynikiem poni\u017cej rynkowych oczekiwa\u0144 na poziomie 87. Odczyt sugeruje, \u017ce nastroje w\u015br\u00f3d gospodarstw domowych pozosta\u0142y w danym miesi\u0105cu przyt\u0142umione.<\/p>\n
Najnowsza warto\u015b\u0107 utrzymuje wska\u017anik poni\u017cej zak\u0142adanego poziomu \u2014 indeks wyni\u00f3s\u0142 86 wobec prognozowanych 87. W komunikacie nie podano dodatkowego rozbicia danych.<\/p>\n
Spadek francuskiego zaufania konsument\u00f3w do 86 pkt w sierpniu, poni\u017cej prognozy 87, sygnalizuje g\u0142\u0119bsz\u0105 niech\u0119\u0107 gospodarstw domowych do wydatk\u00f3w. Utrzymuj\u0105cy si\u0119 pesymizm \u2014 wyra\u017anie poni\u017cej d\u0142ugoterminowej \u015bredniej historycznej wynosz\u0105cej 100 \u2014 wskazuje, \u017ce popyt krajowy w drugiej najwi\u0119kszej gospodarce strefy euro pozostanie s\u0142aby. W naszej ocenie odczyt ten odzwierciedla utrzymuj\u0105ce si\u0119 obawy o si\u0142\u0119 nabywcz\u0105 oraz polityczny impas, co b\u0119dzie ci\u0105\u017cy\u0107 wzrostowi gospodarczemu w nadchodz\u0105cym kwartale.<\/p>\n
Dla trader\u00f3w instrument\u00f3w pochodnych na rynku akcji ta s\u0142abo\u015b\u0107 przemawia za bardziej defensywnym podej\u015bciem do francuskiego indeksu CAC 40. Sugerujemy zakup kr\u00f3tkoterminowych opcji put na CAC 40, zw\u0142aszcza \u017ce historycznie indeks ma trudno\u015bci z utrzymaniem wzrostowego impetu, gdy krajowe nastroje spadaj\u0105 poni\u017cej 90 pkt. Sektory detaliczny i bankowy we Francji s\u0105 szczeg\u00f3lnie nara\u017cone na spowolnienie konsumpcji, co czyni je naturalnymi kandydatami do strategii kr\u00f3tkiej sprzeda\u017cy z wykorzystaniem kontrakt\u00f3w na r\u00f3\u017cnice kursowe (CFD).<\/p>\n
Na rynku walutowym s\u0142abe dane wystawiaj\u0105 na pr\u00f3b\u0119 euro, zw\u0142aszcza wzgl\u0119dem dolara ameryka\u0144skiego i franka szwajcarskiego. Bior\u0105c pod uwag\u0119, \u017ce inflacja w strefie euro wyhamowuje, mi\u0119kkie nastroje konsumenckie daj\u0105 Europejskiemu Bankowi Centralnemu wi\u0119ksze pole do bardziej agresywnych obni\u017cek st\u00f3p procentowych. Rekomendujemy zaj\u0119cie kr\u00f3tkiej pozycji na EUR\/USD poprzez opcje lub kontrakty terminowe, zak\u0142adaj\u0105c, \u017ce para mo\u017ce testowa\u0107 ni\u017csze poziomy wsparcia wraz z pog\u0142\u0119bianiem si\u0119 dywergencji polityki pieni\u0119\u017cnej na korzy\u015b\u0107 dolara.<\/p>\n
Wreszcie, rynek instrument\u00f3w pochodnych na obligacje mo\u017ce odnotowa\u0107 wzrost zmienno\u015bci, szczeg\u00f3lnie w przypadku francuskich obligacji skarbowych (OAT). Spread rentowno\u015bci mi\u0119dzy francuskimi 10-letnimi OAT a niemieckimi Bundami, kt\u00f3ry w okresie napi\u0119\u0107 politycznych skoczy\u0142 powy\u017cej 80 pb, pozostaje bardzo wra\u017cliwy na sygna\u0142y krajowego os\u0142abienia gospodarki. Doradzamy otwarcie d\u0142ugich pozycji na kontraktach terminowych na Bundy przy jednoczesnym zaj\u0119ciu kr\u00f3tkich pozycji na kontraktach na francuskie OAT, aby skorzysta\u0107 na mo\u017cliwym rozszerzeniu spreadu rentowno\u015bci w nadchodz\u0105cych tygodniach.<\/p>\n\n\n\n