Thomas Kaplan, przewodnicz\u0105cy i CIO The Electrum Group, powiedzia\u0142 Kitco News, \u017ce widzi wzrost cen z\u0142ota dziesi\u0119ciokrotnie \u2013 nawet do 50 000 USD \u2013 wskazuj\u0105c tak\u017ce przedzia\u0142 30 000\u201340 000 USD. Nie poda\u0142 harmonogramu, ale opisa\u0142 d\u0142ug\u0105 fal\u0119 na z\u0142ocie i srebrze z kolejnymi szczytami przed nami, jednocze\u015bnie odmawiaj\u0105c przes\u0105dzenia, czy ostatnia korekta ma ju\u017c dno. The Electrum Group, doradca i zarz\u0105dzaj\u0105cy aktywami skoncentrowany na surowcach naturalnych, ma ok. 2,5 mld USD aktyw\u00f3w w zarz\u0105dzaniu, a Kaplan jest r\u00f3wnie\u017c najwi\u0119kszym prywatnym kolekcjonerem dzie\u0142 Rembrandta.<\/p>\n
Kaplan powiedzia\u0142, \u017ce przeni\u00f3s\u0142 si\u0119 do z\u0142ota i srebra w 2007 r. po sprzeda\u017cy rodzinnej sp\u00f3\u0142ki energetycznej, gdy z\u0142oto kosztowa\u0142o ok. 550\u2013600 USD za uncj\u0119. Nawi\u0105za\u0142 do wcze\u015bniejszego oczekiwania wzrostu z\u0142ota z okolic 500 USD do 3 000\u20135 000 USD, z mo\u017cliwym cofni\u0119ciem do 3 000 USD przed powrotem do 5 000 USD i dalszymi wzrostami. Omawiaj\u0105c obsuni\u0119cia rynku, por\u00f3wna\u0142 ostatni\u0105 korekt\u0119 do \u201eCzarnego Pi\u0105tku\u201d z 1987 r., wskazuj\u0105c na 36-procentowy krach, kt\u00f3ry z czasem sta\u0142 si\u0119 niemal niewidoczny na wykresach d\u0142ugoterminowych, oraz zarysowa\u0142 analogi\u0119 do warunk\u00f3w poprzedzaj\u0105cych za\u0142amanie z 2008 r.<\/p>\n
Uwa\u017camy, \u017ce z\u0142oto wchodzi w historyczn\u0105, wielodekadow\u0105 hoss\u0119, kt\u00f3ra docelowo mo\u017ce wynie\u015b\u0107 ceny nawet dziesi\u0119ciokrotnie powy\u017cej obecnych poziom\u00f3w. Pr\u00f3by precyzyjnego wyznaczenia do\u0142ka ostatnich korekt rynkowych to zaj\u0119cie dla naiwnych, jednak d\u0142ugoterminowy trend wzrostowy pozostaje czytelny. Jako traderzy instrument\u00f3w pochodnych musimy wyj\u015b\u0107 poza codzienny szum rynkowy i pozycjonowa\u0107 si\u0119 pod t\u0119 pot\u0119\u017cn\u0105, strukturaln\u0105 zmian\u0119.<\/p>\n
Najnowsze dane \u015awiatowej Rady Z\u0142ota (World Gold Council) pokazuj\u0105, \u017ce globalne banki centralne kupowa\u0142y w ostatnich latach ponad 1 000 ton z\u0142ota rocznie \u2013 trend ten nadal wspiera \u201epod\u0142og\u0119\u201d dla tego aktywa. Dodatkowo, po zmianach w globalnym otoczeniu st\u00f3p procentowych w latach 2024 i 2025, fundusze ETF oparte na z\u0142ocie odnotowuj\u0105 utrzymuj\u0105ce si\u0119 dodatnie nap\u0142ywy. Tak silne wsparcie instytucjonalne sprawia, \u017ce ka\u017cdy kr\u00f3tkoterminowy spadek staje si\u0119 wyj\u0105tkowo atrakcyjnym punktem wej\u015bcia dla nastawionych na wzrosty.<\/p>\n
W nadchodz\u0105cych tygodniach rekomendujemy, aby traderzy rynku instrument\u00f3w pochodnych wykorzystywali d\u0142ugoterminowe opcje kupna (call), czyli LEAP-y, by uchwyci\u0107 t\u0119 d\u0142ug\u0105 fal\u0119 bez ryzyka \u201ewyrzucenia\u201d z pozycji przez kr\u00f3tkoterminow\u0105 zmienno\u015b\u0107. Zastosowanie strategii bull call spread mo\u017ce dodatkowo pom\u00f3c w kontrolowaniu kosztu transakcji, a jednocze\u015bnie zabezpieczy\u0107 przed nag\u0142ymi, przej\u015bciowymi cofni\u0119ciami. Koncentruj\u0105c si\u0119 na terminach wyga\u015bni\u0119cia oddalonych o miesi\u0105ce, a nawet lata, mo\u017cemy \u201ep\u0142yn\u0105\u0107\u201d na tej fali makro do pe\u0142nego wykorzystania jej potencja\u0142u.<\/p>\n
Je\u015bli cofniemy si\u0119 do warunk\u00f3w sprzed krachu w 2007 r., z\u0142oto wzros\u0142o z okolic 600 USD do szczytu w pobli\u017cu 1 900 USD w 2011 r., co pokazuje, jak gwa\u0142towne potrafi\u0105 by\u0107 takie defensywne przesuni\u0119cia. Podobnie jak drobne rynkowe \u201eszumy\u201d z 1987 r., dzisiejsze konsolidacje cenowe prawdopodobnie za kilka lat na wykresie d\u0142ugoterminowym b\u0119d\u0105 wygl\u0105da\u0107 jak malutkie, ledwie widoczne kropki. Obecne spadki cen nale\u017cy traktowa\u0107 nie jako oznak\u0119 s\u0142abo\u015bci, lecz jako rzadk\u0105 \u201edrug\u0105 szans\u0119\u201d na zbudowanie du\u017cej d\u0142ugiej ekspozycji.<\/p>\n\n\n\n