Z\u0142oto kontynuowa\u0142o rajd w poniedzia\u0142ek po tym, jak sekretarz skarbu USA Scott Bessent poinformowa\u0142, \u017ce Waszyngton na\u0142o\u017cy\u0142 sankcje na podmioty powi\u0105zane z Iranem, co wynios\u0142o XAU\/USD na trzy miesi\u0119czne maksimum 4 681 USD, po czym kurs cofn\u0105\u0142 si\u0119 do 4 631 USD, rosn\u0105c o 0,62%. Ruch nast\u0105pi\u0142 po wybiciu przez kruszec w ubieg\u0142y pi\u0105tek powy\u017cej 200-dniowej SMA na 4 516 USD, podczas gdy szerszy trend wzrostowy pozostaje ograniczony poni\u017cej szczytu z 7 maja na 4 764 USD. Rentowno\u015bci w USA spad\u0142y po publikacji informacji: rentowno\u015b\u0107 10-letnich obligacji skarbowych obni\u017cy\u0142a si\u0119 o 3,5 pb do 4,700%, podczas gdy dolar si\u0119 umocni\u0142 \u2014 indeks DXY wzr\u00f3s\u0142 o 0,22% do 99,05 po ponownym odzyskaniu poziomu 99,00.<\/p>\n
Departament Skarbu poda\u0142, \u017ce obj\u0105\u0142 sankcjami blisko 60 podmiot\u00f3w powi\u0105zanych z Iranem, obejmuj\u0105cych m.in. ZEA, Hongkong, Chiny, Singapur, Szwajcari\u0119 i Europ\u0119. Dzia\u0142ania te celuj\u0105 w sektory takie jak aktywa cyfrowe, technologia, z\u0142oto, lotnictwo oraz \u017cegluga, a ich celem jest ograniczenie finansowania IRGC. Popyt na bezpieczne przystanie wida\u0107 te\u017c w przep\u0142ywach funduszy: WGC poinformowa\u0142a, \u017ce w ubieg\u0142ym tygodniu do ETF-\u00f3w opartych na z\u0142ocie nap\u0142yn\u0119\u0142o 46,7 mln ton (warto\u015b\u0107 6,4 mld USD), co stanowi najwi\u0119kszy tygodniowy wzrost od 10 miesi\u0119cy. Od strony technicznej z\u0142oto odzyska\u0142o 4 595 USD i testuje 4 600 USD; op\u00f3r wypada na 4 700 USD, nast\u0119pnie 4 764 USD, a kolejne poziomy to 4 800 i 5 000 USD. Po stronie spadkowej kluczowe poziomy to 4 516 USD, 4 500 USD oraz 100-dniowa SMA na 4 379 USD. Rynki czekaj\u0105 te\u017c na dane z USA dotycz\u0105ce wzrostu gospodarczego, inflacji i rynku pracy oraz pi\u0105tkowe wyst\u0105pienie przewodnicz\u0105cego Fed Kevina Warsha podczas sympozjum w Jackson Hole.<\/p>\n
Uwa\u017camy, \u017ce traderzy instrument\u00f3w pochodnych powinni przygotowa\u0107 si\u0119 na utrzymuj\u0105cy si\u0119 ruch wzrostowy na z\u0142ocie (XAU\/USD), poniewa\u017c ryzyka geopolityczne wypychaj\u0105 ceny ponad kluczowe poziomy oporu. Po pokonaniu 200-dniowej prostej \u015bredniej krocz\u0105cej (SMA) na 4 516 USD metal dotar\u0142 do trzy miesi\u0119cznego maksimum 4 681 USD, po czym ustabilizowa\u0142 si\u0119 w okolicach 4 631 USD. Tak silny impet sugeruje, \u017ce inwestorzy nastawieni na wzrosty powinni rozwa\u017cy\u0107 budowanie d\u0142ugich pozycji, celuj\u0105c w kolejny psychologiczny op\u00f3r na 4 700 USD.<\/p>\n
Narastaj\u0105ce napi\u0119cia na Bliskim Wschodzie, podsycane nowymi sankcjami Departamentu Skarbu USA wobec Iranu w ramach \u201eOperation Outcast\u201d, nap\u0119dzaj\u0105 historyczny popyt na bezpieczne aktywa. Tylko w ubieg\u0142ym tygodniu globalne nap\u0142ywy do ETF-\u00f3w na z\u0142oto wynios\u0142y 6,4 mld USD, co by\u0142o najwi\u0119kszym tygodniowym wzrostem od dziesi\u0119ciu miesi\u0119cy. Rekomendujemy wykorzystanie strategii bull call spread, aby skorzysta\u0107 z tej ucieczki do bezpiecze\u0144stwa, jednocze\u015bnie ograniczaj\u0105c ryzyko spadkowe na wypadek nag\u0142ych zmian rynkowych.<\/p>\n
T\u0142o makroekonomiczne r\u00f3wnie\u017c sprzyja d\u0142ugim pozycjom w instrumentach pochodnych, poniewa\u017c rentowno\u015b\u0107 10-letnich obligacji USA ostatnio spad\u0142a do 4,70%. Historycznie spadaj\u0105ce rentowno\u015bci obni\u017caj\u0105 koszt alternatywny utrzymywania nieoprocentowanego kruszcu, co cz\u0119sto uruchamia dynamiczne rajdy podobne do tych, kt\u00f3re obserwowali\u015bmy w poprzednich cyklach globalnego luzowania polityki pieni\u0119\u017cnej. Traderzy powinni uwa\u017cnie \u015bledzi\u0107 pi\u0105tkowe sympozjum w Jackson Hole, gdzie wyst\u0105pienie przewodnicz\u0105cego Fed Kevina Warsha mo\u017ce wywo\u0142a\u0107 znaczn\u0105 zmienno\u015b\u0107 w ca\u0142ym segmencie opcji na stopy procentowe.<\/p>\n
Z technicznego punktu widzenia wska\u017anik Relative Strength Index (RSI) wszed\u0142 w stref\u0119 wykupienia powy\u017cej 70, jednak oczekujemy, \u017ce w warunkach silnego wybicia m\u00f3g\u0142by wzrosn\u0105\u0107 nawet do 85. W celu zarz\u0105dzania ryzykiem sugerujemy ustawienie zlece\u0144 stop-loss tu\u017c poni\u017cej wsparcia na 4 516 USD, przy jednoczesnym pozostawieniu otwartej przestrzeni dla wzrost\u00f3w w kierunku majowego maksimum 4 764 USD. Wykorzystanie kr\u00f3tkoterminowych opcji call pozwoli przechwyci\u0107 ten impet bez nadmiernego anga\u017cowania kapita\u0142u przed publikacjami istotnych danych makroekonomicznych w tym tygodniu.<\/p>\n\n\n\n