Dolar kanadyjski os\u0142abi\u0142 si\u0119 po za\u0142amaniu rozm\u00f3w handlowych mi\u0119dzy USA a Kanad\u0105, co w poniedzia\u0142ek podbi\u0142o USD\/CAD o 0,52% do ok. 1,3830. Po fiasku negocjacji w pi\u0105tek Stany Zjednoczone na\u0142o\u017cy\u0142y 50-proc. c\u0142a na cz\u0119\u015b\u0107 kanadyjskich produkt\u00f3w, a Kanada zapowiedzia\u0142a odwet \u201edolar za dolar\u201d od 8 wrze\u015bnia. Niezale\u017cnie od tego Donald Trump og\u0142osi\u0142, \u017ce c\u0142a na kanadyjskie samochody, ci\u0119\u017car\u00f3wki, cz\u0119\u015bci motoryzacyjne i stal wzrosn\u0105 do 50% od 1 stycznia 2027 r., co zwi\u0119ksza niepewno\u015b\u0107 dla gospodarki silnie powi\u0105zanej z ameryka\u0144skimi przep\u0142ywami handlowymi.<\/p>\n\n
Wsparciem dla CAD powi\u0105zanym z rynkiem ropy mo\u017ce by\u0107 plan Waszyngtonu dotycz\u0105cy rozszerzenia sankcji wt\u00f3rnych wobec Iranu; szczeg\u00f3\u0142y ma przedstawi\u0107 w poniedzia\u0142ek sekretarz skarbu Scott Bessent \u2014 poda\u0142 Reuters. Zmiana mog\u0142aby obj\u0105\u0107 dzia\u0142ania w konkretnych ira\u0144skich sektorach i wywiera\u0107 presj\u0119 na partner\u00f3w handlowych poprzez powi\u0105zanie przestrzegania restrykcji z dost\u0119pem do opartego na dolarze ameryka\u0144skiego systemu finansowego. Ruch ten nast\u0119puje po blisko sze\u015bciu miesi\u0105cach zak\u0142\u00f3ce\u0144 w Cie\u015bninie Ormuz i w eksporcie energii z regionu Zatoki Perskiej; ich eskalacja mog\u0142aby podbi\u0107 ceny ropy i ograniczy\u0107 dalsze wzrosty USD\/CAD. Od strony technicznej USD\/CAD znajdowa\u0142 si\u0119 na 1,3829, ograniczany poni\u017cej 1,3846, przy 100-okresowej SMA na 1,3929 i 200-okresowej SMA na 1,4009; RSI utrzymywa\u0142 si\u0119 w okolicach 53, a wsparcie wypada\u0142o w pobli\u017cu 1,3732.<\/p>\n\n
Uwa\u017camy, \u017ce traderzy instrument\u00f3w pochodnych powinni przygotowa\u0107 si\u0119 na podwy\u017cszon\u0105 zmienno\u015b\u0107 na parze USD\/CAD w miar\u0119 zbli\u017cania si\u0119 terminu odwetu 8 wrze\u015bnia. Zakup kr\u00f3tkoterminowych opcji call na USD\/CAD pozwala wykorzysta\u0107 nag\u0142e skoki kursu, je\u015bli relacje handlowe ulegn\u0105 dalszemu pogorszeniu. Podczas spor\u00f3w handlowych w 2018 r. podobne gro\u017aby taryfowe spowodowa\u0142y spadek dolara kanadyjskiego o ok. 8% wzgl\u0119dem \u201ezielonego\u201d, a ten historyczny schemat mo\u017ce si\u0119 \u0142atwo powt\u00f3rzy\u0107.<\/p>\n\n
Jednocze\u015bnie musimy uwzgl\u0119dni\u0107 ryzyko wzrostu cen ropy, kt\u00f3ry m\u00f3g\u0142by ogranicza\u0107 straty CAD w zwi\u0105zku z nowymi sankcjami USA wobec Iranu. Poniewa\u017c Kanada jest czo\u0142owym eksporterem energii, nag\u0142y skok cen ropy cz\u0119sto wzmacnia CAD, potencjalnie ograniczaj\u0105c wzrost USD\/CAD poni\u017cej oporu 1,3929. Aby poradzi\u0107 sobie z tymi przeciwstawnymi si\u0142ami, sugerujemy zastosowanie strategii opcyjnych typu straddle lub strangle, kt\u00f3re pozwalaj\u0105 zarabia\u0107 na gwa\u0142townych ruchach w dowolnym kierunku.<\/p>\n\n
Gro\u017aba 50-proc. c\u0142a na kanadyjskie auta jest znacz\u0105ca, bior\u0105c pod uwag\u0119, \u017ce sektor odpowiada za ponad 100 mld USD rocznego handlu mi\u0119dzy oboma krajami. Zalecamy zakup d\u0142ugoterminowych opcji call na USD\/CAD z wyga\u015bni\u0119ciem na pocz\u0105tku 2027 r., aby zabezpieczy\u0107 si\u0119 przed styczniowym terminem wej\u015bcia taryf w \u017cycie. Obecnie implikowana zmienno\u015b\u0107 opcji jest relatywnie niska, co stwarza \u201etanie okno\u201d do zaj\u0119cia takich pozycji ochronnych.<\/p>\n\n
Z technicznego punktu widzenia powinni\u015bmy uwa\u017cnie obserwowa\u0107 op\u00f3r na 1,3846 oraz wsparcie na 1,3732. Je\u015bli para wybije powy\u017cej 1,3846, nale\u017cy natychmiast zwi\u0119kszy\u0107 ekspozycj\u0119 d\u0142ug\u0105 w kierunku 1,4000. Ka\u017cde cofni\u0119cie w stron\u0119 wsparcia 1,3732 powinno by\u0107 traktowane jako silna okazja do zakupu opcji call na USD.<\/p>\n\n\n\n