W ci\u0105gu dw\u00f3ch tygodni ruch \u017ceglugowy przez Cie\u015bnin\u0119 Ormuz wzr\u00f3s\u0142 niemal o 400%, osi\u0105gaj\u0105c w ubieg\u0142ym tygodniu prawie 200 jednostek wobec ok. 150 tydzie\u0144 wcze\u015bniej i ok. 40 dwa tygodnie wcze\u015bniej. Jednocze\u015bnie ira\u0144ski eksport ropy do Azji niemal wysech\u0142 w oczekiwaniu na najnowsze sankcje USA \u2014 wed\u0142ug doniesie\u0144 za\u0142adowane tankowce utkn\u0119\u0142y w Zatoce Perskiej, a puste jednostki maj\u0105 trudno\u015bci z wej\u015bciem do regionu. Koszty frachtu okre\u015blano jako najwy\u017csze od lat, a prezes banku centralnego Iranu stwierdzi\u0142, \u017ce eksport \u201epraktycznie si\u0119 zatrzyma\u0142\u201d, co sugeruje, \u017ce wy\u017cszy wolumen tranzytu nie oznacza normalizacji poda\u017cy ropy.<\/p>\n\n
WTI pozostaje w lokalnym trendzie wzrostowym po wybiciu spadkowej linii trendu i ponownie testuje pasmo 50-EMA na interwale 4H, podczas gdy Stochastic RSI wr\u00f3ci\u0142 do strefy wyprzedania. Kszta\u0142tuje si\u0119 potencjalna odwr\u00f3cona formacja g\u0142owy z ramionami, z lini\u0105 szyi w przedziale 85,95\u201387,84; wybicie mog\u0142oby implikowa\u0107 ruch mierzony w kierunku okolic 100 USD, je\u015bli 50-EMA utrzyma si\u0119 jako wsparcie. Na rynku akcji VIX utrzymuje si\u0119 w skrajnie niskiej zmienno\u015bci od 17 dni i sp\u0119dzi\u0142 ok. cztery tygodnie poni\u017cej 17,00, przy historycznym potencjale 7\u20138 tygodni; S&P 500 m\u00f3g\u0142by \u201emieli\u0107\u201d w g\u00f3r\u0119 w stron\u0119 7 816\u20138 000, a uwaga przesuwa si\u0119 na wyniki Nvidii w \u015brod\u0119 po zamkni\u0119ciu rynku.<\/p>\n\n
Uwa\u017cnie obserwujemy rynki energii, poniewa\u017c ruch przez Cie\u015bnin\u0119 Ormuz w ostatnim czasie wzr\u00f3s\u0142 w dwa tygodnie niemal o 400%, mimo \u017ce ira\u0144ski eksport ropy w praktyce zamar\u0142 przed wej\u015bciem w \u017cycie nowych sankcji USA. Pomimo wi\u0119kszej liczby statk\u00f3w przep\u0142ywaj\u0105cych przez to kluczowe gard\u0142o \u2014 kt\u00f3re historycznie obs\u0142uguje ok. 20 mln bary\u0142ek produkt\u00f3w naftowych dziennie \u2014 globalna poda\u017c pozostaje bardzo chwiejna. Traderzy instrument\u00f3w pochodnych powinni szczeg\u00f3lnie monitorowa\u0107 rop\u0119 WTI, kt\u00f3ra utrzymuje lokalny trend wzrostowy i testuje kluczowe pasmo 50-EMA na wykresie 4-godzinnym.<\/p>\n\n
Je\u015bli WTI utrzyma to wsparcie i wybije ponad techniczny op\u00f3r linii szyi mi\u0119dzy 85,95 a 87,84 USD, mo\u017cliwy jest szybki ruch w g\u00f3r\u0119 z celem w rejonie 100 USD. Sugerujemy, by traderzy rozwa\u017cyli zakup opcji call lub zaj\u0119cie d\u0142ugich pozycji na kontraktach futures, je\u015bli dojdzie do dziennego zamkni\u0119cia powy\u017cej tej strefy przy silnym wolumenie. Z kolei w razie prze\u0142amania tego kluczowego wsparcia nale\u017ca\u0142oby szybko przej\u015b\u0107 na pozycje kr\u00f3tkie lub opcje put, aby wykorzysta\u0107 potencjalny spadek w kierunku ni\u017cszych poziom\u00f3w wsparcia.<\/p>\n\n
Na rynku akcji wida\u0107 oznaki skrajnego samozadowolenia, poniewa\u017c indeks zmienno\u015bci VIX utrzymuje si\u0119 poni\u017cej 17 od niemal trzech tygodni. Historycznie spokojne okresy, gdy VIX pozostaje tak nisko, mog\u0105 trwa\u0107 nawet do o\u015bmiu tygodni \u2014 podobnie jak obserwowali\u015bmy to podczas przej\u015bciowych szczyt\u00f3w rynku w latach 2024 i 2025. Taki uk\u0142ad sugeruje, \u017ce S&P 500 mo\u017ce dalej powoli wspina\u0107 si\u0119 w kierunku przedzia\u0142u 7 816\u20138 000.<\/p>\n\n
Jednak poniewa\u017c indeks jest obecnie notowany blisko g\u00f3rnego ograniczenia swojego d\u0142ugoterminowego kana\u0142u logarytmicznego, zalecamy traderom instrument\u00f3w pochodnych du\u017c\u0105 ostro\u017cno\u015b\u0107 w przypadku przetrzymywania d\u0142ugich pozycji przez noc. Rekomendujemy stosowanie ochronnych opcji put lub strategii call spread na VIX w celu zabezpieczenia istniej\u0105cych portfeli akcyjnych przed nag\u0142ym skokiem zmienno\u015bci. Relacja zysku do ryzyka dla kupna opcji call na szeroki indeks na tych skrajnych, psychologicznych poziomach staje si\u0119 coraz mniej korzystna.<\/p>\n\n
Najwa\u017cniejszym katalizatorem w tym tygodniu b\u0119d\u0105 wyniki Nvidii publikowane w \u015brod\u0119, 26 sierpnia, kt\u00f3re cz\u0119sto wyznaczaj\u0105 kierunek dla ca\u0142ego rynku. Rynek opcji wycenia obecnie implikowany ruch rz\u0119du ok. 8% dla akcji Nvidii po wynikach, co jest bardzo zbli\u017cone do historycznej \u015bredniej 8,1% z ostatnich kilku kwarta\u0142\u00f3w. Sugerujemy utrzymywanie niewielkich wielko\u015bci pozycji i przeczekanie tego wydarzenia o wysokiej wadze przed podejmowaniem du\u017cych transakcji kierunkowych na indeksach silnie obci\u0105\u017conych sp\u00f3\u0142kami technologicznymi.<\/p>\n\n\n\n