USD\/JPY waha\u0142 si\u0119 mi\u0119dzy 158,33 a 159,13, a UOB nie widzi w ostatnim ruchu cen wyra\u017anych wskaz\u00f3wek co do kierunku. Bank oczekuje, \u017ce handel w uj\u0119ciu intraday pozostanie w konsolidacji, z przestrzeni\u0105 do waha\u0144 w przedziale 158,55\u2013159,30. W poprzedniej sesji dolar na moment spad\u0142 do 158,33, po czym zako\u0144czy\u0142 dzie\u0144 niemal bez zmian na poziomie 158,93, co oznacza ruch o -0,08% po wcze\u015bniejszym odbiciu.<\/p>\n\n
W horyzoncie od jednego do trzech tygodni UOB podtrzymuje lekko negatywne nastawienie, po raz pierwszy zasygnalizowane 20 sierpnia przy kursie spot 158,30, oceniaj\u0105c jednocze\u015bnie, \u017ce impet s\u0142abnie. Bank nadal zak\u0142ada raczej stopniowe osuwanie si\u0119 pary ni\u017c kontynuacj\u0119 wzrost\u00f3w, ale spodziewa si\u0119, \u017ce ewentualny spadek pozostanie ograniczony w szerszym pa\u015bmie 156,60\u2013159,60. Wcze\u015bniej USD\/JPY zni\u017ckowa\u0142 do 158,00, po czym odbi\u0142 i zako\u0144czy\u0142 dzie\u0144 na 159,05, co oznacza wzrost o +0,56%.<\/p>\n\n
Rekomendujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych koncentrowali si\u0119 w najbli\u017cszych tygodniach na strategiach nastawionych na handel w przedziale waha\u0144 na USD\/JPY, poniewa\u017c para nie wykazuje wyra\u017anego momentum kierunkowego. W szczeg\u00f3lno\u015bci atrakcyjnie wygl\u0105da sprzeda\u017c opcji out-of-the-money, takich jak iron condor, z granicami opartymi o poziomy 156,60 i 159,60. Takie podej\u015bcie pozwala korzysta\u0107 z erozji premii, gdy kurs pozostaje w konsolidacji.<\/p>\n\n
Dla inwestor\u00f3w poszukuj\u0105cych ekspozycji kierunkowej sk\u0142aniamy si\u0119 ku lekkiej przewadze kr\u00f3tkiej pozycji na USD\/JPY, z otwieraniem transakcji w pobli\u017cu g\u00f3rnego ograniczenia 159,30\u2013159,60. Najnowsze dane historyczne pokazuj\u0105, \u017ce gdy para zbli\u017ca si\u0119 do progu 160,00, obawy o interwencj\u0119 oraz zmieniaj\u0105ce si\u0119 r\u00f3\u017cnice rentowno\u015bci stanowi\u0105 silny \u201esufit\u201d. Traderzy mog\u0105 celowa\u0107 w stopniowy dryf w d\u00f3\u0142 w kierunku wsparcia 156,60, utrzymuj\u0105c jednocze\u015bnie ciasne zlecenia stop-loss tu\u017c powy\u017cej 159,60.<\/p>\n\n
Ostro\u017cny, konsolidacyjny scenariusz wspiera zaw\u0119\u017canie si\u0119 r\u00f3\u017cnic st\u00f3p procentowych wraz z \u0142agodzeniem polityki przez Rezerw\u0119 Federaln\u0105 oraz normalizacj\u0105 polityki Banku Japonii. Przy utrzymywaniu przez BoJ stopy referencyjnej w okolicach 0,25% po historycznych podwy\u017ckach oraz prognozach kontynuacji cyklu obni\u017cek przez Fed, ogromna luka rentowno\u015bci stopniowo si\u0119 zmniejsza. W efekcie implikowana zmienno\u015b\u0107 na opcjach USD\/JPY ustabilizowa\u0142a si\u0119, co dodatkowo sprzyja strategiom opcyjnym generuj\u0105cym doch\u00f3d, a nie zak\u0142adom na wybicie.<\/p>\n\n\n\n