Z\u0142oto wzros\u0142o do najwy\u017cszego poziomu od trzech miesi\u0119cy i by\u0142o na drodze do zako\u0144czenia tygodnia ze wzrostem o ponad 5,6%, wspierane rozwojem wydarze\u0144 na Bliskim Wschodzie oraz s\u0142abszym dolarem ameryka\u0144skim \u2014 mimo solidnej aktywno\u015bci w sektorze us\u0142ug w USA. Metal przebi\u0142 poziom 4 600 USD, a XAU\/USD notowano przy 4 622 USD, co oznacza wzrost o ponad 2,3%. Ameryka\u0144ski wska\u017anik S&P Global Services PMI dla sierpnia wzr\u00f3s\u0142 do 56,8 wobec prognoz 54 i poprawi\u0142 si\u0119 wzgl\u0119dem 54,6 w lipcu. Z kolei PMI dla przemys\u0142u obni\u017cy\u0142 si\u0119 do 53,2 z 53,9, osi\u0105gaj\u0105c najni\u017cszy poziom od pi\u0119ciu miesi\u0119cy.<\/p>\n\n
Rynki analizowa\u0142y r\u00f3wnie\u017c plany odkupu obligacji przez Departament Skarbu USA, w tym propozycje podwojenia zakup\u00f3w papier\u00f3w o d\u0142u\u017cszym terminie zapadalno\u015bci oraz mo\u017cliwo\u015b\u0107 dalszego rozszerzenia programu. Indeks dolara ameryka\u0144skiego znajdowa\u0142 si\u0119 w pobli\u017cu 98,82, natomiast rentowno\u015b\u0107 10-letnich obligacji skarbowych USA wzros\u0142a o 0,8% do 4,75%. Bank centralny Polski kupi\u0142 w lipcu 7,8 tony metrycznej z\u0142ota. W wycenach st\u00f3p procentowych rynki pieni\u0119\u017cne wskazywa\u0142y 60% prawdopodobie\u0144stwa pozostawienia st\u00f3p Fed bez zmian we wrze\u015bniu (spadek z 68% dzie\u0144 wcze\u015bniej), podczas gdy szanse na podwy\u017ck\u0119 o 25 pb wynosi\u0142y oko\u0142o 40%. Od strony technicznej kupuj\u0105cy odzyskali 200-dniow\u0105 \u015bredni\u0105 krocz\u0105c\u0105 (SMA) na poziomie 4 514 USD; op\u00f3r wypada na 4 650 USD, nast\u0119pnie 4 700 USD, dalej 4 749 USD i 4 800 USD. Wsparcie to 4 600 USD, potem 4 514 USD, 4 500 USD, 4 379 USD, 4 300 USD i 4 164 USD; RSI pozostaje w sygnale pro-wzrostowym.<\/p>\n\n
Rekomendujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych pozycjonowali si\u0119 pod dalsz\u0105 kontynuacj\u0119 trendu wzrostowego, koncentruj\u0105c si\u0119 na opcjach call na z\u0142oto z celami w rejonie opor\u00f3w 4 650 USD i 4 700 USD. Po tym, jak z\u0142oto niedawno dynamicznie przesz\u0142o powy\u017cej kluczowej 200-dniowej prostej \u015bredniej krocz\u0105cej na 4 514 USD i handlowane jest przy 4 622 USD, wybicie techniczne wygl\u0105da wyj\u0105tkowo obiecuj\u0105co. Historycznie wybicia na kruszcach tej skali potrafi\u0105 uruchamia\u0107 utrzymuj\u0105cy si\u0119 popyt, gdy algorytmiczne modele transakcyjne reaguj\u0105 na naruszenie istotnych \u015brednich krocz\u0105cych.<\/p>\n\n
Aby ogranicza\u0107 ryzyko spadkowe, zalecamy ustawienie zlece\u0144 stop-loss dla d\u0142ugich pozycji tu\u017c poni\u017cej progu 4 600 USD. Spadek poni\u017cej tego psychologicznego poziomu mo\u017ce wywo\u0142a\u0107 szybkie osuni\u0119cie w kierunku silniejszego wsparcia na 200-dniowej SMA przy 4 514 USD. Taka defensywna konfiguracja jest kluczowa, poniewa\u017c rynki pieni\u0119\u017cne wyceniaj\u0105 40% szans na wrze\u015bniow\u0105 podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p Fed, co mo\u017ce wprowadza\u0107 nag\u0142\u0105 zmienno\u015b\u0107.<\/p>\n\n
Trzeba r\u00f3wnie\u017c obserwowa\u0107 rentowno\u015b\u0107 10-letnich obligacji USA, kt\u00f3ra ponownie ro\u015bnie do 4,75%, przy wzgl\u0119dnie p\u0142askim indeksie dolara na 98,82. Zwykle rosn\u0105ce rentowno\u015bci wywieraj\u0105 presj\u0119 na aktywa nieprzynosz\u0105ce odsetek, jednak w obecnych warunkach tradycyjn\u0105 zale\u017cno\u015b\u0107 przys\u0142aniaj\u0105 napi\u0119cia geopolityczne oraz rozszerzone plany odkupu obligacji przez Departament Skarbu USA. Aby porusza\u0107 si\u0119 w takim otoczeniu, mo\u017cna stosowa\u0107 strategie bull call spread, kt\u00f3re ograniczaj\u0105 koszt premii, a jednocze\u015bnie pozwalaj\u0105 uczestniczy\u0107 w potencjalnym ruchu wzrostowym do okolic 4 749 USD.<\/p>\n\n
Wreszcie rozbie\u017cno\u015b\u0107 mi\u0119dzy silnym Services PMI na 56,8 a s\u0142abn\u0105cym Manufacturing PMI na 53,2 sugeruje narastaj\u0105c\u0105 niepewno\u015b\u0107 gospodarcz\u0105. T\u0119 zmienno\u015b\u0107 mo\u017cna wykorzysta\u0107, handluj\u0105c kr\u00f3tkoterminowymi opcjami na z\u0142oto w celu zabezpieczenia przed nag\u0142ymi zmianami na rynku walutowym i obligacyjnym. W przesz\u0142o\u015bci okresy mieszanych odczyt\u00f3w PMI w po\u0142\u0105czeniu ze wzrostem ryzyk geopolitycznych historycznie podtrzymywa\u0142y atrakcyjno\u015b\u0107 z\u0142ota jako bezpiecznej przystani.<\/p>\n\n\n\n