Z\u0142oto by\u0142o notowane w Europie nieco powy\u017cej 4 550 USD po tym, jak wcze\u015bniej si\u0119gn\u0119\u0142o najwy\u017cszego poziomu od pocz\u0105tku czerwca. Ruchy cen wspiera\u0142y s\u0142abszy dolar ameryka\u0144ski oraz wybicie powy\u017cej 200-dniowej \u015bredniej krocz\u0105cej (SMA). Rynki ograniczy\u0142y oczekiwania na natychmiastow\u0105 podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p przez Fed po tym, jak zesz\u0142otygodniowe dane o inflacji w USA zasugerowa\u0142y s\u0142abni\u0119cie presji cenowej, co utrzyma\u0142o dolara w pobli\u017cu ponad trzymiesi\u0119cznego minimum z czwartku i wspiera\u0142o niewyp\u0142acaj\u0105ce odsetek kruszce. Obawy inflacyjne nap\u0119dzane wzrostem cen ropy \u2014 powi\u0105zane z napi\u0119ciami wok\u00f3\u0142 Cie\u015bniny Ormuz oraz deklaracjami Huti o atakach na osiem tankowc\u00f3w od czasu wprowadzenia pod koniec lipca morskiej blokady \u2014 pomog\u0142y wynie\u015b\u0107 notowania ropy w czwartek do najwy\u017cszego poziomu od trzech tygodni i utrzyma\u0142y rentowno\u015bci obligacji USA na podwy\u017cszonych poziomach, ograniczaj\u0105c wp\u0142yw planu Departamentu Skarbu zak\u0142adaj\u0105cego podwojenie cz\u0119\u015bci operacji odkupu d\u0142ugoterminowych papier\u00f3w.<\/p>\n
W centrum uwagi pozostawa\u0142y sygna\u0142y dotycz\u0105ce polityki Fed po tym, jak protok\u00f3\u0142 z posiedzenia FOMC z 28\u201329 lipca wskaza\u0142, \u017ce decydenci sk\u0142aniaj\u0105 si\u0119 ku rych\u0142ej podwy\u017cce st\u00f3p, o ile nie pojawi si\u0119 dalszy post\u0119p w dezinflacji, podczas gdy narz\u0119dzie CME FedWatch sugerowa\u0142o 68% prawdopodobie\u0144stwo co najmniej jednej podwy\u017cki do ko\u0144ca roku. Od strony technicznej z\u0142oto utrzymuje si\u0119 powy\u017cej 200-dniowej SMA, a inwestorzy obserwuj\u0105 poziom zniesienia Fibonacciego 61,8%; MACD pozostaje dodatni, a RSI (14) wynosi 67,70. Trwa\u0142e wybicie powy\u017cej zniesienia 61,8% na 4 529,03 USD mog\u0142oby otworzy\u0107 drog\u0119 do 4 687 USD, a nast\u0119pnie 4 889 USD; wsparcia znajduj\u0105 si\u0119 na 4 514,16 USD, w pobli\u017cu 4 417 USD, \u0434\u0430\u043b\u0435\u0435 na 4 306,50 USD, oko\u0142o 4 168 USD oraz 3 946 USD.<\/p>\n
Sugerujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych przygotowali si\u0119 na podwy\u017cszon\u0105 zmienno\u015b\u0107, gdy z\u0142oto utrzymuje si\u0119 powy\u017cej kluczowego poziomu 4 550 USD. Cho\u0107 techniczne wybicie powy\u017cej 200-dniowej prostej \u015bredniej krocz\u0105cej jest wyra\u017anie pozytywnym sygna\u0142em, wska\u017anik RSI obecnie oscyluje w okolicach 67,70, co sugeruje, \u017ce rynek zbli\u017ca si\u0119 do strefy wykupienia. W zwi\u0105zku z tym nie nale\u017cy \u201egoni\u0107\u201d rynku na tych poziomach, lecz raczej poczeka\u0107 na niewielkie korekty przed otwieraniem nowych d\u0142ugich pozycji.<\/p>\n
Aby skutecznie zarz\u0105dza\u0107 ryzykiem, rekomendujemy skoncentrowanie si\u0119 na kluczowym poziomie zniesienia Fibonacciego 61,8% przy 4 529 USD jako punkcie zwrotnym dla kr\u00f3tkoterminowych strategii na instrumentach pochodnych. Utrzymanie si\u0119 ceny powy\u017cej tego wsparcia mog\u0142oby uzasadnia\u0107 zakup opcji call lub zaj\u0119cie d\u0142ugich pozycji na kontraktach futures z celem na 4 687 USD. Z kolei spadek poni\u017cej 200-dniowej SMA na 4 514 USD powinien sk\u0142ania\u0107 do przej\u015bcia na strategie defensywne lub rozwa\u017cenia kr\u00f3tkoterminowych opcji put.<\/p>\n
Nale\u017cy uwa\u017cnie monitorowa\u0107 narastaj\u0105ce napi\u0119cia na Bliskim Wschodzie, szczeg\u00f3lnie wok\u00f3\u0142 Cie\u015bniny Ormuz, przez kt\u00f3r\u0105 przep\u0142ywa ok. 20 mln bary\u0142ek ropy dziennie, czyli mniej wi\u0119cej 20% \u015bwiatowej konsumpcji. Poniewa\u017c zak\u0142\u00f3cenia w \u017cegludze podbijaj\u0105 ceny ropy, utrzymuj\u0105ce si\u0119 obawy inflacyjne sprawiaj\u0105, \u017ce dolar ameryka\u0144ski jest wspierany przy spadkach, co ogranicza kr\u00f3tkoterminowy potencja\u0142 wzrostowy z\u0142ota. Traderzy instrument\u00f3w pochodnych powinni rozwa\u017cy\u0107 strategie opcyjne typu long straddle lub strangle, aby skorzysta\u0107 na gwa\u0142townych, nag\u0142ych wybiciach wywo\u0142ywanych geopolitycznymi nag\u0142\u00f3wkami.<\/p>\n
Sentyment rynkowy pozostaje bardzo wra\u017cliwy na polityk\u0119 pieni\u0119\u017cn\u0105 \u2014 narz\u0119dzie CME FedWatch obecnie wycenia 68% prawdopodobie\u0144stwo kolejnej podwy\u017cki st\u00f3p do ko\u0144ca roku. Oczekiwanie utrzymania wysokich st\u00f3p procentowych historycznie os\u0142abia atrakcyjno\u015b\u0107 aktyw\u00f3w niewyp\u0142acaj\u0105cych odsetek, takich jak z\u0142oto, tworz\u0105c bezpo\u015brednie \u201eprzeci\u0105ganie liny\u201d z jego statusem bezpiecznej przystani. Zalecamy utrzymywanie konserwatywnych wielko\u015bci pozycji w najbli\u017cszych tygodniach, aby \u0142atwiej porusza\u0107 si\u0119 w warunkach nag\u0142ych zmian oczekiwa\u0144 dotycz\u0105cych st\u00f3p.<\/p>\n\n\n\n