USD\/CAD spad\u0142 trzeci\u0105 sesj\u0119 z rz\u0119du, handluj\u0105c w pi\u0105tek w godzinach azjatyckich w pobli\u017cu 1,3770, poniewa\u017c powi\u0105zany z rynkiem surowc\u00f3w CAD otrzyma\u0142 wsparcie dzi\u0119ki mocniejszej ropie naftowej. Notowania ropy wzros\u0142y w reakcji na eskalacj\u0119 napi\u0119\u0107 na linii USA\u2013Iran, skoncentrowan\u0105 wok\u00f3\u0142 Cie\u015bniny Ormuz, po tym jak Waszyngton zasygnalizowa\u0142 kolejne kroki maj\u0105ce ograniczy\u0107 ira\u0144sk\u0105 gospodark\u0119; formalne szczeg\u00f3\u0142y maj\u0105 zosta\u0107 przedstawione w poniedzia\u0142ek. Proponowane dzia\u0142ania mia\u0142yby obj\u0105\u0107 banki, firmy, rejestry \u017ceglugowe, transfery got\u00f3wkowe oraz operacje przemytnicze, z celem odci\u0119cia Teheranu od globalnych sieci handlowych i finansowych.<\/p>\n
CAD zyskiwa\u0142 tak\u017ce dzi\u0119ki szerokiej s\u0142abo\u015bci USD oraz sygna\u0142om post\u0119pu w rozmowach handlowych USA\u2013Kanada, przy czym Scotiabank wskaza\u0142, \u017ce 0,3% wzrost waluty by\u0142 drugim najlepszym wynikiem w\u015br\u00f3d g\u0142\u00f3wnych walut (po NZD). Mimo to spadki USD\/CAD mog\u0105 by\u0107 ograniczane, poniewa\u017c rentowno\u015bci ameryka\u0144skich obligacji skarbowych ponownie wzros\u0142y na d\u0142ugim ko\u0144cu krzywej mimo programu odkupu obligacji; sekretarz skarbu Scott Bessent powiedzia\u0142 te\u017c, \u017ce skala odkupu d\u0142ugu mo\u017ce przekroczy\u0107 4 mld USD na emisj\u0119. W Kanadzie Bank Kanady (BoC) realizuje cel inflacyjny 1\u20133% za pomoc\u0105 st\u00f3p procentowych, a trend na rynku ropy pozostaje kluczowym czynnikiem ze wzgl\u0119du na rol\u0119 ropy naftowej w eksporcie i bilansie handlowym.<\/p>\n
Zalecamy traderom instrument\u00f3w pochodnych zwi\u0119kszanie ekspozycji na kr\u00f3tkie pozycje w USD\/CAD w nadchodz\u0105cych tygodniach, gdy para testuje wsparcie w rejonie 1,3770. Ten spadkowy impet jest silnie wspierany przez ostatni, 0,3% dzienny wzrost dolara kanadyjskiego, co czyni go jedn\u0105 z najmocniejszych g\u0142\u00f3wnych walut w tej sesji. Wraz z powrotem cen ropy West Texas Intermediate (WTI) w kierunku przedzia\u0142u 78\u201380 USD, powi\u0105zany z surowcami \u201eLoonie\u201d ma solidne fundamentalne podstawy do dalszego umocnienia.<\/p>\n
G\u0142\u00f3wnym katalizatorem pozostaje zapowiedziane na poniedzia\u0142ek, 24 sierpnia, og\u0142oszenie ze strony USA, kt\u00f3re ma przedstawi\u0107 szczeg\u00f3\u0142y szeroko zakrojonej kampanii gospodarczej wymierzonej w ira\u0144skie sieci handlowe. Oczekujemy, \u017ce ten \u201eekonomiczny dzie\u0144 zero\u201d zwi\u0119kszy zmienno\u015b\u0107 na instrumentach pochodnych na energi\u0119, potencjalnie podbijaj\u0105c ceny ropy, je\u015bli nasili si\u0119 ryzyko dla Cie\u015bniny Ormuz. Traderzy mog\u0105 wykorzysta\u0107 t\u0119 zbli\u017caj\u0105c\u0105 si\u0119 zmienno\u015b\u0107, kupuj\u0105c kr\u00f3tkoterminowe opcje call na rop\u0119 lub stosuj\u0105c swapy walutowe finansowane w CAD.<\/p>\n
Nale\u017cy jednak zachowa\u0107 ostro\u017cno\u015b\u0107, poniewa\u017c rosn\u0105ce rentowno\u015bci ameryka\u0144skich obligacji skarbowych, przy rentowno\u015bci 10-latek utrzymuj\u0105cej si\u0119 w okolicach 3,9%, nadal zapewniaj\u0105 dolarowi solidne oparcie. Sugestia sekretarza skarbu Scotta Bessenta o agresywnych odkupach d\u0142ugu przekraczaj\u0105cych planowane 4 mld USD na emisj\u0119 mo\u017ce zwi\u0119kszy\u0107 nachylenie krzywej dochodowo\u015bci i wywo\u0142a\u0107 nag\u0142e rajdy \u201ezielonego\u201d. W konsekwencji sugerujemy strategie o ograniczonym ryzyku, takie jak bearish bear put spread na USD\/CAD, aby skorzysta\u0107 ze spadk\u00f3w przy jednoczesnym zabezpieczeniu przed wahaniami rynku obligacji.<\/p>\n
Po stronie kanadyjskiej sta\u0142y post\u0119p w negocjacjach handlowych USA\u2013Kanada aktywnie wzmacnia odporno\u015b\u0107 \u201eLoonie\u201d. Przy utrzymuj\u0105cych si\u0119 znacz\u0105cych eksportach ropy z Kanady jako kluczowym filarze bilansu handlowego, waluta krajowa jest dobrze pozycjonowana do relatywnie lepszych wynik\u00f3w. Rekomendujemy uwa\u017cne \u015bledzenie nadchodz\u0105cych wskaz\u00f3wek Banku Kanady dotycz\u0105cych st\u00f3p procentowych, a tak\u017ce danych z ameryka\u0144skiego przemys\u0142u w celu precyzyjniejszego wyznaczania punkt\u00f3w wej\u015bcia dla kr\u00f3tkich pozycji w USD\/CAD.<\/p>\n\n\n\n