EUR\/USD cofn\u0105\u0142 si\u0119, gdy wr\u00f3ci\u0142a si\u0142a dolara i odbi\u0142y rentowno\u015bci obligacji USA<\/p>\n\n
EUR\/USD zszed\u0142 poni\u017cej 1,1700 po kr\u00f3tkim naruszeniu trzymiesi\u0119cznego maksimum, poniewa\u017c umocnienie dolara ameryka\u0144skiego nie pozwoli\u0142o parze zamkn\u0105\u0107 czwartkowej sesji powy\u017cej tego poziomu. Ruch ten odzwierciedla\u0142 odbicie rentowno\u015bci ameryka\u0144skich obligacji skarbowych po tym, jak Departament Skarbu USA poinformowa\u0142 o zwi\u0119kszeniu skupu (buyback) d\u0142ugoterminowych papier\u00f3w do 4 mld USD z 2 mld USD. Indeks dolara (DXY) wzr\u00f3s\u0142 o 0,10% do 98,84, hamuj\u0105c ewentualny ruch, kt\u00f3ry m\u00f3g\u0142by przybli\u017cy\u0107 1,1800 \u2014 poziom ostatnio widziany 17 kwietnia.<\/p>\n\n
Dolarowi sprzyja\u0142y tak\u017ce dane z rynku pracy USA: tygodniowa liczba nowych wniosk\u00f3w o zasi\u0142ek dla bezrobotnych za okres zako\u0144czony 15 sierpnia wynios\u0142a 206 tys., poni\u017cej prognozy 210 tys. oraz poprzedniego odczytu 212 tys., mimo s\u0142abego lipcowego raportu NFP. Protok\u00f3\u0142 z lipcowego posiedzenia Fed wskaza\u0142 na g\u0142\u0119bsze obawy o inflacj\u0119: kilku decydent\u00f3w by\u0142o gotowych podnosi\u0107 stopy, a wielu sygnalizowa\u0142o podwy\u017ck\u0119, je\u015bli inflacja nie b\u0119dzie zmierza\u0107 w stron\u0119 2%; rynek swap\u00f3w wycenia 35% szans na podwy\u017ck\u0119 we wrze\u015bniu i ok. 64% do grudnia, wed\u0142ug Prime Terminal. W strefie euro niemiecki PPI za lipiec wzr\u00f3s\u0142 do 1,1% m\/m z -0,3%, a dynamika roczna przyspieszy\u0142a do 3% z 1,8% wobec prognozy 2,7%; w centrum uwagi b\u0119d\u0105 teraz wst\u0119pne odczyty PMI dla Francji, Niemiec, strefy euro i USA.<\/p>\n\n
Sugerujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych rozwa\u017cyli kr\u00f3tkoterminowe strategie opcyjne pod potencjaln\u0105 korekt\u0119, poniewa\u017c para EUR\/USD ma trudno\u015bci z utrzymaniem poziomu 1,1700. Przy 14-dniowym RSI utrzymuj\u0105cym si\u0119 w strefie wykupienia na poziomie 73,13, przestrze\u0144 do dalszych wzrost\u00f3w w kr\u00f3tkim terminie wydaje si\u0119 ograniczona. Warto rozwa\u017cy\u0107 zakup kr\u00f3tkoterminowych opcji put lub zbudowanie strategii bear put spread, aby skorzysta\u0107 na korekcyjnym spadku w kierunku solidnej strefy wsparcia w okolicach 1,1472.<\/p>\n\n
Nasze podej\u015bcie wzmacnia ostatnie odbicie rentowno\u015bci ameryka\u0144skich obligacji skarbowych, kt\u00f3re przywr\u00f3ci\u0142o impet indeksowi dolara. Decyzja Departamentu Skarbu USA o podwojeniu skupu d\u0142ugoterminowych obligacji do 4 mld USD zacie\u015bni\u0142a warunki p\u0142ynno\u015bciowe i podbi\u0142a DXY do 98,84. Historycznie, gdy indeks dolara stabilizuje si\u0119 powy\u017cej 98,50, rajdy euro maj\u0105 tendencj\u0119 do szybkiego wygasania, co czyni agresywne pozycje d\u0142ugie obecnie wysoce ryzykownymi.<\/p>\n\n
Aby porusza\u0107 si\u0119 w otoczeniu nadchodz\u0105cych publikacji wst\u0119pnych PMI, rekomendujemy strategie pochodne oparte o zmienno\u015b\u0107, takie jak d\u0142ugie straddle. Rynek swap\u00f3w wycenia obecnie jedynie 35% szans na podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p we wrze\u015bniu, co oznacza, \u017ce ka\u017cde pozytywne zaskoczenie w danych z USA mo\u017ce szybko przesun\u0105\u0107 te oczekiwania i wywo\u0142a\u0107 gwa\u0142towne ruchy rynkowe. Bior\u0105c pod uwag\u0119, \u017ce prawdopodobie\u0144stwo podwy\u017cki do grudnia jest znacznie wy\u017csze (64%), mocne dane makro najpewniej uruchomi\u0105 szybkie domykanie d\u0142ugich pozycji w euro.<\/p>\n\n
Je\u015bli po danych PMI EUR\/USD zdo\u0142a utrzyma\u0107 si\u0119 powy\u017cej kluczowego wsparcia 1,1681, mo\u017cemy przej\u015b\u0107 do wystawiania opcji put out-of-the-money w okolicach 1,1450 w celu inkasowania premii. Ten poziom jest silnie \u201echroniony\u201d przez skupisko prostych \u015brednich krocz\u0105cych, kt\u00f3re historycznie dzia\u0142aj\u0105 jak solidna pod\u0142oga w fazach korekty. Na razie pozostajemy ostro\u017cni wobec gonienia wybicia powy\u017cej 1,1700, dop\u00f3ki nie zobaczymy dziennego zamkni\u0119cia ponad g\u0142\u00f3wnym poziomym oporem na 1,1849.<\/p>\n\n\n\n