Indeks Dow Jones Industrial Average utrzymywa\u0142 si\u0119 w pobli\u017cu 53 050 pkt, trac\u0105c ponad 400 pkt, po tym jak solidne dane z USA opublikowane o 12:30 GMT nie zdo\u0142a\u0142y poprawi\u0107 apetytu na ryzyko. Indeks bie\u017c\u0105cej aktywno\u015bci Philadelphia Fed wzr\u00f3s\u0142 w sierpniu do 47,4 z 41,4, wobec konsensusu 25, podczas gdy tygodniowa liczba nowych wniosk\u00f3w o zasi\u0142ek dla bezrobotnych wynios\u0142a 206 tys. wobec 210 tys. oczekiwanych i 212 tys. wcze\u015bniej. Wska\u017aniki wyprzedzaj\u0105ce by\u0142y jeszcze mocniejsze: sze\u015bciomiesi\u0119czny wska\u017anik og\u00f3lnej aktywno\u015bci skoczy\u0142 o 39 pkt do 73,6, najwy\u017cej od sierpnia 1983 r., a przysz\u0142e nowe zam\u00f3wienia wynios\u0142y 66,0, za\u015b przysz\u0142e wysy\u0142ki 63,5. Umocni\u0142y si\u0119 tak\u017ce miary cenowe: wska\u017anik przysz\u0142ych cen p\u0142aconych wzr\u00f3s\u0142 o 6 pkt do 62,9, a przysz\u0142ych cen otrzymywanych podskoczy\u0142 o 18 pkt do 59,8 \u2014 oba powy\u017cej d\u0142ugoterminowych \u015brednich. <\/p>\n
Rentowno\u015bci obligacji skarbowych USA wzros\u0142y, odwracaj\u0105c rajd z poprzedniej sesji: 30-letnie ponownie znalaz\u0142y si\u0119 powy\u017cej 5,25%, a 10-letnie by\u0142y blisko 4,70% \u2014 w obu przypadkach o ponad 5 pb wy\u017cej \u2014 mimo plan\u00f3w co najmniej podwojenia odkupu d\u0142ugiego ko\u0144ca krzywej do 4 mld USD z 2 mld USD; d\u0142ug federalny przekroczy\u0142 w \u015brod\u0119 40 bln USD, a pierwsza wi\u0119ksza operacja zakupu zaplanowana jest na 9 wrze\u015bnia. Walmart spad\u0142 o niemal 9% po tym, jak sprzeda\u017c por\u00f3wnywalna w USA wzros\u0142a o 2,6% wobec szacunku 3,8%, co \u201ezabra\u0142o\u201d ok. 60 pkt z Dow, podczas gdy sprzeda\u017c detaliczna w lipcu spad\u0142a o 0,6%, a wst\u0119pny odczyt nastroj\u00f3w w sierpniu obni\u017cy\u0142 si\u0119 do 51. Ropa zdro\u017ca\u0142a o 2%: WTI by\u0142a tu\u017c poni\u017cej 88,00 USD, a Brent powy\u017cej 93,50 USD. Wst\u0119pny sierpniowy PMI ma zosta\u0107 opublikowany w pi\u0105tek o 13:45 GMT: dla przemys\u0142u oczekiwane jest 53,8 wobec 53,9, a dla us\u0142ug 54,0 wobec 54,6, po wcze\u015bniejszym odczycie composite 54,5; nast\u0119pnie Dow osun\u0105\u0142 si\u0119 o ok. 200 pkt po 15:10 GMT. Technicznie op\u00f3r wypada przy 53 200, nast\u0119pnie 53 500 i 53 800, przy rekordzie tu\u017c poni\u017cej 54 750, natomiast wsparcie to 53 000, potem 52 750 oraz 50-dniowa EMA w okolicach 52 500; Stoch RSI jest w pobli\u017cu 68 w uj\u0119ciu dziennym i blisko 25 na wykresie pi\u0119ciominutowym, a sygna\u0142 zanegowania pojawia si\u0119 przy dziennym zamkni\u0119ciu powy\u017cej 53 500.<\/p>\n
Rekomendujemy, aby w najbli\u017cszych tygodniach traderzy instrument\u00f3w pochodnych przyj\u0119li defensywne, \u201enied\u017awiedzie\u201d nastawienie, poniewa\u017c na rynku dominuje uk\u0142ad \u201edobre wiadomo\u015bci s\u0105 z\u0142ymi wiadomo\u015bciami\u201d. Po tym, jak d\u0142ug publiczny USA niedawno przekroczy\u0142 poziom 40 bln USD, rosn\u0105ce rentowno\u015bci obligacji w istotny spos\u00f3b dyskontuj\u0105 wyceny akcji. Historycznie, gdy rentowno\u015b\u0107 10-letnich Treasuries ro\u015bnie w kierunku 4,7% \u2014 tak jak obecnie \u2014 indeksy gie\u0142dowe znajduj\u0105 si\u0119 pod siln\u0105 presj\u0105 spadkow\u0105, podobn\u0105 do korekty rz\u0119du 10% obserwowanej pod koniec 2023 r. <\/p>\n
Aby zaj\u0105\u0107 pozycj\u0119 pod ten ruch, inwestorzy powinni koncentrowa\u0107 si\u0119 na zakupie kr\u00f3tkoterminowych opcji put na Dow Jones Industrial Average, z celem w postaci prze\u0142amania kluczowego wsparcia na 53 000 pkt. Dzienny Stochastic RSI zawraca z g\u00f3rnego pasma, co wskazuje, \u017ce momentum wyra\u017anie przesz\u0142o na stron\u0119 sprzedaj\u0105cych. Je\u017celi indeks zamknie si\u0119 poni\u017cej 53 000, otworzy to drog\u0119 do szybkiego spadku w kierunku 50-dniowej wyk\u0142adniczej \u015bredniej krocz\u0105cej (EMA) w okolicach 52 500.<\/p>\n
Dostrzegamy r\u00f3wnie\u017c potencjalnie bardzo atrakcyjne okazje w handlu instrumentami pochodnymi na zmienno\u015b\u0107 i energi\u0119. Przy Brent powy\u017cej 93,50 USD i WTI zbli\u017caj\u0105cej si\u0119 do 88 USD, wspieranych nasileniem napi\u0119\u0107 geopolitycznych, call\u2019e na sp\u00f3\u0142ki\/aktywa zwi\u0105zane z energi\u0105 mog\u0105 stanowi\u0107 solidne zabezpieczenie przed szerszym spadkiem rynku akcji. Historycznie, utrzymuj\u0105ce si\u0119 skoki cen energii powy\u017cej 90 USD za bary\u0142k\u0119 dzia\u0142aj\u0105 jak bezpo\u015bredni \u201epodatek\u201d na konsument\u00f3w, co t\u0142umaczy, dlaczego giganci handlu detalicznego, tacy jak Walmart, ju\u017c raportuj\u0105 wyra\u017any spadek nat\u0119\u017cenia ruchu klient\u00f3w.<\/p>\n\n\n\n