Komunikat Departamentu Skarbu USA zaniepokoi\u0142 dolara i uruchomi\u0142 rajd na surowcach. Komentarz opisuje wykorzystanie cz\u0119\u015bciowej realizacji zysk\u00f3w do ustabilizowania wyniku tygodnia, a nast\u0119pnie wskazuje poziomy cenowe, przy kt\u00f3rych mo\u017cna rozwa\u017cy\u0107 ponowne otwieranie kr\u00f3tkich pozycji na AUDUSD oraz na \u201eCable\u201d (GBPUSD).<\/p>\n
Mied\u017a jest przedstawiona jako pr\u00f3buj\u0105ca odwr\u00f3cenia trendu w horyzoncie dw\u00f3ch tygodni, z naciskiem na to, czy formacja zostanie domkni\u0119ta. Notatka omawia te\u017c KRE, opisuj\u0105c proces tworzenia szczytu, kt\u00f3ry wygl\u0105da na bliski zako\u0144czenia, mimo \u017ce rentowno\u015bci spadaj\u0105, a szeroki rynek nadal ro\u015bnie.<\/p>\n
Wzywamy trader\u00f3w instrument\u00f3w pochodnych do gry defensywnej i szybkiego zabezpieczania cz\u0119\u015bci zysk\u00f3w, poniewa\u017c dolar ameryka\u0144ski znajduje si\u0119 pod siln\u0105 presj\u0105 po najnowszym komunikacie dotycz\u0105cym refinansowania d\u0142ugu (refunding) Departamentu Skarbu. Ogromne szacunki potrzeb po\u017cyczkowych Skarbu \u2014 przekraczaj\u0105ce 800 mld USD w nadchodz\u0105cych kwarta\u0142ach \u2014 przestraszy\u0142y \u201egreenbacka\u201d, sprowadzaj\u0105c indeks dolara (DXY) w okolice kluczowych poziom\u00f3w wsparcia przy 101,50. Historycznie tak du\u017ca poda\u017c d\u0142ugu federalnego w po\u0142\u0105czeniu ze zmian\u0105 oczekiwa\u0144 co do rentowno\u015bci wywo\u0142uje gwa\u0142towne, trudne do przewidzenia wahania na FX, co wymaga \u015bcis\u0142ego zarz\u0105dzania ryzykiem.<\/p>\n
W tak zmiennym otoczeniu szukamy strategicznych poziom\u00f3w do ponownego budowania kr\u00f3tkich pozycji zar\u00f3wno na AUDUSD, jak i na \u201eCable\u201d (GBPUSD). W przypadku GBPUSD uwa\u017cnie obserwujemy stref\u0119 oporu 1,3150, gdzie wcze\u015bniejsze wzrosty wygasa\u0142y, gdy wska\u017aniki makro sygnalizowa\u0142y spowolnienie. Podobnie, ka\u017cde kr\u00f3tkoterminowe odbicie AUDUSD w kierunku 0,6720 traktujemy jako punkt wej\u015bcia o wysokim prawdopodobie\u0144stwie do zaj\u0119cia kr\u00f3tkiej pozycji, szczeg\u00f3lnie przy pojawiaj\u0105cych si\u0119 sygna\u0142ach ostrzegawczych po stronie surowc\u00f3w.<\/p>\n
Przechodz\u0105c do surowc\u00f3w, obserwujemy potencjalne, dwutygodniowe nied\u017awiedzie odwr\u00f3cenie na miedzi, kt\u00f3ra ostatnio ma problem z utrzymaniem zwy\u017cki powy\u017cej 4,30 USD za funt. Pomimo d\u0142ugoterminowego optymizmu popytowego zwi\u0105zanego z transformacj\u0105 energetyczn\u0105, zapasy na \u015bwiatowych gie\u0142dach \u2014 zw\u0142aszcza w magazynach London Metal Exchange, gdzie niedawno odnotowano skok o 30% \u2014 sygnalizuj\u0105 kr\u00f3tkoterminow\u0105 nadpoda\u017c. Traderom opcyjnym sugerujemy rozwa\u017cenie kupna opcji put lub zastosowania strategii bear call spread, aby skorzysta\u0107 z ga\u015bni\u0119cia impetu, zanim spadkowy trend si\u0119 utrwali.<\/p>\n
Na koniec sektor bank\u00f3w regionalnych pokazuje istotn\u0105 dywergencj\u0119: ETF SPDR S&P Regional Banking (KRE) wygl\u0105da na instrument domykaj\u0105cy du\u017c\u0105 formacj\u0119 szczytow\u0105 w rejonie 53 USD. Cho\u0107 spadaj\u0105ce rentowno\u015bci obligacji skarbowych zwykle zmniejszaj\u0105 presj\u0119 na bilanse bank\u00f3w, brak zdolno\u015bci KRE do wzrostu w \u015blad za szerokim rynkiem ujawnia g\u0142\u0119boko zakorzenione obawy o niewyp\u0142acalno\u015bci w segmencie nieruchomo\u015bci komercyjnych. Rekomendujemy rozgrywanie tej dywergencji poprzez zakup out-of-the-money opcji put na KRE jako zabezpieczenie przed szersz\u0105 korekt\u0105 w sektorze finansowym w nadchodz\u0105cych tygodniach.<\/p>\n\n\n\n