{"id":51790,"date":"2026-08-20T17:24:56","date_gmt":"2026-08-20T17:24:56","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/uncategorized\/malhotra-z-rbi-nettowa-krotka-pozycja-w-dolarowych-forwardach-jest-do-opanowania-mimo-wczesniejszego-zamkniecia-okna-swapowego-w-obliczu-naplywu-kapitalu\/"},"modified":"2026-08-20T17:24:56","modified_gmt":"2026-08-20T17:24:56","slug":"malhotra-z-rbi-nettowa-krotka-pozycja-w-dolarowych-forwardach-jest-do-opanowania-mimo-wczesniejszego-zamkniecia-okna-swapowego-w-obliczu-naplywu-kapitalu","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/live-updates\/malhotra-z-rbi-nettowa-krotka-pozycja-w-dolarowych-forwardach-jest-do-opanowania-mimo-wczesniejszego-zamkniecia-okna-swapowego-w-obliczu-naplywu-kapitalu\/","title":{"rendered":"Malhotra z RBI: nettowa kr\u00f3tka pozycja w dolarowych forwardach jest do opanowania, mimo wcze\u015bniejszego zamkni\u0119cia okna swapowego w obliczu nap\u0142ywu kapita\u0142u"},"content":{"rendered":"

Prezes RBI Sanjay Malhotra powiedzia\u0142, \u017ce netto kr\u00f3tka pozycja banku centralnego w kontraktach terminowych na dolara pozostaje \u201ew pe\u0142ni do opanowania\u201d, nawet po zbudowaniu w ostatnich dw\u00f3ch latach znacz\u0105cej nied\u017awiedziej pozycji na USD w celu wsparcia rupii. Powt\u00f3rzy\u0142, \u017ce kurs walutowy jest kszta\u0142towany rynkowo, a interwencje maj\u0105 ogranicza\u0107 nadmiern\u0105 zmienno\u015b\u0107 i aktywno\u015b\u0107 spekulacyjn\u0105, a nie celowa\u0107 w jakikolwiek konkretny poziom.<\/p>\n

Malhotra okre\u015bli\u0142 wcze\u015bniejsze zamkni\u0119cie okna swapowego FCNR(B) jako kalibracj\u0119 opart\u0105 na danych. Wskaza\u0142 te\u017c na nap\u0142ywy silniejsze od oczekiwa\u0144, dodaj\u0105c, \u017ce RBI spodziewa si\u0119 co najmniej 80 mld USD z ostatnich dzia\u0142a\u0144 maj\u0105cych przyci\u0105gn\u0105\u0107 waluty obce \u2014 obejmuj\u0105cych depozyty FCNR(B), zewn\u0119trzne po\u017cyczki komercyjne oraz zagraniczne finansowanie w walutach obcych. Zaznaczy\u0142, \u017ce kra\u0144cowa korzy\u015b\u0107 z ka\u017cdego kolejnego zswapowanego dolara maleje, podczas gdy rosn\u0105 koszty sterylizacji.<\/p>\n

Stabilne perspektywy rupii i implikacje dla trader\u00f3w instrument\u00f3w pochodnych<\/h3>\n

Uwa\u017camy, \u017ce traderzy instrument\u00f3w pochodnych powinni przygotowa\u0107 si\u0119 na bardzo stabiln\u0105, poruszaj\u0105c\u0105 si\u0119 w przedziale waha\u0144 indyjsk\u0105 rupi\u0119 w nadchodz\u0105cych tygodniach. Przy rezerwach walutowych Indii utrzymuj\u0105cych si\u0119 blisko rekordowych poziom\u00f3w \u2014 powy\u017cej 670 mld USD \u2014 Reserve Bank of India (RBI) dysponuje wi\u0119cej ni\u017c wystarczaj\u0105c\u0105 si\u0142\u0105 ognia, by broni\u0107 waluty. Ten pot\u0119\u017cny bufor oznacza, \u017ce nale\u017cy unika\u0107 agresywnych zak\u0142ad\u00f3w na os\u0142abienie rupii, poniewa\u017c bank centralny jest dobrze przygotowany, by ogranicza\u0107 nag\u0142e skoki zmienno\u015bci.<\/p>\n

Ponadto du\u017ce nap\u0142ywy zagranicznego kapita\u0142u nadal zalewaj\u0105 indyjski rynek, wzmacniane przez w\u0142\u0105czenie Indii do g\u0142\u00f3wnych globalnych indeks\u00f3w obligacji, co konsekwentnie przyci\u0105ga miliardy inwestycji w d\u0142ug. Oczekujemy, \u017ce te stabilne nap\u0142ywy, w po\u0142\u0105czeniu z prognozowanymi przez RBI 80 mld USD z dzia\u0142a\u0144 przyci\u0105gaj\u0105cych waluty obce, b\u0119d\u0105 utrzymywa\u0107 par\u0119 USD\/INR w w\u0105skim przedziale. Traderzy instrument\u00f3w pochodnych powinni pr\u00f3bowa\u0107 wykorzysta\u0107 to otoczenie, sprzedaj\u0105c opcje call na USD\/INR, aby skapitalizowa\u0107 ograniczony potencja\u0142 wzrostowy dolara.<\/p>\n

Korekty strategii w warunkach wy\u017cszych koszt\u00f3w i mniejszej skali swap\u00f3w<\/h3>\n

Jednak musimy uwa\u017cnie monitorowa\u0107 rosn\u0105ce koszty sterylizacji oraz decyzj\u0119 RBI o ograniczaniu swap\u00f3w dolarowych. Wraz ze wzrostem koszt\u00f3w swap\u00f3w kr\u00f3tkoterminowe premie terminowe prawdopodobnie znajd\u0105 si\u0119 pod presj\u0105 wzrostow\u0105, co uczyni tradycyjne zabezpieczanie importu za pomoc\u0105 forward\u00f3w dro\u017cszym. Rekomendujemy, aby traderzy koncentrowali si\u0119 na kr\u00f3tkoterminowych strategiach opcyjnych, takich jak iron condor, aby zarabia\u0107 na w\u0105skim pa\u015bmie waha\u0144, jednocze\u015bnie unikaj\u0105c rosn\u0105cych koszt\u00f3w zwi\u0105zanych z d\u0142u\u017cszymi kontraktami terminowymi.<\/p>\n\n\n\n

Zacznij handlowa\u0107 teraz \u2014 kliknij tutaj<\/a>, aby za\u0142o\u017cy\u0107 swoje prawdziwe konto VT Markets.<\/b>\n\n<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

RBI uspokaja: kr\u00f3tka pozycja w USD \u201edo opanowania\u201d, a kurs rupii ma pozosta\u0107 rynkowy. Rezerwy ponad 670 mld USD i nap\u0142ywy 80 mld stabilizuj\u0105 USD\/INR, ale rosn\u0105 koszty sterylizacji.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":48727,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[23],"tags":[],"class_list":["post-51790","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t