Prezydent Donald Trump powiedzia\u0142, \u017ce USA uruchomi\u0142y najbardziej dotkliw\u0105 jak dot\u0105d akcj\u0119 gospodarcz\u0105 przeciwko Iranowi, przedstawiaj\u0105c j\u0105 jako kampani\u0119 konfliktu ekonomicznego i izolacji oraz ostrzegaj\u0105c, \u017ce ka\u017cdy kraj umo\u017cliwiaj\u0105cy wsparcie finansowe dla Teheranu poniesie konsekwencje gospodarcze. Wskaza\u0142 szerokie spektrum rzekomych kana\u0142\u00f3w, w tym przemyt ropy, linie swapowe, transfery got\u00f3wkowe, kantory wymiany walut, rejestry statk\u00f3w oraz sp\u00f3\u0142ki fasadowe, i stwierdzi\u0142, \u017ce te szlaki powinny zosta\u0107 zamkni\u0119te. Trump zasygnalizowa\u0142 r\u00f3wnie\u017c, \u017ce USA mog\u0105 wr\u00f3ci\u0107 do negocjacji z Iranem na p\u00f3\u017aniejszym etapie, opisuj\u0105c obecne warunki jako sprzyjaj\u0105ce.<\/p>\n\n
W Zatoce Zjednoczone Emiraty Arabskie o\u015bwiadczy\u0142y, \u017ce zawiesz\u0105 ca\u0142y handel z Teheranem po tym, jak dwa pociski balistyczne mia\u0142y uderzy\u0107 w ZEA \u2014 czemu Iran zaprzeczy\u0142. Ceny ropy by\u0142y stabilne: West Texas Intermediate w momencie pisania by\u0142o o 0,02% wy\u017cej, na poziomie 85,28 USD.<\/p>\n\n
W obliczu tego, \u017ce prezydent USA Trump grozi bezprecedensowymi sankcjami wobec Iranu, a ZEA wstrzymuj\u0105 handel, uwa\u017camy, \u017ce rynki energii w znacz\u0105cym stopniu nie doszacowuj\u0105 ryzyka powa\u017cnego zak\u0142\u00f3cenia poda\u017cy. Cho\u0107 ropa WTI utrzymuje si\u0119 obecnie stabilnie w pobli\u017cu 85,28 USD, gro\u017aba sankcji wt\u00f3rnych wobec kraj\u00f3w u\u0142atwiaj\u0105cych przemyt ira\u0144skiej ropy stawia w bezpo\u015brednim zagro\u017ceniu nawet 1,5 mln bary\u0142ek dziennie eksportu. Uczestnicy rynku instrument\u00f3w pochodnych powinni wykorzysta\u0107 ten \u201espok\u00f3j przed burz\u0105\u201d, pozycjonuj\u0105c si\u0119 na gwa\u0142towny ruch wzrostowy cen ropy w nadchodz\u0105cych tygodniach.<\/p>\n\n
Rekomendujemy zakup opcji kupna out-of-the-money na rop\u0119 WTI z terminami wyga\u015bni\u0119cia w pa\u017adzierniku i listopadzie 2026 r., aby uchwyci\u0107 nieuniknion\u0105 premi\u0119 za ryzyko geopolityczne. Historycznie nag\u0142e szoki poda\u017cowe w Zatoce Perskiej \u2014 jak ataki na saudyjsk\u0105 infrastruktur\u0119 naftow\u0105 w 2019 r. \u2014 powodowa\u0142y skoki cen ropy o ponad 14% w trakcie jednej sesji. Implkowana zmienno\u015b\u0107 na opcjach na rop\u0119 jest obecnie relatywnie niska, co czyni strategie \u201elong volatility\u201d, takie jak straddle, szczeg\u00f3lnie atrakcyjnymi.<\/p>\n\n
Poniewa\u017c Chiny pozostaj\u0105 g\u0142\u00f3wnym nabywc\u0105 ira\u0144skiej ropy, importuj\u0105c zdecydowan\u0105 wi\u0119kszo\u015b\u0107 dziennych wolumen\u00f3w eksportowych Iranu, ka\u017cde rygorystyczne egzekwowanie ameryka\u0144skich sankcji wt\u00f3rnych mocno uderzy w mar\u017ce azjatyckich rafinerii. Traderzy powinni rozwa\u017cy\u0107 kr\u00f3tkie pozycje na kontraktach terminowych na azjatyckie indeksy wra\u017cliwe na ceny energii lub zakup opcji sprzeda\u017cy na najwi\u0119ksze konglomeraty rafineryjne w regionie. Oczekujemy, \u017ce gdy USA zaczn\u0105 uderza\u0107 w sp\u00f3\u0142ki fasadowe i rejestry statk\u00f3w, globalne stawki frachtowe gwa\u0142townie wzrosn\u0105, czyni\u0105c d\u0142ugie pozycje w instrumentach pochodnych na \u017ceglug\u0119 morsk\u0105 kolejn\u0105 potencjalnie bardzo dochodow\u0105 strategi\u0105.<\/p>\n\n\n\n