USD\/CNH nadal porusza si\u0119 w w\u0105skim, ograniczonym przedziale waha\u0144, a ostatnie ruchy intraday pozostaj\u0105 blisko bie\u017c\u0105cych poziom\u00f3w. Para zako\u0144czy\u0142a pi\u0105tkow\u0105 sesj\u0119 spadkiem o 0,01% do 6,7441 i ponownie finiszowa\u0142a 0,01% ni\u017cej na 6,7433 po handlu w zakresie 6,7377\u20136,7438. Parametry kr\u00f3tkoterminowe wskazuj\u0105 na kolejn\u0105 spokojn\u0105 sesj\u0119, przy oczekiwanych wahaniach pary mi\u0119dzy 6,7390 a 6,7470.<\/p>\n\n
W horyzoncie od jednego do trzech tygodni utrzymuje si\u0119 wcze\u015bniejszy pogl\u0105d z 3 sierpnia (gdy kurs spot wynosi\u0142 6,7490), zgodnie z kt\u00f3rym istnieje przestrze\u0144 do stopniowego osuwania si\u0119 dolara w kierunku 6,7300. Cho\u0107 odnotowano nowe minimum na 6,7377, nie wida\u0107 wyra\u017anego wzrostu impetu spadkowego. Wybicie powy\u017cej 6,7530 wskazywane jest jako poziom, kt\u00f3ry sygnalizowa\u0142by os\u0142abienie \u0142agodnej presji zni\u017ckowej.<\/p>\n\n
Obecnie obserwujemy wyj\u0105tkowo st\u0142umione warunki handlu na USD\/CNH, gdzie para pozostaje uwi\u0119ziona w ciasnym, bocznym przedziale. Najnowsze dane rynkowe pokazuj\u0105, \u017ce 10-dniowa zmienno\u015b\u0107 historyczna waluty spad\u0142a poni\u017cej 4%, co odzwierciedla rynek pozbawiony wyra\u017anych katalizator\u00f3w kierunkowych. W tak spokojnym otoczeniu uwa\u017camy, \u017ce inwestorzy na rynku instrument\u00f3w pochodnych powinni unika\u0107 pogo\u0144 za wybiciami i zamiast tego koncentrowa\u0107 si\u0119 na strategiach pod gr\u0119 w konsolidacji.<\/p>\n\n
W perspektywie najbli\u017cszych tygodni rekomendujemy wykorzystanie strategii \u201eshort volatility\u201d, takich jak iron condor lub short strangle, aby inkasowa\u0107 premi\u0119 wraz z up\u0142ywem czasu. Ustawienie strike\u2019\u00f3w opcyjnych tu\u017c poza ustalonymi poziomami oporu i wsparcia zapewni bezpieczny bufor na drobne wahania. Dane historyczne wskazuj\u0105, \u017ce sprzeda\u017c opcji w trakcie spokojnych, letnich okres\u00f3w konsolidacji daje najwy\u017csze prawdopodobie\u0144stwo powodzenia.<\/p>\n\n
Ten trend boczny jest wspierany przez ostatni\u0105 stabilizacj\u0119 makroekonomiczn\u0105, poniewa\u017c zar\u00f3wno Rezerwa Federalna, jak i Ludowy Bank Chin utrzymuj\u0105 stabilne nastawienie w polityce pieni\u0119\u017cnej. Przyk\u0142adowo, rentowno\u015bci 10-letnich obligacji skarbowych USA pozostawa\u0142y stabilne, konsoliduj\u0105c si\u0119 w w\u0105skim przedziale 15 pb w ci\u0105gu ostatnich dw\u00f3ch tygodni. Zalecamy uwa\u017cne \u015bledzenie nadchodz\u0105cych danych o produkcji przemys\u0142owej oraz komentarzy bank\u00f3w centralnych, poniewa\u017c wszelkie nieoczekiwane zwroty w polityce mog\u0142yby zak\u0142\u00f3ci\u0107 to \u015brodowisko niskiej zmienno\u015bci.<\/p>\n\n\n\n