USD\/CHF odbi\u0142 po te\u015bcie 50-dniowej \u015bredniej krocz\u0105cej (SMA) na poziomie 0,7866 oraz dolnego ograniczenia formacji \u201ebearish flag\u201d. Para by\u0142a ostatnio notowana przy 0,8127, blisko dziennego maksimum, rosn\u0105c o 0,82%, przy RSI powy\u017cej 50 i lekko zwy\u017ckuj\u0105cym, co wskazuje na neutralno-wzrostowe nastawienie.<\/p>\n
Wybicie powy\u017cej szczytu z 17 sierpnia na 0,8135 otworzy\u0142oby drog\u0119 do g\u00f3rnej linii trendu w ramach flagi; je\u015bli i ona zostanie prze\u0142amana, uwaga rynku przeniesie si\u0119 na 0,8200, a nast\u0119pnie na tegoroczne maksimum 0,8207. Je\u017celi para nie zdo\u0142a pokona\u0107 0,8135 i zamknie si\u0119 poni\u017cej 0,8100, potencjalne poziomy spadkowe obejmuj\u0105 50-dniow\u0105 SMA na 0,8084, nast\u0119pnie lokalny do\u0142ek z 30 lipca na 0,8049 oraz 0,8000. W tle CHF pozostaje mocno powi\u0105zany z euro po zako\u0144czeniu w latach 2011\u20132015 powi\u0105zania EUR, kiedy waluta umocni\u0142a si\u0119 o ponad 20%. SNB ustala polityk\u0119 cztery razy w roku i celuje w inflacj\u0119 poni\u017cej 2%, a przywo\u0142ywane modele wskazuj\u0105 na korelacj\u0119 EUR-CHF powy\u017cej 90%.<\/p>\n
Obecnie obserwujemy, jak USD\/CHF testuje kluczowy op\u00f3r na 0,8135, po solidnym odbiciu od 50-dniowej \u015bredniej krocz\u0105cej. Dla trader\u00f3w instrument\u00f3w pochodnych czyste wybicie powy\u017cej tego poziomu w nadchodz\u0105cych tygodniach potwierdzi\u0142oby przej\u0119cie kontroli przez kupuj\u0105cych. Je\u015bli ten op\u00f3r p\u0119knie, rekomendujemy zakup kr\u00f3tkoterminowych opcji call z celem w rejonie 0,8200 oraz tegorocznego maksimum.<\/p>\n
Ten byczy scenariusz wspieraj\u0105 ostatnie dane makro, poniewa\u017c inflacja w Szwajcarii pozosta\u0142a niska i wynios\u0142a 1,1% w ubieg\u0142ym miesi\u0105cu, co utrzymuje presj\u0119 na Szwajcarski Bank Narodowy, by utrzymywa\u0107 ni\u017csze stopy procentowe. Historycznie w\u0119\u017csza r\u00f3\u017cnica st\u00f3p mi\u0119dzy Rezerw\u0105 Federaln\u0105 a SNB sprzyja\u0142a nap\u0142ywowi kapita\u0142u z powrotem do dolara USA. Przy stabilnych rezerwach walutowych Szwajcarii na poziomie ok. 700 mld CHF bank centralny ma mniejsz\u0105 motywacj\u0119 do aktywnej interwencji i wspierania franka.<\/p>\n
Trzeba jednak przygotowa\u0107 si\u0119 na mo\u017cliwo\u015b\u0107, \u017ce formacja \u201ebearish flag\u201d si\u0119 utrzyma i sprowadzi par\u0119 ni\u017cej. Je\u015bli cena nie zdo\u0142a przebi\u0107 0,1835 i spadnie poni\u017cej 0,8100, zalecamy traderom szybkie przej\u015bcie na zakup opcji put z celem przy 50-dniowej SMA na 0,8084. Zastosowanie strategii strukturyzowanych, takich jak bull call spread, mo\u017ce pom\u00f3c w ograniczaniu ryzyka podczas handlu w tak w\u0105skich zakresach.<\/p>\n\n\n\n