USD\/JPY we wtorek handlowano w okolicach 159,61, utrzymuj\u0105c umiarkowane wzrosty w rejonie 159,60, poniewa\u017c dolar ameryka\u0144ski pozostawa\u0142 wspierany popytem na bezpieczn\u0105 przysta\u0144 w zwi\u0105zku z napi\u0119ciami wok\u00f3\u0142 Cie\u015bniny Ormuz. Ruch ten podtrzymywa\u0142 si\u0142\u0119 \u201ezielonego\u201d wobec jena, a uwaga rynku koncentrowa\u0142a si\u0119 na doniesieniach o ameryka\u0144skiej blokadzie morskiej oraz sprzecznych informacjach, czy szlak wodny jest otwarty i czy usuni\u0119to miny morskie.<\/p>\n
Dane z USA wys\u0142a\u0142y mieszane sygna\u0142y. Liczba pozwole\u0144 na budow\u0119 w lipcu wzros\u0142a do 1,443 mln, podczas gdy rozpocz\u0119te budowy dom\u00f3w spad\u0142y do 1,239 mln m\/m. Produkcja przemys\u0142owa zwi\u0119kszy\u0142a si\u0119 o 0,2%, co by\u0142o wynikiem poni\u017cej konsensusu 0,3%, a podpisane umowy sprzeda\u017cy dom\u00f3w (Pending Home Sales) zni\u017ckowa\u0142y o 2,3%, cho\u0107 spadek by\u0142 mniejszy ni\u017c w poprzednim miesi\u0105cu.<\/p>\n
W uj\u0119ciu czterogodzinnym para utrzymywa\u0142a si\u0119 powy\u017cej 20-okresowej SMA na 159,38 oraz strefy wsparcia 159,55\u2013159,59, ale napotyka\u0142a op\u00f3r przy 100-okresowej SMA na 159,69 oraz pobliskiej barierze 159,73. RSI wynosi\u0142 59,46, a dodatkowe poziomy potencjalnego spadku wskazywano przy 159,43, w pobli\u017cu wsparcia opartego na \u015brednich krocz\u0105cych.<\/p>\n
Sugerujemy, aby inwestorzy wykorzystuj\u0105cy instrumenty pochodne uwa\u017cnie przygl\u0105dali si\u0119 parze USD\/JPY, kt\u00f3ra przesuwa si\u0119 w kierunku g\u00f3rnego ograniczenia ostatniego zakresu w okolicach 159,60. Napi\u0119cia geopolityczne na Bliskim Wschodzie podtrzymuj\u0105 silny popyt na dolara jako bezpieczn\u0105 przysta\u0144, przewa\u017caj\u0105c nad kr\u00f3tkoterminowymi oznakami umocnienia jena. Aby to wykorzysta\u0107, warto rozwa\u017cy\u0107 zakup kr\u00f3tkoterminowych opcji call na USD\/JPY w celu ustawienia si\u0119 pod potencjalne wybicie.<\/p>\n
Techniczny op\u00f3r jest mocno skumulowany w przedziale 159,69\u2013159,73, jednak wyra\u017ane wybicie powy\u017cej tej strefy prawdopodobnie uruchomi szybki ruch w kierunku 160,00. Presj\u0119 wzrostow\u0105 wspiera du\u017ca r\u00f3\u017cnica st\u00f3p procentowych, poniewa\u017c kluczowa stopa Banku Japonii pozostaje niska (0,25%) w por\u00f3wnaniu z wyra\u017anie wy\u017cszymi stopami w USA. Historycznie, gdy dyferencja\u0142 st\u00f3p utrzymuje si\u0119 na tak szerokim poziomie, jen traci \u015brednio 2%\u20133% miesi\u0119cznie, o ile Tokio nie przeprowadzi bezpo\u015bredniej interwencji na rynku walutowym.<\/p>\n
W celu ograniczenia ryzyka w nadchodz\u0105cych tygodniach rekomendujemy stosowanie strategii bull call spread z cenami wykonania celowanymi tu\u017c powy\u017cej wsparcia 159,50. Sprzeda\u017c put\u00f3w out-of-the-money poni\u017cej 20-okresowej prostej \u015bredniej krocz\u0105cej (SMA) na 159,38 to r\u00f3wnie\u017c realna strategia pozwalaj\u0105ca inkasowa\u0107 premi\u0119 w okresie konsolidacji. Warto utrzymywa\u0107 te bycze pozycje na instrumentach pochodnych tak d\u0142ugo, jak globalne tarcia b\u0119d\u0105 podtrzymywa\u0107 wyra\u017any popyt na dolara jako bezpieczn\u0105 przysta\u0144.<\/p>\n\n\n\n