Funt os\u0142abi\u0142 si\u0119 wobec jena po danych z brytyjskiego rynku pracy za trzy miesi\u0105ce do czerwca, a GBP\/JPY zni\u017ckowa\u0142 do ok. 215,95. Urz\u0105d Statystyk Narodowych (ONS) poda\u0142, \u017ce liczba miejsc pracy w uj\u0119ciu payrolls wzros\u0142a o 83 tys., wobec 147 tys. w poprzednim okresie, podczas gdy stopa bezrobocia wed\u0142ug metodologii ILO utrzyma\u0142a si\u0119 na poziomie 4,9% wobec prognozowanych 4,8%. Przeci\u0119tne wynagrodzenie bez premii wzros\u0142o o 3,5% r\/r, w por\u00f3wnaniu z 3,4% wcze\u015bniej i w konsensusie, natomiast miara uwzgl\u0119dniaj\u0105ca premie by\u0142a zgodna z prognozami na poziomie 4,1%, ale spad\u0142a z 4,4% po rewizji w g\u00f3r\u0119 z 4,3%.<\/p>\n\n
Uwaga rynku przenosi si\u0119 teraz na \u015brodow\u0105 publikacj\u0119 brytyjskiego CPI, kt\u00f3ra ma pokaza\u0107 przyspieszenie inflacji og\u00f3\u0142em do 2,9% r\/r z 2,6% w czerwcu, podczas gdy inflacja bazowa ma wynie\u015b\u0107 2,5% wobec 2,6%. Rynki zak\u0142adaj\u0105, \u017ce Bank Anglii utrzyma stopy procentowe bez zmian do ko\u0144ca roku. W Japonii waluta radzi\u0142a sobie s\u0142abiej mimo oczekiwa\u0144 na ruch Banku Japonii, przy czym wycena rynkowa implikuje ok. 80% prawdopodobie\u0144stwo podwy\u017cki o 25 pb na wrze\u015bniowym posiedzeniu.<\/p>\n\n
Widzimy atrakcyjn\u0105 okazj\u0119 dla trader\u00f3w instrument\u00f3w pochodnych do gry na spadek pary GBP\/JPY lub do zakupu opcji call na JPY, gdy kurs utrzymuje si\u0119 w pobli\u017cu 215,95. Po\u0142\u0105czenie sch\u0142adzaj\u0105cego si\u0119 brytyjskiego rynku pracy oraz zbli\u017caj\u0105cej si\u0119 podwy\u017cki st\u00f3p przez Bank Japonii tworzy wyra\u017anie spadkowy uk\u0142ad dla funta. Inwestorzy powinni przygotowa\u0107 si\u0119 na podwy\u017cszon\u0105 zmienno\u015b\u0107 w najbli\u017cszych tygodniach, zw\u0142aszcza \u017ce kluczowe dane o inflacji w Wielkiej Brytanii zostan\u0105 opublikowane ju\u017c w t\u0119 \u015brod\u0119.<\/p>\n\n
Najnowsze dane z brytyjskiego rynku pracy pokazuj\u0105 wyra\u017ane oznaki wygasania impetu gospodarczego: tempo tworzenia miejsc pracy spowolni\u0142o znacz\u0105co do 83 tys., a bezrobocie wzros\u0142o do 4,9%. Cho\u0107 dynamika p\u0142ac pozostaje relatywnie \u201elepka\u201d na poziomie 3,5%, sch\u0142adzaj\u0105cy si\u0119 rynek pracy utrudnia Bankowi Anglii uzasadnienie utrzymywania wysokich st\u00f3p procentowych. Je\u015bli \u015brodowy CPI nie potwierdzi oczekiwanego przyspieszenia do 2,9%, spodziewamy si\u0119 natychmiastowej presji spadkowej na GBP\/JPY.<\/p>\n\n
Tymczasem rynek wycenia wysokie, 80-procentowe prawdopodobie\u0144stwo wrze\u015bniowej podwy\u017cki st\u00f3p Banku Japonii o 25 pb. Dane historyczne wskazuj\u0105, \u017ce podobne jastrz\u0119bie zwroty \u2014 jak podwy\u017cki st\u00f3p w po\u0142owie 2024 r. \u2014 uruchamia\u0142y szybkie domykanie globalnych pozycji w ramach yen carry trade i istotnie wzmacnia\u0142y JPY. Rekomendujemy wykorzystanie opcji put na GBP\/JPY, aby skorzysta\u0107 z potencjalnego ruchu spadkowego przy jednoczesnym zabezpieczeniu przed kr\u00f3tkoterminow\u0105 zmienno\u015bci\u0105.<\/p>\n\n\n\n