Strategia instrument\u00f3w pochodnych na EUR\/USD: ostro\u017cno\u015b\u0107 w warunkach zmienno\u015bci i napi\u0119\u0107 geopolitycznych<\/p>\n————————————————————————\n\n
EUR\/USD pozostawa\u0142 stabilny w Azji w okolicach 1,1575\u20131,1580 po wstrzymaniu umiarkowanego cofni\u0119cia z dwumiesi\u0119cznego szczytu, poprzedzonego ruchem wzrostowym z rejonu 1,1350, kt\u00f3ry wyznaczy\u0142 r\u00f3wnie\u017c lipcowe lokalne minimum. S\u0142absza inflacja w USA oraz rozczarowuj\u0105ce dane o wydatkach konsumenckich obni\u017cy\u0142y oczekiwania na szybkie zacie\u015bnianie polityki Fed, spychaj\u0105c indeks dolara (DXY) w poniedzia\u0142ek do najni\u017cszego poziomu od 16 czerwca. Jednak wy\u017csze ceny ropy utrzymuj\u0105 obawy inflacyjne w grze i \u2013 wraz z utrzymuj\u0105c\u0105 si\u0119 niepewno\u015bci\u0105 geopolityczn\u0105 \u2013 podtrzymuj\u0105 popyt na dolara.<\/p>\n\n
Na Bliskim Wschodzie Donald Trump powiedzia\u0142, \u017ce USA nie b\u0119d\u0105 d\u0105\u017cy\u0107 do przed\u0142u\u017cenia Memorandum of Understanding z Iranem, kt\u00f3re wygas\u0142o w poniedzia\u0142ek, i ponownie powt\u00f3rzy\u0142 gro\u017aby dotycz\u0105ce Cie\u015bniny Ormuz oraz Omanu; impas ten pom\u00f3g\u0142 wynie\u015b\u0107 rop\u0119 do dwutygodniowego maksimum i wzmocni\u0142 argumenty za co najmniej jedn\u0105 podwy\u017ck\u0105 st\u00f3p Fed do ko\u0144ca roku. Rynek czeka na protok\u00f3\u0142 z posiedzenia FOMC w \u015brod\u0119 w poszukiwaniu wskaz\u00f3wek dotycz\u0105cych polityki, podczas gdy oczekiwania, \u017ce Europejski Bank Centralny dokona we wrze\u015bniu finalnej podwy\u017cki o 25 pb, wspieraj\u0105 euro. Technicznie EUR\/USD jest ograniczany tu\u017c poni\u017cej zniesienia 50,0% spadku z okresu kwiecie\u0144\u2013czerwiec; wybicie mog\u0142oby otworzy\u0107 drog\u0119 do 200-dniowej \u015bredniej krocz\u0105cej (SMA) na 1,1630 oraz poziomu 61,8% na 1,1647, natomiast wsparcia znajduj\u0105 si\u0119 na 1,1522, 1,1445 i 1,1320.<\/p>\n\n
Zalecamy traderom instrument\u00f3w pochodnych zachowanie skrajnej ostro\u017cno\u015bci i unikanie agresywnych, byczych pozycji na EUR\/USD, mimo \u017ce para utrzymuje si\u0119 dzi\u015b stabilnie w pobli\u017cu 1,1580. Cho\u0107 euro niedawno dotkn\u0119\u0142o dwumiesi\u0119cznego maksimum, mocniejszy dolar ogranicza dalsze wzrosty w warunkach narastaj\u0105cej globalnej presji energetycznej. Notowania ropy Brent ponownie wzros\u0142y w tym miesi\u0105cu w kierunku 80 USD za bary\u0142k\u0119, co utrzymuje globalne ryzyka inflacyjne na podwy\u017cszonym poziomie i wspiera jastrz\u0119bie nastawienie ameryka\u0144skiego banku centralnego.<\/p>\n\n
W zwi\u0105zku z rosn\u0105cymi napi\u0119ciami geopolitycznymi wok\u00f3\u0142 Cie\u015bniny Ormuz rekomendujemy, aby inwestorzy wykorzystywali strategie na instrumentach pochodnych do zabezpieczenia si\u0119 przed nag\u0142ym umocnieniem dolara. Zakup kr\u00f3tkoterminowych opcji put na EUR\/USD mo\u017ce by\u0107 rozs\u0105dnym rozwi\u0105zaniem w celu ochrony przed ryzykiem spadkowym, gdy ro\u015bnie premia za ryzyko wojenne. Historycznie nag\u0142e kryzysy energetyczne i polityczne potrafi\u0142y podbija\u0107 indeks dolara (DXY) o 2%\u20133% w ci\u0105gu kilku tygodni, co czyni defensywne pozycjonowanie szczeg\u00f3lnie istotnym.<\/p>\n\n
Warto r\u00f3wnie\u017c mocno skoncentrowa\u0107 si\u0119 na \u015brodowym protokole z posiedzenia FOMC oraz nadchodz\u0105cym wrze\u015bniowym posiedzeniu EBC. Cho\u0107 rynek wyceni\u0142 finaln\u0105 podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p EBC o 25 pb, wszelkie sygna\u0142y utrwalonej inflacji mog\u0105 sk\u0142oni\u0107 Fed do kolejnej podwy\u017cki jeszcze przed ko\u0144cem roku. Inwestorzy mog\u0105 wykorzysta\u0107 t\u0119 niepewno\u015b\u0107, stosuj\u0105c strategie d\u0142ugiego straddla, aby skorzysta\u0107 na oczekiwanej zmienno\u015bci wok\u00f3\u0142 komunikat\u00f3w bank\u00f3w centralnych.<\/p>\n\n
Z perspektywy technicznej sugerujemy traktowanie poziomu zniesienia Fibonacciego 50,0% jako kluczowego wyzwalacza dla nowych pozycji na instrumentach pochodnych. Je\u015bli EUR\/USD wybije powy\u017cej tego oporu, warto rozwa\u017cy\u0107 opcje call z celem na 200-dniowej prostej \u015bredniej krocz\u0105cej na 1,1630. Z kolei spadek poni\u017cej najbli\u017cszego wsparcia na 1,1522 b\u0119dzie najpewniej sygna\u0142em g\u0142\u0119bszej zni\u017cki w kierunku 1,1445, co stanowi atrakcyjny cel dla nabywc\u00f3w opcji put.<\/p>\n\n\n\n