AUD\/USD wybi\u0142 na dwumiesi\u0119czne maksima powy\u017cej 0,7100, wspierany s\u0142abszym sentymentem wobec dolara USA, zwi\u0105zanym z ni\u017cszymi oczekiwaniami na podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p przez Rezerw\u0119 Federaln\u0105 w przysz\u0142ym miesi\u0105cu. Uwaga rynku przenosi si\u0119 na australijski raport z rynku pracy oraz wst\u0119pne odczyty PMI, podczas gdy dane o pozycjonowaniu pokazuj\u0105 odbudow\u0119 nied\u017awiedziego nastawienia na rynku kontrakt\u00f3w terminowych: netto kr\u00f3tkie pozycje w danych CFTC rozszerzy\u0142y si\u0119 do ok. 39,2 tys. kontrakt\u00f3w, a tygodniowa zmiana spad\u0142a do -6,0 tys. po niemal 6,8 tys. poprawy tydzie\u0144 wcze\u015bniej. Open interest wzr\u00f3s\u0142 do 267,2 tys. z 240,5 tys., ekspozycja spekulacyjna obni\u017cy\u0142a si\u0119 do -14,7% z -13,8%, zmiana czterotygodniowa wynios\u0142a ok. -8,5 tys., a percentyle spad\u0142y do 68,5 i 80,4.<\/p>\n\n
Dane krajowe pozostaj\u0105 mieszane, ale solidne. Finalne lipcowe odczyty PMI pokaza\u0142y przemys\u0142 na poziomie 52,0 (z 51,5) oraz us\u0142ugi na 53,6 (z 50,5), natomiast bilans handlowy za czerwiec przeszed\u0142 do nadwy\u017cki 1,929 mld AUD z deficytu 2,367 mld AUD w maju. PKB wzr\u00f3s\u0142 o 0,3% k\/k w I kw. 2026 (z 0,9%) i o 2,5% r\/r; stopa bezrobocia utrzyma\u0142a si\u0119 na 4,4% w czerwcu, a zatrudnienie wzros\u0142o o 76,3 tys. (z 44 tys. po rewizji). W Chinach wzrost w II kw. wyni\u00f3s\u0142 4,3% r\/r; sprzeda\u017c detaliczna w lipcu 0,6%, a produkcja przemys\u0142owa 4,5%; nadwy\u017cka handlowa za czerwiec wzros\u0142a do 125,62 mld USD z 105,4 mld USD, podczas gdy CPI wzr\u00f3s\u0142 o 0,5% r\/r (z 1,0%), spad\u0142 o -0,1% m\/m, a PPI wyni\u00f3s\u0142 3,5% (z 4,1%). Oczekuje si\u0119, \u017ce PBoC utrzyma LPR na poziomach 3,00% i 3,50%; RBA pozostawi\u0142 stop\u0119 OCR bez zmian, prognozuj\u0105c inflacj\u0119 bazow\u0105 (trimmed mean) 3,3% w IV kw. 2026, inflacj\u0119 headline 3,6% w IV kw. 2026, nast\u0119pnie 2,6% w IV kw. 2027 i 2,4% w IV kw. 2028, bezrobocie 4,5% rosn\u0105ce do 4,7% i 4,8% oraz wzrost PKB 1,4%, 1,6% i 1,8%. Technicznie para znajdowa\u0142a si\u0119 przy 0,7109, RSI 65,6 i ADX 11,9; wsparcia na 0,7079, nast\u0119pnie 0,7061, 0,7003 i 0,6940, a opory na 0,7283, nast\u0119pnie 0,7661; 200-dniowa SMA wskazywana jest w okolicach 0,6930 i 0,6940, a 55-dniowa w rejonie 0,7000 i 0,7003.<\/p>\n\n—\n\n
Powinni\u015bmy przygotowa\u0107 si\u0119 na potencjalne wybicie, poniewa\u017c dolar australijski przebija kluczowy op\u00f3r 0,7100 wobec dolara USA. Mimo pewnego bazowego nied\u017awiedziego sentymentu na rynku kontrakt\u00f3w futures, momentum waluty buduje si\u0119 dzi\u0119ki jastrz\u0119biemu nastawieniu Banku Rezerw Australii oraz s\u0142abn\u0105cemu \u201egreenbackowi\u201d. Aby to wykorzysta\u0107, mo\u017cna rozwa\u017cy\u0107 opcje call celuj\u0105ce w poziom 0,7200, zw\u0142aszcza je\u015bli nap\u0142ywaj\u0105ce dane krajowe pozostan\u0105 wspieraj\u0105ce.<\/p>\n\n
Najnowsze dane CFTC pokazuj\u0105, \u017ce netto kr\u00f3tkie pozycje na AUD rozszerzy\u0142y si\u0119 do ok. 39,2 tys. kontrakt\u00f3w, podczas gdy open interest wzr\u00f3s\u0142 do 267,2 tys. kontrakt\u00f3w. Tak du\u017ce pozycjonowanie po kr\u00f3tkiej stronie tworzy sprzyjaj\u0105ce warunki do short squeeze, je\u015bli pojawi\u0105 si\u0119 pozytywne niespodzianki makro. Historycznie, gdy ekspozycja netto short dochodzi do tak \u201erozci\u0105gni\u0119tych\u201d poziom\u00f3w, ka\u017cdy jastrz\u0119bi impuls mo\u017ce wywo\u0142a\u0107 szybkie i agresywne zakupy w g\u00f3r\u0119, gdy nied\u017awiedzie b\u0119d\u0105 zmuszone zamyka\u0107 pozycje.<\/p>\n\n—\n\n
Musimy uwa\u017cnie \u015bledzi\u0107 tegoroczny (w tym tygodniu) australijski raport z rynku pracy oraz wst\u0119pne PMI, aby oceni\u0107 realn\u0105 si\u0142\u0119 krajowej gospodarki. Przy utrzymuj\u0105cym si\u0119 bezrobociu na 4,4% i wzro\u015bcie PKB w I kw. o 0,3%, wszelkie sygna\u0142y zacie\u015bniania rynku pracy prawdopodobnie sk\u0142oni\u0105 RBA do utrzymania st\u00f3p na podwy\u017cszonych poziomach przez d\u0142u\u017cszy czas. Lepsze od oczekiwa\u0144 dane o zatrudnieniu dostarcz\u0105 fundamentalnego uzasadnienia, by utrzyma\u0107 zwy\u017ck\u0119 AUD\/USD powy\u017cej 200-dniowej \u015bredniej krocz\u0105cej na poziomie 0,6940.<\/p>\n\n
W strategiach derywatowych warto rozwa\u017cy\u0107 zakup risk reversals na AUD\/USD, aby wykorzysta\u0107 skos zmienno\u015bci, kt\u00f3ry obecnie premiuje zabezpieczenie spadk\u00f3w, ale mo\u017ce szybko si\u0119 odwr\u00f3ci\u0107, gdy waluta nabierze impetu. Alternatywnie, konstrukcja bull call spread z wygasaniem po posiedzeniu RBA 29 wrze\u015bnia pozwala ograniczy\u0107 ryzyko, a jednocze\u015bnie uczestniczy\u0107 w potencjalnym ruchu w stron\u0119 0,7280. Je\u015bli globalny sentyment si\u0119 pogorszy lub dane z Chin rozczaruj\u0105, mo\u017cna szybko zmieni\u0107 nastawienie, kupuj\u0105c kr\u00f3tkoterminowe opcje put w celu zabezpieczenia ekspozycji w pobli\u017cu strefy wsparcia 0,7000.<\/p>\n\n\n\n