WTI zyska\u0142a w poniedzia\u0142ek 0,68% do ok. 82,10 USD, a notowania wspiera\u0142 brak negocjacji mi\u0119dzy Waszyngtonem a Teheranem oraz utrzymuj\u0105ca si\u0119 niepewno\u015b\u0107 dotycz\u0105ca przep\u0142yw\u00f3w ropy przez Cie\u015bnin\u0119 Ormuz. Pat utrzymuje niejasne perspektywy ponownego otwarcia, a zaostrzona retoryka podtrzymuje geopolityczn\u0105 premi\u0119 za ryzyko. Rynki \u015bledz\u0105 te\u017c tygodniowy raport American Petroleum Institute (API) o zapasach ropy w USA, kt\u00f3ry ma zosta\u0107 opublikowany we wtorek i mo\u017ce dostarczy\u0107 nowych wskaz\u00f3wek co do r\u00f3wnowagi popyt\u2013poda\u017c.<\/p>\n
Gdzie indziej inwestorzy obserwuj\u0105 wznowione walki w Libanie mi\u0119dzy Izraelem a Hezbollahem, co zwi\u0119ksza obawy o poda\u017c na Bliskim Wschodzie, oraz niemal codzienne uderzenia Ukrainy na rosyjskie rafinerie, kt\u00f3re przyczyni\u0142y si\u0119 do niedobor\u00f3w paliw w Rosji. Na wykresie godzinowym WTI by\u0142a na poziomie 82,08 USD, powy\u017cej 100-okresowej SMA na 81,53 USD i 200-okresowej SMA na 79,22 USD, podczas gdy spadkowa linia trendu w pobli\u017cu 82,28 USD ogranicza\u0142a potencja\u0142 wzrostowy; RSI wynosi\u0142 ok. 57. Wskazywane poziomy oporu to 82,28 USD, nast\u0119pnie 83,57 USD i 84,60 USD, a wsparcia: 81,53 USD i 80,00 USD, przed 79,22 USD.<\/p>\n
W sytuacji, gdy ropa WTI przebi\u0142a poziom 82 USD, uwa\u017camy, \u017ce traderzy instrument\u00f3w pochodnych powinni rozwa\u017cy\u0107 pozycjonowanie pod dalsze wzrosty w najbli\u017cszych tygodniach. Przy wysokiej premii geopolitycznej zakup kr\u00f3tkoterminowych opcji call ze strike\u2019ami w okolicach 84\u201385 USD stanowi spos\u00f3b o zdefiniowanym ryzyku, aby skorzysta\u0107 z ewentualnych gwa\u0142townych skok\u00f3w cen. Je\u015bli strategiczna konfrontacja wok\u00f3\u0142 Cie\u015bniny Ormuz eskaluje, opcje te mog\u0105 szybko zyska\u0107 na wzro\u015bcie implikowanej zmienno\u015bci.<\/p>\n
Nale\u017cy pami\u0119ta\u0107, \u017ce Cie\u015bnina Ormuz to najwa\u017cniejsze na \u015bwiecie \u201ew\u0105skie gard\u0142o\u201d energetyczne, kt\u00f3rym przep\u0142ywa ponad 20 mln bary\u0142ek ropy dziennie, czyli ok. 20% globalnej konsumpcji produkt\u00f3w naftowych. Historycznie nawet niewielkie gro\u017aby zamkni\u0119cia tego szlaku powodowa\u0142y skok cen ropy o 10\u201315% w ci\u0105gu kilku dni. Poniewa\u017c negocjacje mi\u0119dzy Waszyngtonem a Teheranem s\u0105 ca\u0142kowicie wstrzymane, ryzyko po stronie poda\u017cy pozostaje silnym katalizatorem potencjalnej paniki rynkowej.<\/p>\n
Dodatkowo wznowienie ukrai\u0144skich atak\u00f3w dronowych na rosyjskie rafinerie stanowi bezpo\u015brednie \u201ew\u0105skie gard\u0142o\u201d dla poda\u017cy produkt\u00f3w rafinowanych. Poprzednie kampanie w 2024 r. wy\u0142\u0105czy\u0142y z dzia\u0142ania ok. 14% rosyjskich mocy przerobowych, pokazuj\u0105c, jak podatne na zak\u0142\u00f3cenia s\u0105 te instalacje. Mo\u017cna oczekiwa\u0107, \u017ce podobne szoki poda\u017cowe b\u0119d\u0105 utrzymywa\u0107 solidne \u201edno\u201d pod cenami ropy, co czyni obecnie gr\u0119 na spadki szczeg\u00f3lnie ryzykown\u0105.<\/p>\n
Dla trader\u00f3w na kontraktach terminowych sugerujemy budowanie d\u0142ugich pozycji przy korektach, z ciasnymi zleceniami stop-loss tu\u017c poni\u017cej 100-okresowej \u015bredniej krocz\u0105cej na poziomie 81,53 USD. Je\u015bli WTI przebije najbli\u017cszy op\u00f3r wyznaczany przez lini\u0119 trendu na 82,28 USD, prawdopodobny b\u0119dzie szybki ruch w kierunku 83,57 USD i 84,60 USD. Z kolei z tej byczej oceny powinni\u015bmy zrezygnowa\u0107 dopiero wtedy, gdy dzienne \u015bwiece zaczn\u0105 zamyka\u0107 si\u0119 poni\u017cej kluczowej 200-okresowej \u015bredniej krocz\u0105cej na 79,22 USD.<\/p>\n
Rekomendujemy te\u017c uwa\u017cne \u015bledzenie nadchodz\u0105cych raport\u00f3w o zapasach API i EIA w poszukiwaniu sygna\u0142\u00f3w si\u0142y letniego popytu. Historycznie zapasy ropy w USA maj\u0105 tendencj\u0119 do spadk\u00f3w w szczycie sezonu jazd samochodem i podr\u00f3\u017cy lotniczych, co dodatkowo wspiera\u0142oby nasz\u0105 bycz\u0105 perspektyw\u0119. Wi\u0119kszy od oczekiwa\u0144 spadek zapas\u00f3w w tym tygodniu najprawdopodobniej zadzia\u0142a jako katalizator potrzebny do wybicia ponad obecny op\u00f3r.<\/p>\n\n\n\n