DBS podni\u00f3s\u0142 prognoz\u0119 wzrostu PKB Tajwanu na 2026 r. do 11,6% z 9,4% \u2014 to trzecia rewizja w g\u00f3r\u0119 w tym roku \u2014 oraz zwi\u0119kszy\u0142 projekcj\u0119 na 2027 r. do 5,6% z 4,5%. Bank oczekuje, \u017ce dynamika w 2026 r. przekroczy 10%, co oznacza\u0142oby najszybszy wzrost od ponad trzech dekad i dopiero drugi dwucyfrowy wynik od 2010 r.<\/p>\n
W raporcie wskazano, \u017ce \u201eK-kszta\u0142tny\u201d przebieg cyklu ma si\u0119 zaw\u0119\u017ca\u0107 w okresie 2H26\u20132027, a popyt krajowy b\u0119dzie wspierany przez efekt maj\u0105tkowy rynku akcji, stabilizacj\u0119 na rynku nieruchomo\u015bci oraz solidne warunki p\u0142acowo-zatrudnieniowe. DBS podtrzymuje scenariusz podwy\u017cki st\u00f3p o 12,5 pb w 4Q, co podnios\u0142oby stop\u0119 dyskontow\u0105 polityki pieni\u0119\u017cnej do 2,125%, i zak\u0142ada, \u017ce bank centralny zaktualizuje prognozy PKB na posiedzeniu we wrze\u015bniu; dodaje te\u017c, \u017ce inflacja ma \u2014 wed\u0142ug projekcji \u2014 utrzymywa\u0107 si\u0119 powy\u017cej 2% przez ponad sze\u015b\u0107 miesi\u0119cy do grudnia, co jest t\u0142em sp\u00f3jnym z p\u00f3\u017aniejszym zacie\u015bnianiem.<\/p>\n
Przy prognozowanym wzro\u015bcie PKB Tajwanu na poziomie a\u017c 11,6% w tym roku rekomendujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych pozycjonowali si\u0119 pod silniejszego nowego dolara tajwa\u0144skiego (TWD) oraz wzrost st\u00f3p procentowych. Warto rozwa\u017cy\u0107 pozycje d\u0142ugie na kontraktach futures na TWD oraz w opcjach call, zw\u0142aszcza \u017ce silny popyt zwi\u0105zany z AI nadal zwi\u0119ksza nadwy\u017ck\u0119 handlow\u0105 wyspy. Historycznie, gdy wzrost PKB Tajwanu przekroczy\u0142 10% w 2010 r., TWD wyra\u017anie umocni\u0142 si\u0119 wobec dolara ameryka\u0144skiego.<\/p>\n
Oczekiwana podwy\u017cka st\u00f3p o 12,5 pb w grudniu oznacza, \u017ce powinni\u015bmy celowa\u0107 w pozycje kr\u00f3tkie na kr\u00f3tkoterminowych kontraktach futures na tajwa\u0144skie stopy procentowe. Inflacja na Tajwanie konsekwentnie oscyluje w pobli\u017cu progu 2%, a najnowsze letnie dane o CPI pokazuj\u0105 utrzymuj\u0105c\u0105 si\u0119 presj\u0119 cenow\u0105 w kraju. Zak\u0142ad na bardziej jastrz\u0119bi zwrot banku centralnego pod koniec IV kwarta\u0142u daje transakcj\u0119 o wysokim prawdopodobie\u0144stwie, poniewa\u017c decydenci b\u0119d\u0105 d\u0105\u017cy\u0107 do zakotwiczenia rosn\u0105cych oczekiwa\u0144 inflacyjnych.<\/p>\n
W segmencie derywat\u00f3w na rynku akcji warto skoncentrowa\u0107 si\u0119 na byczych strategiach opcyjnych dla tajwa\u0144skiego sektora technologicznego, kt\u00f3ry nadal nap\u0119dza tak siln\u0105 ekspansj\u0119 gospodarcz\u0105. Zam\u00f3wienia eksportowe Tajwanu na produkty elektroniczne i p\u00f3\u0142przewodniki ros\u0142y dwucyfrowo w pierwszej po\u0142owie 2026 r., wspierane globalnym popytem na zaawansowane uk\u0142ady dla AI. Ten trend mo\u017cna wykorzysta\u0107, kupuj\u0105c spready call na indeks Taiex, aby partycypowa\u0107 w szerszym efekcie maj\u0105tkowym przenikaj\u0105cym do krajowej gospodarki.<\/p>\n\n\n\n