Z\u0142oto handlowano tu\u017c poni\u017cej 4 400 USD, z trudem buduj\u0105c na skromnych wzrostach z pocz\u0105tku tygodnia i pozostaj\u0105c poni\u017cej szczytu z ubieg\u0142ego czwartku \u2014 najwy\u017cszego od 5 czerwca. Metal pozostawa\u0142 wspierany przez s\u0142absze dane z USA: sprzeda\u017c detaliczna w lipcu spad\u0142a o 0,6%, a indeks nastroj\u00f3w konsument\u00f3w Uniwersytetu Michigan obni\u017cy\u0142 si\u0119 w sierpniu do 51 z 55,2, co wzmacnia\u0142o pogl\u0105d, \u017ce Rezerwa Federalna mo\u017ce odsun\u0105\u0107 w czasie natychmiastow\u0105 podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p i ci\u0105\u017cy\u0142o na dolarze. Z drugiej strony, zmienne ceny energii oraz podwy\u017cszone ryzyko geopolityczne ogranicza\u0142y pole do spadk\u00f3w dolara i hamowa\u0142y potencja\u0142 wzrostowy kruszcu \u2014 USA przygotowywa\u0142y nowe \u015brodki gospodarcze przeciwko Iranowi, a napi\u0119cia koncentrowa\u0142y si\u0119 wok\u00f3\u0142 Cie\u015bniny Ormuz. Osobne doniesienia o ukrai\u0144skich uderzeniach na rosyjskie rafinerie pomaga\u0142y utrzyma\u0107 ceny ropy na podwy\u017cszonych poziomach, podtrzymuj\u0105c obawy inflacyjne i pozostawiaj\u0105c w grze oczekiwania co najmniej jednej podwy\u017cki Fed w 2026 r.<\/p>\n
Rynki \u015bledzi\u0142y te\u017c narz\u0119dzie FedWatch CME Group, kt\u00f3re wskazywa\u0142o oko\u0142o 65% prawdopodobie\u0144stwo wy\u017cszych koszt\u00f3w zaci\u0105gania kredytu w USA do ko\u0144ca roku, co sk\u0142ania\u0142o do ostro\u017cnego pozycjonowania przed \u015brodowymi protoko\u0142ami z posiedzenia FOMC. Technicznie, powtarzaj\u0105ce si\u0119 niepowodzenia powy\u017cej 4 400 USD \u2014 opisywane jako 50% zniesienie spadku z kwietnia do czerwca \u2014 oraz handel poni\u017cej 200-dniowej SMA ogranicza\u0142y szerszy obraz. Wska\u017aniki momentum by\u0142y mocniejsze: RSI wynosi\u0142 64,43, a MACD pozostawa\u0142 dodatni; poziomy wzrostowe obejmowa\u0142y 4 506 i 4 509 USD, nast\u0119pnie 4 666 i 4 865 USD, podczas gdy wsparcia znajdowa\u0142y si\u0119 przy 4 290, 4 154 i 3 935 USD.<\/p>\n
Zalecamy traderom instrument\u00f3w pochodnych ostro\u017cno\u015b\u0107, poniewa\u017c z\u0142oto ma trudno\u015bci z wybiciem powy\u017cej kluczowego oporu 4 400 USD mimo s\u0142abych danych makro z USA. Bior\u0105c pod uwag\u0119, \u017ce sprzeda\u017c detaliczna w lipcu spad\u0142a o 0,6%, a nastroje konsument\u00f3w obni\u017cy\u0142y si\u0119 do 51, istniej\u0105 solidne fundamenty przemawiaj\u0105ce za s\u0142abszym dolarem. Warto jednak poczeka\u0107 na jednoznaczne wybicie powy\u017cej poziomu 50% zniesienia Fibonacciego, zanim zaanga\u017cujemy si\u0119 w agresywne d\u0142ugie pozycje.<\/p>\n
Zagro\u017cenia geopolityczne w Cie\u015bninie Ormuz, kt\u00f3r\u0105 przep\u0142ywa ponad 20 mln bary\u0142ek ropy dziennie \u2014 oko\u0142o 20% globalnej konsumpcji p\u0142ynnych paliw \u2014 utrzymuj\u0105 obawy inflacyjne na wysokim poziomie. Te ryzyka po stronie poda\u017cy energii oznaczaj\u0105 mo\u017cliwo\u015b\u0107 nag\u0142ych skok\u00f3w cen ropy, co historycznie sprzyja wzrostom z\u0142ota jako klasycznego zabezpieczenia przed rosn\u0105cymi cenami. Sugerujemy wykorzystanie opcji call na z\u0142oto, aby skorzysta\u0107 z potencjalnej zmienno\u015bci, jednocze\u015bnie precyzyjnie definiuj\u0105c ryzyko na wypadek nag\u0142ych umocnie\u0144 dolara.<\/p>\n
Od strony technicznej uwa\u017cnie obserwujemy 200-dniow\u0105 prost\u0105 \u015bredni\u0105 krocz\u0105c\u0105 (SMA), kt\u00f3ra obecnie znajduje si\u0119 w okolicach 4 506 USD. Je\u015bli cena nie utrzyma najbli\u017cszego wsparcia na 4 290 USD, powinni\u015bmy przygotowa\u0107 si\u0119 na spadek w kierunku strefy 4 154 USD. W kr\u00f3tkoterminowych strategiach na instrumentach pochodnych, w oczekiwaniu na jednoznaczne wybicie kierunkowe, szczeg\u00f3lnie skuteczne mog\u0105 by\u0107 zagrania na konsolidacj\u0119 \u2014 takie jak iron condor lub wystawianie opcji put daleko poza pieni\u0105dzem.<\/p>\n
\u015arodowe protoko\u0142y FOMC b\u0119d\u0105 kluczowe, poniewa\u017c rynek nadal wycenia 65% szans na podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p do ko\u0144ca 2026 r. Historycznie ceny z\u0142ota wykazuj\u0105 \u015bredni wzrost zmienno\u015bci intraday o 1,5% w dniach publikacji FOMC w okresach przej\u015bciowych dla gospodarki. Rekomendujemy zabezpieczenie istniej\u0105cych pozycji na z\u0142ocie spot kr\u00f3tkoterminowymi opcjami put, aby ochroni\u0107 si\u0119 przed ewentualnymi jastrz\u0119bimi niespodziankami ze strony Rezerwy Federalnej.<\/p>\n\n\n\n