Nowozelandzki indeks BusinessNZ Performance of Services Index (PSI) wzr\u00f3s\u0142 w lipcu nieznacznie do 50,9 z 50,6 w poprzednim miesi\u0105cu. Ruch ten utrzymuje wska\u017anik powy\u017cej progu 50 pkt, kt\u00f3ry oddziela ekspansj\u0119 od kurczenia si\u0119 aktywno\u015bci.<\/p>\n
Odczyt za lipiec wskazuje na umiarkowan\u0105 popraw\u0119 aktywno\u015bci w us\u0142ugach wzgl\u0119dem czerwca. BusinessNZ nie publikuje w tej aktualizacji rozbicia na sk\u0142adowe, jednak sam indeks bazowy sugeruje, \u017ce sektor nadal rozwija\u0142 si\u0119 w stabilnym tempie.<\/p>\n
Postrzegamy niewielki wzrost nowozelandzkiego indeksu BusinessNZ Performance of Services Index do 50,9 w lipcu jako sygna\u0142 stabilizacji, a nie pe\u0142nowymiarowego o\u017cywienia. Ta marginalna ekspansja powy\u017cej progu 50 pkt przynosi pewn\u0105 ulg\u0119 w por\u00f3wnaniu z g\u0142\u0119bokimi spadkami z ko\u0144c\u00f3wki 2024 r., kiedy indeks run\u0105\u0142 do wieloletniego minimum 40,2. Uwa\u017camy, \u017ce uczestnicy rynku instrument\u00f3w pochodnych powinni traktowa\u0107 to subtelne odbicie jako znak, \u017ce najgorsza faza spowolnienia jest ju\u017c za nami, cho\u0107 szybki boom pozostaje ma\u0142o prawdopodobny.<\/p>\n
Poniewa\u017c sektor us\u0142ug odpowiada za ponad dwie trzecie PKB kraju, oczekujemy, \u017ce Reserve Bank of New Zealand na razie utrzyma stopy procentowe bez zmian. W sytuacji, gdy bank centralny ju\u017c wcze\u015bniej obni\u017cy\u0142 stop\u0119 referencyjn\u0105, aby pobudzi\u0107 gospodark\u0119, \u0142agodna ekspansja w us\u0142ugach zmniejsza presj\u0119 na kolejne, gwa\u0142towne ci\u0119cia w najbli\u017cszym terminie. Rekomendujemy, aby traderzy na rynku IRS skorygowali oczekiwania, uwzgl\u0119dniaj\u0105c scenariusz d\u0142u\u017cszego okresu stabilno\u015bci polityki pieni\u0119\u017cnej.<\/p>\n
Na rynku opcji walutowych zalecamy pozycjonowanie pod handel w przedziale waha\u0144 dolara nowozelandzkiego (NZD) wzgl\u0119dem g\u0142\u00f3wnych walut. Brak silnego katalizatora wzrostu sugeruje, \u017ce NZD\/USD prawdopodobnie b\u0119dzie konsolidowa\u0142 w pobli\u017cu obecnych poziom\u00f3w, co czyni implikowan\u0105 zmienno\u015b\u0107 zawy\u017con\u0105. Proponujemy sprzeda\u017c premii poprzez strategie typu iron condor lub strangle, aby skorzysta\u0107 ze spodziewanego spokojnego otoczenia rynkowego w nadchodz\u0105cych tygodniach.<\/p>\n
Dla inwestor\u00f3w handluj\u0105cych instrumentami pochodnymi na akcje na NZX sugerujemy koncentracj\u0119 na sektorach defensywnych, takich jak u\u017cyteczno\u015b\u0107 publiczna i ochrona zdrowia. Poniewa\u017c odbicie w us\u0142ugach konsumenckich pozostaje kruche, szerokie kontrakty terminowe na indeksy akcji mog\u0105 napotyka\u0107 op\u00f3r w pobli\u017cu ostatnich szczyt\u00f3w. Naszym zdaniem d\u0142ugie pozycje w opcjach call na wybrane walory defensywne s\u0105 na tym etapie bezpieczniejszym rozwi\u0105zaniem ni\u017c d\u0142ugie pozycje na szerokim indeksie rynku.<\/p>\n\n\n\n