{"id":51589,"date":"2026-08-15T11:26:11","date_gmt":"2026-08-15T11:26:11","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/uncategorized\/msci-rozwaza-usuniecie-spolek-strategy-i-metaplanet-z-globalnych-indeksow-w-ramach-nowego-filtra-dla-podmiotow-nieprowadzacych-dzialalnosci-operacyjnej\/"},"modified":"2026-08-15T11:26:11","modified_gmt":"2026-08-15T11:26:11","slug":"msci-rozwaza-usuniecie-spolek-strategy-i-metaplanet-z-globalnych-indeksow-w-ramach-nowego-filtra-dla-podmiotow-nieprowadzacych-dzialalnosci-operacyjnej","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/live-updates\/msci-rozwaza-usuniecie-spolek-strategy-i-metaplanet-z-globalnych-indeksow-w-ramach-nowego-filtra-dla-podmiotow-nieprowadzacych-dzialalnosci-operacyjnej\/","title":{"rendered":"MSCI rozwa\u017ca usuni\u0119cie sp\u00f3\u0142ek Strategy i Metaplanet z globalnych indeks\u00f3w w ramach nowego filtra dla podmiot\u00f3w nieprowadz\u0105cych dzia\u0142alno\u015bci operacyjnej"},"content":{"rendered":"

MSCI zaproponowa\u0142o wykluczenie sp\u00f3\u0142ek skarbcowych Bitcoin (BTC) \u2014 Strategy oraz Metaplanet \u2014 ze swoich Global Investable Market Indexes (GIMI) w ramach nowych zasad kwalifikacji ukierunkowanych na firmy uznawane przez indeksodawc\u0119 za \u201enieoperacyjne\u201d. Zgodnie z planem zastosowane maj\u0105 zosta\u0107 dodatkowe, ilo\u015bciowe filtry identyfikuj\u0105ce emitent\u00f3w, kt\u00f3rych dzia\u0142alno\u015b\u0107 bardziej przypomina wehiku\u0142 inwestycyjny ni\u017c operacyjny biznes. Strategy i Metaplanet to dwie z trzech obecnych sk\u0142adowych MSCI ACWI Investable Market Index (ACWI IMI), kt\u00f3re zosta\u0142yby usuni\u0119te w razie zatwierdzenia zmian \u2014 obok notowanej w Wielkiej Brytanii sp\u00f3\u0142ki Yellow Cake.<\/p>\n

Proces mia\u0142by rozpoczyna\u0107 si\u0119 od tzw. Core Screen sprawdzaj\u0105cego, czy sp\u00f3\u0142ka posiada wystarczaj\u0105ce aktywa operacyjne, a nast\u0119pnie obejmowa\u0142by Exclusion Screen oparty o pi\u0119\u0107 wska\u017anik\u00f3w: intensywno\u015b\u0107 aktyw\u00f3w operacyjnych, intensywno\u015b\u0107 koszt\u00f3w, przep\u0142ywy pieni\u0119\u017cne, intensywno\u015b\u0107 wyceny w warto\u015bci godziwej oraz zale\u017cno\u015b\u0107 od kapita\u0142u. Sp\u00f3\u0142ki sta\u0142yby si\u0119 niekwalifikuj\u0105ce, je\u015bli spe\u0142ni\u0105 co najmniej cztery z pi\u0119ciu \u201eflag\u201d. Obecni cz\u0142onkowie indeks\u00f3w musieliby nie przej\u015b\u0107 test\u00f3w przez dwa kolejne roczne okresy sprawozdawcze przed usuni\u0119ciem, natomiast publiczna lista obserwacyjna mia\u0142aby wskazywa\u0107 firmy, kt\u00f3re nie spe\u0142niaj\u0105 kryteri\u00f3w wy\u0142\u0105cznie na podstawie najnowszych raport\u00f3w; na li\u015bcie widnieje m.in. skarbcowa sp\u00f3\u0142ka Ethereum (ETH) SharpLink wraz z Center Laboratories i Lydia Holding. Konsultacje trwaj\u0105 do 30 wrze\u015bnia, a decyzja ma zapa\u015b\u0107 nie p\u00f3\u017aniej ni\u017c 16 pa\u017adziernika; w przypadku przyj\u0119cia zmian wdro\u017cenie nast\u0105pi\u0142oby w ramach listopadowego przegl\u0105du indeks\u00f3w.<\/p>\n

Konsekwencje dla zmienno\u015bci rynku i funduszy pasywnych<\/h3>\n

Uwa\u017cnie obserwujemy now\u0105 propozycj\u0119 MSCI, aby wykluczy\u0107 kryptowalutowe \u201egiganty skarbcowe\u201d, takie jak MicroStrategy i Metaplanet, z globalnych indeks\u00f3w, co w nadchodz\u0105cych tygodniach mog\u0142oby wywo\u0142a\u0107 znaczn\u0105 zmienno\u015b\u0107. Poniewa\u017c okres konsultacji trwa do 30 wrze\u015bnia 2026 r., spodziewamy si\u0119 narastania intensywnej spekulacji i aktywno\u015bci zabezpieczaj\u0105cej na rynku opcji. Traderzy instrument\u00f3w pochodnych powinni przygotowa\u0107 si\u0119 na potencjaln\u0105 presj\u0119 spadkow\u0105 na kursy tych akcji, poniewa\u017c fundusze pasywne odwzorowuj\u0105ce indeks MSCI ACWI \u2014 kt\u00f3ry obejmuje ponad 12 bln USD aktyw\u00f3w liczonych wzgl\u0119dem benchmarku \u2014 mog\u0105 w przysz\u0142o\u015bci zosta\u0107 zmuszone do redukcji pozycji. <\/p>\n

Strategie opcyjne i historyczne reakcje rynku<\/h3>\n

Aby porusza\u0107 si\u0119 w warunkach tej niepewno\u015bci, rekomendujemy budowanie d\u0142ugich pozycji w putach lub stosowanie nied\u017awiedzich strategii spreadowych na MicroStrategy (MSTR) oraz Metaplanet jako zabezpieczenie przed negatywn\u0105 decyzj\u0105 16 pa\u017adziernika. Historycznie wykluczenia z indeks\u00f3w uruchamiaj\u0105 istotne odp\u0142ywy kapita\u0142u; przyk\u0142adowo, gdy sp\u00f3\u0142ki s\u0105 usuwane z g\u0142\u00f3wnych benchmark\u00f3w, cz\u0119sto notuj\u0105 natychmiastowy spadek kursu o 4%\u20137% wskutek sprzeda\u017cy ze strony inwestor\u00f3w pasywnych. Poniewa\u017c akcje MicroStrategy historycznie handlowa\u0142y z premi\u0105 przekraczaj\u0105c\u0105 1,5 raza warto\u015bci jej faktycznych zasob\u00f3w Bitcoina, ka\u017cde zagro\u017cenie dla obecno\u015bci w indeksie mog\u0142oby gwa\u0142townie skurczy\u0107 t\u0119 premi\u0119. <\/p>\n

Dostrzegamy r\u00f3wnie\u017c atrakcyjn\u0105 okazj\u0119 do rozegrania \u201eskosno\u015bci\u201d zmienno\u015bci (volatility skew) na tych konkretnych walorach. Implkowalna zmienno\u015b\u0107 najpewniej wzro\u015bnie w miar\u0119 zbli\u017cania si\u0119 terminu 30 wrze\u015bnia, co czyni strategie calendar spread oraz straddle szczeg\u00f3lnie interesuj\u0105cymi dla trader\u00f3w chc\u0105cych skorzysta\u0107 ze wzrostu premii opcyjnych. Dla uczestnik\u00f3w rynku japo\u0144skiego opcje na Metaplanet prawdopodobnie do\u015bwiadcz\u0105 podobnej inflacji premii, oferuj\u0105c silnie skorelowan\u0105 ekspozycj\u0119 z odmienn\u0105, regionaln\u0105 dynamik\u0105 p\u0142ynno\u015bci.<\/p>\n\n\n\n

Zacznij handlowa\u0107 teraz \u2014 kliknij tutaj<\/a>, aby za\u0142o\u017cy\u0107 swoje prawdziwe konto VT Markets.<\/b>\n\n<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

MSCI chce wyrzuci\u0107 \u201eskarbcowe\u201d Strategy i Metaplanet z globalnych indeks\u00f3w, uznaj\u0105c je za nieoperacyjne. Nowe filtry mog\u0105 wymusi\u0107 sprzeda\u017c przez pasywne fundusze, podbijaj\u0105c zmienno\u015b\u0107 przed decyzj\u0105 16 pa\u017adziernika.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":48818,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[23],"tags":[],"class_list":["post-51589","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t