Z\u0142oto cofn\u0119\u0142o si\u0119 z dziennego szczytu w pobli\u017cu 4 450 USD \u2014 najwy\u017cszego poziomu od 5 czerwca \u2014 schodz\u0105c poni\u017cej 4 400 USD w trakcie sesji europejskiej, gdy pocz\u0105tkowy impuls po ch\u0142odniejszych danych o inflacji w USA wygas\u0142. G\u0142\u00f3wny wska\u017anik CPI obni\u017cy\u0142 si\u0119 w lipcu do 3,4% r\/r z 3,5%, natomiast inflacja bazowa CPI by\u0142a zgodna z oczekiwaniami: 0,2% m\/m oraz 2,5% r\/r. Mimo to wy\u017csze ceny energii i napi\u0119cia na Bliskim Wschodzie podtrzymuj\u0105 obawy inflacyjne, wzmacniaj\u0105c oczekiwania co najmniej jednej podwy\u017cki st\u00f3p Fed w 2026 r.; narz\u0119dzie FedWatch CME Group pokazuje, \u017ce rynek wycenia na to blisko 80% prawdopodobie\u0144stwa. Dodatkow\u0105 presj\u0119 wywiera umocnienie dolara, a w centrum uwagi znajduj\u0105 si\u0119 nadchodz\u0105ce dane o ameryka\u0144skim PPI, tygodniowe wnioski o zasi\u0142ek dla bezrobotnych oraz wypowiedzi cz\u0142onk\u00f3w FOMC.<\/p>\n
Od strony technicznej, wcze\u015bniejsze zamkni\u0119cie powy\u017cej 100-dniowej SMA oraz wybicie ponad 50% zniesienia spadku z okresu kwiecie\u0144\u2013czerwiec utrzymuj\u0105 konstruktywne nastawienie; MACD pozostaje podwy\u017cszony, a RSI wynosi 67,44. Op\u00f3r widoczny jest na 200-dniowej SMA w okolicach 4 502 USD, nast\u0119pnie na 4 525,18 USD, a wy\u017cej na 4 683 i 4 885 USD. Wsparcie znajduje si\u0119 przy 4 302 i 4 164,38 USD, przed 3 941,47 USD.<\/p>\n
Rekomendujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych w nadchodz\u0105cych tygodniach uwa\u017cnie obserwowali poziom wsparcia 4 400 USD na z\u0142ocie (XAU\/USD), gdy pocz\u0105tkowy rajd zaczyna wygasa\u0107. Cho\u0107 ostatnie wyhamowanie CPI w USA do 3,4% przynosi pewn\u0105 ulg\u0119, utrzymuj\u0105ce si\u0119 obawy o inflacj\u0119 nap\u0119dzan\u0105 energi\u0105 ograniczaj\u0105 kr\u00f3tkoterminowy potencja\u0142 wzrostowy z\u0142ota. Sugerujemy wykorzystanie kr\u00f3tkoterminowych opcji w celu zabezpieczenia si\u0119 przed nag\u0142ymi wahaniami, gdy rynek przetwarza te sprzeczne sygna\u0142y makroekonomiczne.<\/p>\n
Napi\u0119cia geopolityczne na Bliskim Wschodzie, szczeg\u00f3lnie wok\u00f3\u0142 Cie\u015bniny Ormuz i Morza Czerwonego, nadal podbijaj\u0105 ceny ropy i gro\u017c\u0105 ponownym rozbudzeniem globalnej inflacji. Historycznie d\u0142ugotrwa\u0142e zagro\u017cenia w tych kluczowych korytarzach zmusza\u0142y ponad 50% ruchu \u017ceglugowego do omijania trasy wok\u00f3\u0142 Afryki, co drastycznie podnosi\u0142o koszty transportu. Uwa\u017camy, \u017ce utrzymywanie opcji call na rop\u0119 mo\u017ce stanowi\u0107 skuteczne zabezpieczenie dla trader\u00f3w z\u0142ota przed nag\u0142ymi skokami inflacji nap\u0119dzanej energi\u0105.<\/p>\n
Przy wskazaniu narz\u0119dzia CME FedWatch na niemal 80% prawdopodobie\u0144stwa podwy\u017cki st\u00f3p Fed w 2026 r., nieoprocentowany \u201e\u017c\u00f3\u0142ty metal\u201d stoi w obliczu silnych przeciwwiatr\u00f3w ze strony umacniaj\u0105cego si\u0119 dolara ameryka\u0144skiego. Taki jastrz\u0119bi obraz zwi\u0119ksza ryzyko utrzymywania d\u0142ugoterminowych, lewarowanych pozycji na kontraktach futures na z\u0142oto bez \u015bcis\u0142ych zlece\u0144 stop-loss. Proponujemy stosowanie strategii opcyjnych w rynku bocznym, takich jak iron condor, aby inkasowa\u0107 premi\u0119, podczas gdy rynek czeka na wyra\u017aniejsze sygna\u0142y z nadchodz\u0105cych danych o indeksie cen producent\u00f3w (PPI).<\/p>\n
Na wykresach momentum z\u0142ota pozostaje konstruktywne, jednak RSI w okolicach 67,44 ostrzega, \u017ce metal zbli\u017ca si\u0119 do strefy wykupienia. Trwa\u0142e wybicie powy\u017cej 200-dniowej prostej \u015bredniej krocz\u0105cej przy 4 502 USD mo\u017ce uruchomi\u0107 szybki ruch w kierunku oporu 4 525 USD. Z kolei spadek poni\u017cej 100-dniowej prostej \u015bredniej krocz\u0105cej m\u00f3g\u0142by otworzy\u0107 drog\u0119 do g\u0142\u0119bszego, korekcyjnego do\u0142ka w pobli\u017cu 4 302 USD.<\/p>\n\n\n\n