Dolar ameryka\u0144ski kontynuowa\u0142 w \u015brod\u0119 odbicie po tym, jak wska\u017anik CPI wypad\u0142 zgodnie z prognozami, co wynios\u0142o indeks dolara z powrotem powy\u017cej 100,00 i wzmocni\u0142o USD wobec wi\u0119kszo\u015bci g\u0142\u00f3wnych walut przed obfituj\u0105cym w dane czwartkiem. Para EUR\/USD cofn\u0119\u0142a si\u0119 w kierunku dolnych rejon\u00f3w 1,1500 po odwr\u00f3ceniu wcze\u015bniejszych wzrost\u00f3w, natomiast GBP\/USD osun\u0105\u0142 si\u0119 do wysokich 1,3400 w oczekiwaniu na wst\u0119pny odczyt PKB Wielkiej Brytanii za II kwarta\u0142. USD\/JPY kontynuowa\u0142 odbicie, wracaj\u0105c w okolice 159,50.<\/p>\n\n
Z\u0142oto wzros\u0142o do ok. 4 410 USD za uncj\u0119 troja\u0144sk\u0105 wraz ze wzrostem napi\u0119\u0107 na Bliskim Wschodzie, podczas gdy ropa WTI utrzymywa\u0142a si\u0119 w pobli\u017cu 83,00 USD za bary\u0142k\u0119, a zamkni\u0119cie Cie\u015bniny Ormuz podtrzymywa\u0142o geopolityczn\u0105 premi\u0119 za ryzyko. W Azji rynki przeanalizuj\u0105 oczekiwania inflacyjne w ankiecie RBNZ w Nowej Zelandii, zanim uwaga przeniesie si\u0119 w Europie na brytyjski PKB, gdzie oczekuje si\u0119 spowolnienia wzrostu. W USA w kalendarzu znajduj\u0105 si\u0119 tygodniowe wnioski o zasi\u0142ek dla bezrobotnych oraz PPI; bazowy PPI ma wed\u0142ug prognoz spowolni\u0107 w lipcu do 4,2% r\/r z 4,7%, a w okolicach publikacji wypowiedzi maj\u0105 zaplanowani przedstawiciele Fed: Hammack i Barkin. P\u00f3\u017aniej pojawi\u0105 si\u0119 nowozelandzki PMI dla biznesu oraz komentarze prezes RBA Michele Bullock.<\/p>\n\n
Rekomendujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych przygotowali si\u0119 na podwy\u017cszon\u0105 zmienno\u015b\u0107 na rynku FX, poniewa\u017c indeks dolara USA walczy o utrzymanie powrotu powy\u017cej poziomu 100,00. Poniewa\u017c nadchodz\u0105cy ameryka\u0144ski PPI ma pokaza\u0107 wyra\u017ane spowolnienie inflacji bazowej do 4,2% z 4,7%, ka\u017cde zaskoczenie w d\u00f3\u0142 mo\u017ce szybko zniwelowa\u0107 ostatnie zyski \u201ezielonego\u201d. Historycznie podobnie gwa\u0142towne spadki inflacji na poziomie cen producent\u00f3w wywo\u0142ywa\u0142y natychmiastow\u0105 presj\u0119 spadkow\u0105 na rentowno\u015bci obligacji skarbowych USA, co czyni obecnie strategie opcyjne nastawione na s\u0142abszego dolara szczeg\u00f3lnie atrakcyjnymi.<\/p>\n\n
Dla handluj\u0105cych funtem poziom wysokich 1,3400 stanowi kluczowy punkt odniesienia przed publikacj\u0105 wst\u0119pnych danych o PKB Wielkiej Brytanii za II kwarta\u0142. Wobec oczekiwanego spowolnienia wzrostu gospodarczego sugerujemy zakup kr\u00f3tkoterminowych opcji put na GBP\/USD jako zabezpieczenie na wypadek s\u0142abszego odczytu makro. Rozczarowuj\u0105cy wynik PKB najprawdopodobniej sk\u0142oni Bank Anglii do bardziej go\u0142\u0119biego nastawienia, przyspieszaj\u0105c os\u0142abienie waluty.<\/p>\n\n
Na rynku surowc\u00f3w nale\u017cy odnie\u015b\u0107 si\u0119 do geopolitycznej premii za ryzyko, kt\u00f3ra wynios\u0142a z\u0142oto do imponuj\u0105cych 4 410 USD za uncj\u0119 troja\u0144sk\u0105. Przy zamkni\u0119tej kluczowej Cie\u015bninie Ormuz \u2014 w\u0105skim gardle, przez kt\u00f3re historycznie przep\u0142ywa ponad 20 mln bary\u0142ek ropy dziennie, czyli ok. 20% globalnej konsumpcji \u2014 zar\u00f3wno energia, jak i metale szlachetne s\u0105 bardzo wra\u017cliwe na kolejne szoki poda\u017cowe. Zalecamy utrzymywanie d\u0142ugich pozycji w opcjach call na rop\u0119 West Texas Intermediate w pobli\u017cu 83,00 USD, poniewa\u017c precedensy z okres\u00f3w powa\u017cnych blokad energetycznych sugeruj\u0105, \u017ce ceny mog\u0105 szybko wzrosn\u0105\u0107 o 10%\u201315%.<\/p>\n\n
Wreszcie odbicie USD\/JPY w kierunku 159,50 stwarza taktyczn\u0105 okazj\u0119 dla trader\u00f3w instrument\u00f3w pochodnych do rozegrania r\u00f3\u017cnicy st\u00f3p procentowych. Nale\u017cy uwa\u017cnie monitorowa\u0107 nadchodz\u0105ce wyst\u0105pienie prezes RBA Michele Bullock, poniewa\u017c sygna\u0142y z polityki australijskiej cz\u0119sto nadaj\u0105 szerszy ton \u201erisk-on\/risk-off\u201d w sesji Azja\u2013Pacyfik. Je\u015bli globalny apetyt na ryzyko pogorszy si\u0119 pod wp\u0142ywem skumulowanych obaw geopolitycznych i wzrostowych, oczekujemy, \u017ce nap\u0142yw do bezpiecznych przystani szybko doprowadzi do domykania d\u0142ugich pozycji w USD\/JPY i sprowadzi kurs z powrotem w okolice wsparcia 155,00.<\/p>\n\n\n\n