National Bank of Canada poda\u0142, \u017ce gwa\u0142towne ograniczenie przez Chiny importu ropy naftowej w okresie od marca do czerwca pomog\u0142o powstrzyma\u0107 wzrost cen mimo szoku poda\u017cowego na Bliskim Wschodzie. Import spad\u0142 o 5 mln bary\u0142ek dziennie, czyli o 41,4%, a \u2013 wraz z uruchomieniem rezerw strategicznych \u2013 redukcj\u0119 t\u0119 opisano jako czynnik kompensuj\u0105cy globalny ubytek poda\u017cy i ograniczaj\u0105cy niedobory w innych regionach.<\/p>\n
W lipcu import produkt\u00f3w naftowych odbi\u0142 o 1,2 mln bary\u0142ek dziennie, czyli o 22,1% \u2013 ruch okre\u015blony jako nietypowo du\u017cy w uj\u0119ciu procentowym. Bank oceni\u0142, \u017ce trwa\u0142o\u015b\u0107 tego odbicia pozostaje niepewna, poniewa\u017c Chiny mog\u0105 nadal korzysta\u0107 z rezerw i utrzymywa\u0107 ni\u017cszy poziom importu przez kolejne miesi\u0105ce. Dodano, \u017ce przysz\u0142e trendy popytu w Chinach maj\u0105 by\u0107 r\u00f3wnie istotne dla globalnych cen energii jak wydarzenia na Bliskim Wschodzie, szczeg\u00f3lnie je\u015bli cie\u015bnina pozostanie zamkni\u0119ta przez d\u0142u\u017cszy czas.<\/p>\n
Musimy uwa\u017cnie obserwowa\u0107 wahania chi\u0144skiego importu ropy, poniewa\u017c w tej chwili wyznaczaj\u0105 one kierunek globalnych cen ropy w podobnym stopniu jak geopolityka na Bliskim Wschodzie. Historycznie, masywny spadek chi\u0144skiego importu o ponad 40% na pocz\u0105tku roku pom\u00f3g\u0142 ograniczy\u0107 wzrost globalnych cen ropy mimo powa\u017cnych zagro\u017ce\u0144 poda\u017cowych. Jednak najnowsze dane z lipca 2026 r. pokazuj\u0105 gwa\u0142towne odbicie importu o 22,1%, co ju\u017c wywiera presj\u0119 wzrostow\u0105 na rop\u0119 Brent, gdy ta utrzymuje si\u0119 w okolicach 80 USD za bary\u0142k\u0119.<\/p>\n
Rekomendujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych przygotowali si\u0119 na wzrost zmienno\u015bci, wykorzystuj\u0105c d\u0142ugie pozycje w opcjach call na rop\u0119 Brent i WTI. Je\u015bli szlaki \u017ceglugowe na Bliskim Wschodzie b\u0119d\u0105 przez d\u0142u\u017cszy czas nara\u017cone na zak\u0142\u00f3cenia, a chi\u0144ski popyt utrzyma to nag\u0142e odbicie, mo\u017cemy zobaczy\u0107 szybkie wybicie cen. Historyczne analogie pokazuj\u0105, \u017ce gdy rosn\u0105cy popyt w Chinach zbiega si\u0119 z geopolitycznymi ograniczeniami poda\u017cy, globalne ceny ropy mog\u0105 z \u0142atwo\u015bci\u0105 wzrosn\u0105\u0107 o 15% w ci\u0105gu kilku tygodni.<\/p>\n
Aby si\u0119 w tym odnale\u017a\u0107, sugerujemy handel kr\u00f3tkoterminowymi spreadami byka typu bull call spread, by wykorzysta\u0107 natychmiastowy potencja\u0142 wzrostowy przy jednoczesnym ograniczeniu kosztu premii. W najbli\u017cszych tygodniach powinni\u015bmy te\u017c monitorowa\u0107 krajowe wykorzystanie mocy rafineryjnych w Chinach oraz skal\u0119 uszczuplania strategicznych zapas\u00f3w. Je\u015bli Chiny b\u0119d\u0105 nadal odbudowywa\u0107 zapasy, zamiast polega\u0107 na w\u0142asnych rezerwach, obecne poziomy oporu na ropie szybko mog\u0105 sta\u0107 si\u0119 nowymi poziomami wsparcia.<\/p>\n\n\n\n