Singapurski PKB w 2Q26 zosta\u0142 zrewidowany w g\u00f3r\u0119 do 5,9% r\/r oraz 1,4% k\/k, a \u017ar\u00f3de\u0142 si\u0142y wzrostu upatruje si\u0119 w aktywno\u015bci powi\u0105zanej z AI w przemy\u015ble wytw\u00f3rczym i nowoczesnych us\u0142ugach. Ministerstwo Handlu i Przemys\u0142u (MTI) podnios\u0142o prognoz\u0119 wzrostu na 2026 r. do 4,5%\u20135,5% z 2,0%\u20134,0% po mocniejszym pierwszym p\u00f3\u0142roczu i solidniejszych perspektywach na drug\u0105 po\u0142ow\u0119 roku, zwi\u0105zanych z przyspieszaj\u0105cymi globalnymi nak\u0142adami inwestycyjnymi (CAPEX) w obszarze AI oraz popraw\u0105 oczekiwa\u0144 dotycz\u0105cych popytu zewn\u0119trznego wzgl\u0119dem maja.<\/p>\n
UOB podni\u00f3s\u0142 prognoz\u0119 wzrostu PKB na 2026 r. do 5,0% z 4,8% i wpisa\u0142 3,2% na 2027 r., zak\u0142adaj\u0105c przy tym 0,5% wzrostu k\/k po odsezonowaniu zar\u00f3wno w 3Q26, jak i 4Q26. Taki profil implikuje wzrost w 2H26 na poziomie 4,0% r\/r wobec 6,1% w 1H26, na tle wzrostu PKB w 2025 r. wynosz\u0105cego 5,0%. MTI wskaza\u0142o na ryzyka, w tym eskalacj\u0119 konfliktu na Bliskim Wschodzie, dodatkowe dzia\u0142ania taryfowe USA oraz gwa\u0142town\u0105 korekt\u0119 na rynkach finansowych, jednocze\u015bnie oczekuj\u0105c, \u017ce wzrost w USA pozostanie wspierany przez inwestycje zwi\u0105zane z AI, nawet je\u015bli presja inflacyjna b\u0119dzie ci\u0105\u017cy\u0107 konsumpcji.<\/p>\n
W zwi\u0105zku z podniesieniem projekcji wzrostu PKB Singapuru na 2026 r. nawet do 5,5% oceniamy, \u017ce otoczenie jest wyra\u017anie sprzyjaj\u0105ce dla dolara singapurskiego (SGD). Uczestnicy rynku instrument\u00f3w pochodnych powinni rozwa\u017cy\u0107 d\u0142ugie pozycje w SGD, poniewa\u017c Monetary Authority of Singapore (MAS) z du\u017cym prawdopodobie\u0144stwem utrzyma restrykcyjne nastawienie w polityce pieni\u0119\u017cnej, aby ogranicza\u0107 inflacj\u0119 krajow\u0105. Silny popyt na kredyt w sektorze finansowym \u2014 historycznie skorelowany z wysok\u0105 aktywno\u015bci\u0105 gospodarcz\u0105 \u2014 dodatkowo wspiera ten pro-wzrostowy scenariusz dla rynku FX.<\/p>\n
Nap\u0119dzany AI boom w przemy\u015ble wytw\u00f3rczym sprawia, \u017ce opcje na singapurskie sp\u00f3\u0142ki technologiczne i finansowe staj\u0105 si\u0119 szczeg\u00f3lnie atrakcyjne w nadchodz\u0105cych tygodniach. Rekomendujemy zakup opcji call na indeks Straits Times Index (STI), kt\u00f3ry ma du\u017c\u0105 ekspozycj\u0119 na banki oraz firmy produkcyjne powi\u0105zane z sektorem technologicznym. Historycznie silne odbicia eksportu elektroniki windowa\u0142y singapurski indeks bazowy do kluczowych poziom\u00f3w oporu, co czyni strategi\u0119 bull call spread rozs\u0105dnym wyborem w obecnych warunkach.<\/p>\n
Mimo mocnego wzrostu w II kwartale na poziomie 5,9% musimy przygotowa\u0107 si\u0119 na prognozowane wyhamowanie do 4,0% w drugim p\u00f3\u0142roczu. Inwestorzy powinni zabezpiecza\u0107 d\u0142ugie portfele poprzez zakup out-of-the-money opcji put na STI, aby chroni\u0107 si\u0119 przed ryzykami zewn\u0119trznymi, takimi jak dzia\u0142ania taryfowe USA oraz napi\u0119cia na Bliskim Wschodzie. Taka dwutorowa strategia na instrumentach pochodnych pozwala korzysta\u0107 z silnych impuls\u00f3w zwi\u0105zanych z AI, jednocze\u015bnie izoluj\u0105c portfele przed nag\u0142ymi korektami rynkowymi.<\/p>\n\n\n\n