EUR\/USD w poniedzia\u0142ek niewiele si\u0119 zmieni\u0142, poniewa\u017c dolar ameryka\u0144ski ustabilizowa\u0142 si\u0119 po wcze\u015bniejszym os\u0142abieniu po lipcowych danych z rynku pracy USA (Nonfarm Payrolls). Para by\u0142a notowana w pobli\u017cu 1,1553, a ostatnie ruchy pozostaj\u0105 w konsolidacji od ponad tygodnia. Indeks dolara (DXY) pr\u00f3bowa\u0142 utrzyma\u0107 si\u0119 powy\u017cej 99,50 i wynosi\u0142 oko\u0142o 99,70, rosn\u0105c o 0,10%, w sytuacji gdy ceny ropy sz\u0142y w g\u00f3r\u0119 w zwi\u0105zku z niepewno\u015bci\u0105 dotycz\u0105c\u0105 ponownego otwarcia Cie\u015bniny Ormuz.<\/p>\n\n
Rynki oceniaj\u0105 perspektywy st\u00f3p procentowych Rezerwy Federalnej przed publikacj\u0105 ameryka\u0144skiego wska\u017anika cen konsumpcyjnych (CPI) w \u015brod\u0119, po tym jak lipcowy raport z rynku pracy sk\u0142oni\u0142 trader\u00f3w do ograniczenia oczekiwa\u0144 na ruch we wrze\u015bniu. Jednocze\u015bnie wy\u017csze ceny ropy podsyci\u0142y obawy, \u017ce inflacja mo\u017ce utrzymywa\u0107 si\u0119 powy\u017cej celu Fed, co podtrzymuje oczekiwania dalszego zacie\u015bniania; narz\u0119dzie CME FedWatch wskazuje na oko\u0142o 44% prawdopodobie\u0144stwa podwy\u017cki we wrze\u015bniu. W sierpniu przekaz Europejskiego Banku Centralnego ma by\u0107 prawdopodobnie bardziej stonowany, a uwaga rynku koncentruje si\u0119 na tym, czy s\u0142abszy CPI w USA przesunie r\u00f3wnowag\u0119 si\u0142 i przetestuje okolice 1,160 oraz 200-dniow\u0105 \u015bredni\u0105 krocz\u0105c\u0105 na 1,1630.<\/p>\n\n
W trakcie spokojniejszych, letnich tygodni rekomendujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych przygotowali si\u0119 na wybicie na parze EUR\/USD, kt\u00f3ra obecnie jest mocno \u201e\u015bci\u015bni\u0119ta\u201d wok\u00f3\u0142 poziomu 1,1553. Przy indeksie dolara (DXY) oscyluj\u0105cym w pobli\u017cu 99,70 rynek jest ustawiony na gwa\u0142towny ruch, gdy nowe dane makroekonomiczne prze\u0142ami\u0105 obecny impas. Ostatnie dane historyczne pokazuj\u0105, \u017ce gdy DXY spada poni\u017cej kluczowego poziomu 100, cz\u0119sto uruchamia to algorytmiczne zakupy, kt\u00f3re mog\u0105 szybko wypchn\u0105\u0107 euro wy\u017cej.<\/p>\n\n
Aby si\u0119 na to przygotowa\u0107, warto uwa\u017cnie \u015bledzi\u0107 najbli\u017csz\u0105 publikacj\u0119 CPI w USA w t\u0119 \u015brod\u0119. Je\u015bli odczyt inflacji oka\u017ce si\u0119 ni\u017cszy od oczekiwa\u0144, prawdopodobnie \u201ezgniecie\u201d pozosta\u0142e, 44-procentowe rynkowe oczekiwania na podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p Fed we wrze\u015bniu. W takim scenariuszu zakup kr\u00f3tkoterminowych opcji call na EUR\/USD ze strike\u2019em 1,1600 by\u0142by bardzo skutecznym sposobem na uchwycenie szybkiego wybicia w g\u00f3r\u0119.<\/p>\n\n
Jednocze\u015bnie trzeba zabezpieczy\u0107 si\u0119 przed narastaj\u0105cymi ryzykami geopolitycznymi na Bliskim Wschodzie, szczeg\u00f3lnie wok\u00f3\u0142 Cie\u015bniny Ormuz. Poniewa\u017c tym kluczowym szlakiem transportowane jest oko\u0142o 20% \u015bwiatowego zu\u017cycia p\u0142ynnych paliw ropopochodnych, ka\u017cda eskalacja lub zamkni\u0119cie mog\u0142yby szybko wywindowa\u0107 kontrakty terminowe na rop\u0119 Brent w kierunku 85 lub 90 dolar\u00f3w za bary\u0142k\u0119. Taki szok energetyczny podbi\u0142by obawy inflacyjne, od\u015bwie\u017cy\u0142 oczekiwania na podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p Fed i szybko zepchn\u0105\u0142by EUR\/USD w d\u00f3\u0142, w kierunku stref wsparcia w okolicach 1,1450.<\/p>\n\n
Aby zarz\u0105dza\u0107 tym \u015brodowiskiem podw\u00f3jnego zagro\u017cenia, sugerujemy zastosowanie strategii straddle lub u\u017cycie ciasnych zlece\u0144 stop-loss na pozycjach spot. Mo\u017cna te\u017c rozwa\u017cy\u0107 handel opcjami call na rop\u0119 Brent r\u00f3wnolegle z opcjami put na EUR\/USD jako bezpo\u015brednie zabezpieczenie (proxy hedge) przed geopolitycznymi zrywami napi\u0119\u0107. Takie zbalansowane podej\u015bcie pozwala skorzysta\u0107 na wybiciu nap\u0119dzanym dolarem, a jednocze\u015bnie chroni portfele przed nag\u0142ymi, wywo\u0142anymi przez rop\u0119 wstrz\u0105sami rynkowymi.<\/p>\n\n\n\n