WTI odbi\u0142a podczas poniedzia\u0142kowej sesji azjatyckiej, utrzymuj\u0105c si\u0119 w okolicach 79,40 USD za bary\u0142k\u0119 po niemal 1,5% spadku w poprzedniej sesji, poniewa\u017c utrzymywa\u0142a si\u0119 niepewno\u015b\u0107 wok\u00f3\u0142 pr\u00f3b ponownego otwarcia Cie\u015bniny Ormuz. Iran poinformowa\u0142, \u017ce weekendowe rozmowy z Omanem na temat bezpiecznego korytarza \u017ceglugowego s\u0105 bliskie porozumienia, jednocze\u015bnie ostrzegaj\u0105c, \u017ce jakiekolwiek ustalenia nie b\u0119d\u0105 oznacza\u0107 natychmiastowego otwarcia. R\u00f3wnocze\u015bnie ryzyka dla bezpiecze\u0144stwa pozostawa\u0142y podwy\u017cszone po tym, jak wspierane przez Iran si\u0142y Huti w Jemenie o\u015bwiadczy\u0142y, \u017ce zaatakowa\u0142y saudyjsk\u0105 rafineri\u0119 Jazan, a tankowiec obs\u0142ugiwany przez Abu Dhabi National Oil Co. zosta\u0142 trafiony w cie\u015bninie.<\/p>\n\n
Dyplomacja pozostawa\u0142a napi\u0119ta: Teheran na razie odrzuci\u0142 bezpo\u015brednie rozmowy ze Stanami Zjednoczonymi i ponownie podkre\u015bli\u0142 \u017c\u0105dania, w tym zako\u0144czenie ameryka\u0144skiej blokady morskiej, z\u0142agodzenie sankcji oraz rekompensaty za szkody wojenne. Niezale\u017cnie od tego izraelski premier Benjamin Netanjahu odrzuci\u0142 15-punktowy plan dla Gazy prezydenta Donalda Trumpa, nawet gdy Izrael ograniczy\u0142 ataki; Hamas stwierdzi\u0142, \u017ce nadal jest zaanga\u017cowany w realizacj\u0119 propozycji. TD Securities oceni\u0142o, \u017ce globalny bilans ropy ponownie przeszed\u0142 w istotny deficyt, a rynki produkt\u00f3w pozostaj\u0105 napi\u0119te \u2014 co, zdaniem firmy, wspiera WTI i Brent mimo korekty. Raport skorygowano 10 sierpnia o 01:42 GMT, aby wskaza\u0107, \u017ce WTI zyska\u0142a, a nie straci\u0142a.<\/p>\n\n
Patrz\u0105c na nadchodz\u0105ce tygodnie, uwa\u017camy, \u017ce traderzy instrument\u00f3w pochodnych powinni przygotowa\u0107 si\u0119 na podwy\u017cszon\u0105 zmienno\u015b\u0107 na rynku ropy WTI. Przy WTI oscyluj\u0105cej obecnie wok\u00f3\u0142 79,40 USD za bary\u0142k\u0119, tarcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie oraz napi\u0119ta globalna poda\u017c tworz\u0105 bardzo reaktywne \u015brodowisko handlu. Rekomendujemy stosowanie strategii opcyjnych \u2014 takich jak d\u0142ugi straddle lub strangle \u2014 aby skorzysta\u0107 na gwa\u0142townych wahaniach cen bez konieczno\u015bci zajmowania kierunkowego stanowiska.<\/p>\n\n
Historycznie zak\u0142\u00f3cenia lub gro\u017aby zamkni\u0119cia Cie\u015bniny Ormuz \u2014 przez kt\u00f3r\u0105 przep\u0142ywa ok. 20% \u015bwiatowej konsumpcji p\u0142ynnych paliw ropopochodnych \u2014 wywo\u0142ywa\u0142y szybkie, dwucyfrowe procentowo skoki cen ropy. Przyk\u0142adowo, gdy napi\u0119cia w regionie nasili\u0142y si\u0119 pod koniec 2019 r. i na pocz\u0105tku 2020 r., implikowana zmienno\u015b\u0107 WTI wzros\u0142a powy\u017cej 40%, znacz\u0105co podbijaj\u0105c wyceny opcji. Oczekujemy podobnego zachowania wycen, je\u015bli negocjacje utkn\u0105 w martwym punkcie, co czyni kr\u00f3tkoterminowe opcje call atrakcyjnymi przy ka\u017cdym nag\u0142ym cofni\u0119ciu notowa\u0144.<\/p>\n\n
Od strony fundament\u00f3w musimy uwa\u017cnie obserwowa\u0107 pog\u0142\u0119biaj\u0105cy si\u0119 globalny deficyt poda\u017cy. Najnowsze dane pokazuj\u0105, \u017ce globalny popyt na rop\u0119 ma w tym roku wynie\u015b\u0107 \u015brednio ponad 104 mln bary\u0142ek dziennie, podczas gdy ci\u0119cia poda\u017cy OPEC+ nadal utrzymuj\u0105 rynek fizyczny w napi\u0119ciu. Ten bazowy deficyt sugeruje, \u017ce cho\u0107 nag\u0142\u00f3wki dyplomatyczne mog\u0105 powodowa\u0107 przej\u015bciowe spadki cen, \u201epod\u0142oga\u201d dla WTI pozostaje solidna w okolicach 75 USD.<\/p>\n\n
W przypadku trader\u00f3w kr\u00f3tkoterminowych zalecamy uwa\u017cne \u015bledzenie cotygodniowych raport\u00f3w o zapasach publikowanych przez API i EIA, a tak\u017ce wszelkich oficjalnych danych \u017ceglugowych z Zatoki Perskiej. W ostatnich tygodniach ameryka\u0144skie zapasy ropy wykazywa\u0142y nieoczekiwane spadki, co dodatkowo potwierdza tez\u0119 o napi\u0119tym rynku. Sugerujemy ustawianie ciasnych zlece\u0144 stop-loss dla wszelkich pozycji kr\u00f3tkich, poniewa\u017c ryzyko nag\u0142ego, wywo\u0142anego wiadomo\u015bciami skoku cen pozostaje w tym otoczeniu wyj\u0105tkowo wysokie.<\/p>\n\n\n\n