Transakcje typu carry trade radzi\u0142y sobie bardzo dobrze w 2026 r., wspierane przez nisk\u0105 zmienno\u015b\u0107, szerokie r\u00f3\u017cnice st\u00f3p procentowych oraz relatywnie stabilnego dolara ameryka\u0144skiego. Warunki bazowe zaczynaj\u0105 si\u0119 jednak pogarsza\u0107, co rodzi pytania o to, jak trwa\u0142e oka\u017c\u0105 si\u0119 czynniki sprzyjaj\u0105ce tej strategii.<\/p>\n\n
W materiale wideo wyja\u015bniono, dlaczego 2026 r. sprzyja\u0142 strategiom carry, om\u00f3wiono klasyczny carry trade finansowany jenem oraz nowsze podej\u015bcie oparte na finansowaniu w euro, a tak\u017ce wskazano pozycj\u0119 okre\u015blan\u0105 jako \u201enajgor\u0119tszy\u201d carry tego roku. Przedstawiono r\u00f3wnie\u017c trzy potencjalne czynniki mog\u0105ce wywo\u0142a\u0107 odwr\u00f3t z rynku (unwind) oraz trzy zasady zarz\u0105dzania ryzykiem, kt\u00f3re warto rozwa\u017cy\u0107 przed zastosowaniem tej strategii, podkre\u015blaj\u0105c, \u017ce zyski z carry bywaj\u0105 stabilne a\u017c do momentu gwa\u0142townego zwrotu. Z informacji o autorce wynika, \u017ce Kathy Lien uko\u0144czy\u0142a Stern School of Business na New York University w wieku 18 lat i ma ponad 13 lat do\u015bwiadczenia na rynkach finansowych, ze szczeg\u00f3lnym naciskiem na rynek walutowy.<\/p>\n\n
Widzimy, \u017ce fundamenty wysoce dochodowego carry trade w 2026 r. zaczynaj\u0105 p\u0119ka\u0107. Cho\u0107 po\u017cyczanie w walutach o niskich stopach procentowych, takich jak jen japo\u0144ski czy euro, w celu inwestowania w aktywa o wy\u017cszej rentowno\u015bci, by\u0142o w tym roku \u017cy\u0142\u0105 z\u0142ota, warunki rynkowe szybko si\u0119 zmieniaj\u0105. Wobec zmian w polityce bank\u00f3w centralnych doradzamy traderom instrument\u00f3w pochodnych przygotowanie si\u0119 na podwy\u017cszon\u0105 zmienno\u015b\u0107 oraz potencjalne \u201e\u015bci\u015bni\u0119cie\u201d (squeeze) w nadchodz\u0105cych tygodniach.<\/p>\n\n
Aby zrozumie\u0107 pilno\u015b\u0107 sytuacji, wystarczy spojrze\u0107 na kurcz\u0105ce si\u0119 r\u00f3\u017cnice st\u00f3p procentowych, kt\u00f3re nap\u0119dza\u0142y t\u0119 strategi\u0119. Przyk\u0142adowo, ostatnie dane pokazuj\u0105, \u017ce Bank Japonii stopniowo podnosi\u0142 swoj\u0105 kluczow\u0105 stop\u0119 procentow\u0105 w kierunku 0,75%, podczas gdy Rezerwa Federalna oraz Europejski Bank Centralny kontynuowa\u0142y cykle obni\u017cek st\u00f3p. Zaw\u0119\u017canie si\u0119 tej luki ogranicza mar\u017c\u0119 odsetkow\u0105 netto, czyni\u0105c carry trade znacznie mniej atrakcyjnym i bardziej wra\u017cliwym na nag\u0142e skoki kurs\u00f3w walut.<\/p>\n\n
Historycznie wiemy, jak szybko takie odwr\u00f3cenia mog\u0105 uruchamia\u0107 efekt domina \u2014 podobnie jak podczas gwa\u0142townych zawirowa\u0144 rynkowych obserwowanych w przesz\u0142o\u015bci przy unwindach jena w strategiach carry. Je\u015bli jen lub euro nagle umocni\u0105 si\u0119 nawet o 2%\u20133% wobec dolara, d\u017awignia stosowana przez trader\u00f3w instrument\u00f3w pochodnych mo\u017ce wymaza\u0107 miesi\u0105ce zysk\u00f3w z carry w ci\u0105gu kilku godzin. Zalecamy natychmiastowe ograniczenie d\u017awigni oraz zacie\u015bnienie zlece\u0144 stop-loss na wszystkich aktywnych pozycjach carry w celu ochrony kapita\u0142u.<\/p>\n\n
Dodatkowo sugerujemy przesuni\u0119cie uwagi w stron\u0119 opcji na zmienno\u015b\u0107 jako zabezpieczenia przed nag\u0142ym unwindem rynku. Zakup out-of-the-money opcji put na waluty o wysokiej becie albo opcji call na jena mo\u017ce dzia\u0142a\u0107 jak niedroga polisa ubezpieczeniowa. Wchodz\u0105c w p\u00f3\u017anoletnie tygodnie sierpnia, ni\u017csza p\u0142ynno\u015b\u0107 rynku mo\u017ce wzmacnia\u0107 wszelkie gwa\u0142towne ruchy cen, co sprawia, \u017ce defensywne pozycjonowanie staje si\u0119 naszym priorytetem.<\/p>\n\n\n\n