Meksyka\u0144skie peso umocni\u0142o si\u0119 w pi\u0105tek po s\u0142abszych danych z ameryka\u0144skiego rynku pracy, kt\u00f3re os\u0142abi\u0142y dolara. Para USD\/MXN handlowa\u0142a w okolicach 17,18 po zej\u015bciu do pi\u0119ciomiesi\u0119cznego minimum 17,09. W Meksyku inflacja spowolni\u0142a do najni\u017cszego poziomu od sze\u015bciu lat, obni\u017caj\u0105c si\u0119 do 3,12% r\/r w lipcu z 3,37%, podczas gdy inflacja bazowa wynios\u0142a 3,95% wobec prognozy 3,94%. Banxico utrzyma\u0142 stop\u0119 procentow\u0105 na poziomie 6,50% i zasygnalizowa\u0142 stabilne nastawienie, a w projekcjach wskazuje inflacj\u0119 og\u00f3\u0142em i bazow\u0105 na poziomie 3,5% w 2026 r. oraz zbie\u017cno\u015b\u0107 do celu 3% w IV kw. 2027 r.<\/p>\n\n
W USA lipcowe dane Nonfarm Payrolls pokaza\u0142y spadek zatrudnienia o 23 tys. wobec oczekiwanego wzrostu o 80 tys., a rewizje danych za maj i czerwiec obni\u017cy\u0142y liczb\u0119 etat\u00f3w \u0142\u0105cznie o 103 tys., mimo \u017ce stopa bezrobocia nieznacznie spad\u0142a do 4,1% z 4,2%. Indeks dolara (DXY) zni\u017ckowa\u0142 o 0,42% do 99,54. Wskazywane poziomy techniczne obejmowa\u0142y kurs spot w okolicach 17,1364, skumulowan\u0105 stref\u0119 SMA w pobli\u017cu 17,4061 oraz op\u00f3r na 17,4584, podczas gdy RSI (14) wynosi\u0142 32,4; po stronie spadkowej jako punkt odniesienia wskazywano 15,6962.<\/p>\n\n
Powinni\u015bmy wykorzysta\u0107 szerok\u0105 luk\u0119 st\u00f3p procentowych, otwieraj\u0105c d\u0142ugie pozycje carry na peso za po\u015brednictwem kontrakt\u00f3w terminowych FX forward. Przy utrzymaniu st\u00f3p przez Bank Meksyku na poziomie 6,50% oraz pauzie Fed po s\u0142abym raporcie z rynku pracy w USA, r\u00f3\u017cnica rentowno\u015bci wyra\u017anie sprzyja peso. Historycznie tak du\u017ce spready st\u00f3p procentowych wspiera\u0142y utrzymuj\u0105c\u0105 si\u0119 si\u0142\u0119 peso, co sprawia, \u017ce swapy walutowe s\u0105 obecnie atrakcyjnym narz\u0119dziem dla inwestor\u00f3w poszukuj\u0105cych dochodu.<\/p>\n\n
Bior\u0105c pod uwag\u0119, \u017ce USD\/MXN przebi\u0142 si\u0119 poni\u017cej kluczowych \u015brednich krocz\u0105cych w rejonie 17,40, rekomendujemy utrzymanie nastawienia spadkowego w nadchodz\u0105cych tygodniach. Mo\u017cemy wykorzysta\u0107 strategie opcyjne typu bear put spread na USD\/MXN, aby skorzysta\u0107 z dalszego ruchu w d\u00f3\u0142 w kierunku strefy wsparcia 15,69, jednocze\u015bnie ograniczaj\u0105c ryzyko. Taka konstrukcja zabezpiecza nas na wypadek przej\u015bciowego wybicia rynku z powrotem w kierunku linii oporu w okolicach 17,45.<\/p>\n\n
Poniewa\u017c dzienny wska\u017anik RSI oscyluje w pobli\u017cu 32,4, musimy przygotowa\u0107 si\u0119 na potencjalne korekcyjne odbicie, zanim trend spadkowy zostanie wznowiony. Zamiast goni\u0107 rynek przy obecnych do\u0142kach w okolicach 17,13, powinni\u015bmy ustawi\u0107 zlecenia z limitem sprzeda\u017cy USD\/MXN na przelotnych odbiciach. Takie cierpliwe podej\u015bcie zmniejsza ryzyko wpadni\u0119cia w gwa\u0142towne ruchy wynikaj\u0105ce z domykania kr\u00f3tkich pozycji.<\/p>\n\n
Musimy uwa\u017cnie monitorowa\u0107 nadchodz\u0105ce dane o inflacji w USA i wnioskach o zasi\u0142ek dla bezrobotnych, a tak\u017ce meksyka\u0144sk\u0105 produkcj\u0119 przemys\u0142ow\u0105, aby korygowa\u0107 nasze pozycje w instrumentach pochodnych. Dalszy spadek indeksu dolara, kt\u00f3ry ostatnio zni\u017ckowa\u0142 do 99,54, prawdopodobnie przyspieszy wzrosty peso. Ryzyko zwi\u0105zane z tymi wydarzeniami mo\u017cemy ogranicza\u0107, kupuj\u0105c kr\u00f3tkoterminowe strategie typu straddle, aby skorzysta\u0107 z ewentualnych nag\u0142ych skok\u00f3w zmienno\u015bci.<\/p>\n\n\n\n