Rupia os\u0142abi\u0142a si\u0119 wobec dolara w pi\u0105tek, gdy rynki czeka\u0142y na publikacj\u0119 ameryka\u0144skich danych z rynku pracy (US Nonfarm Payrolls) za lipiec, zaplanowan\u0105 na 18:00 czasu IST (12:30 GMT), a USD\/INR handlowano w okolicach 95,27. Ostro\u017cno\u015b\u0107 nasili\u0142a si\u0119 po s\u0142abszym odczycie lipcowego ADP Employment Change: 44 tys. wobec 50 tys. prognozowanych przez TD Securities oraz konsensusu 65 tys. Payrolls maj\u0105 wynie\u015b\u0107 80 tys., wobec 57 tys. w czerwcu, natomiast stopa bezrobocia ma pozosta\u0107 na poziomie 4,2%. \u015arednie wynagrodzenie godzinowe ma wzrosn\u0105\u0107 o 0,3% m\/m i 3,5% r\/r, a narz\u0119dzie CME FedWatch wycenia 54,5% prawdopodobie\u0144stwa podwy\u017cki st\u00f3p Fed we wrze\u015bniu.<\/p>\n
Ceny ropy odbi\u0142y po gwa\u0142townym, dwutygodniowym spadku, zwi\u0119kszaj\u0105c wra\u017cliwo\u015b\u0107 walut kraj\u00f3w uzale\u017cnionych od importu. Kontrakt na rop\u0119 na MCX z wygasaniem 19 sierpnia zyskiwa\u0142 1,13% do ok. 7 460 rupii, poniewa\u017c napi\u0119cia mi\u0119dzy sprzymierzonymi z Iranem rebeliantami Huti a Arabi\u0105 Saudyjsk\u0105 podnios\u0142y obawy o ryzyko poda\u017cy mimo tymczasowego rozejmu Iran\u2013USA. Od strony technicznej USD\/INR pozostaje poni\u017cej 20-dniowej wyk\u0142adniczej \u015bredniej krocz\u0105cej (EMA) na 95,57, przy RSI na poziomie 44,6; wsparcia znajduj\u0105 si\u0119 na 94,83 oraz 94,15.<\/p>\n
Zalecamy traderom na instrumentach pochodnych uwa\u017cne obserwowanie poziomu 95,57 na USD\/INR, kt\u00f3ry odpowiada kluczowej 20-dniowej wyk\u0142adniczej \u015bredniej krocz\u0105cej. Je\u015bli dzisiejsze dane o zatrudnieniu w USA wypadn\u0105 powy\u017cej oczekiwa\u0144 i wypchn\u0105 par\u0119 powy\u017cej tego oporu, zaj\u0119cie d\u0142ugich pozycji na kontraktach futures mo\u017ce przynie\u015b\u0107 szybkie zyski. Z kolei brak wybicia tej bariery przemawia za zakupem opcji put at-the-money, z celem na najbli\u017cszym wsparciu 94,83.<\/p>\n
Poniewa\u017c rynek obecnie wycenia 54,5% szans na wrze\u015bniow\u0105 podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p, nadchodz\u0105ce dane o wynagrodzeniach godzinowych prawdopodobnie wywo\u0142aj\u0105 gwa\u0142towne wahania walut. Historycznie nawet niewielkie odchylenie o 0,1 pkt proc. od oczekiwanego tempa wzrostu p\u0142ac potrafi spowodowa\u0107 intradayowy ruch rz\u0119du 0,5% w walutach rynk\u00f3w wschodz\u0105cych, takich jak rupia. Aby skorzysta\u0107 z nadchodz\u0105cej zmienno\u015bci bez podejmowania ryzyka kierunkowego, rekomendujemy zastosowanie strategii opcyjnej long straddle z wyga\u015bni\u0119ciem pod koniec sierpnia.<\/p>\n
Narastaj\u0105ce napi\u0119cia geopolityczne na Bliskim Wschodzie podbi\u0142y notowania ropy na MCX z powrotem do ok. 7 460 rupii, co grozi wzrostem rachunku importowego Indii. Badania wskazuj\u0105, \u017ce ka\u017cdy 10-proc. wzrost cen ropy naftowej zwykle poszerza deficyt na rachunku obrot\u00f3w bie\u017c\u0105cych Indii o ok. 0,5% PKB, co naturalnie os\u0142abia rupi\u0119. Sugerujemy zabezpieczenie d\u0142ugich ekspozycji na rupi\u0119 poprzez zakup opcji call na kontrakty terminowe na rop\u0119 na MCX, aby zbuforowa\u0107 ryzyko dalszych zak\u0142\u00f3ce\u0144 poda\u017cy energii.<\/p>\n\n\n\n