UOB poinformowa\u0142, \u017ce USD\/CNH utrzymuje \u0142agodne spadkowe nastawienie, a dolar ameryka\u0144ski w ci\u0105gu najbli\u017cszych 24 godzin mo\u017ce przetestowa\u0107 wsparcie na poziomie 6,7420, cho\u0107 kontynuacja ruchu poni\u017cej tego pu\u0142apu wci\u0105\u017c jest uznawana za ma\u0142o prawdopodobn\u0105. Para handlowa\u0142a w w\u0105skim przedziale 6,7450\u20136,7500 i zako\u0144czy\u0142a notowania na 6,7482, rosn\u0105c o 0,01%, co pozostawia kr\u00f3tkoterminowy op\u00f3r w rejonie 6,7550. Ruch cen by\u0142 stonowany, ale kierunkowy obraz pozostaje lekko negatywny.<\/p>\n
W horyzoncie 1\u20133 tygodni bank podtrzymuje oczekiwanie stopniowego osuwania si\u0119 w stron\u0119 6,7300, o ile 6,7640 utrzyma si\u0119 jako op\u00f3r; w najnowszej aktualizacji (03 sierpnia, spot 6,7490) wskazano na ograniczone sygna\u0142y przyspieszenia spadkowego momentum. W uj\u0119ciu 1\u20133 miesi\u0119cy UOB dostrzega kszta\u0142towanie si\u0119 wst\u0119pnego momentum wzrostowego, jednak trwa\u0142e odbicie wymaga\u0142oby wybicia powy\u017cej 21-tygodniowej \u015bredniej wyk\u0142adniczej (EMA) na 6,8430.<\/p>\n
Widoczny jest mi\u0119kki ton bazowy na USD\/CNH, co tworzy bezpo\u015bredni\u0105 okazj\u0119 dla trader\u00f3w instrument\u00f3w pochodnych do rozgrywania kr\u00f3tkoterminowych spadk\u00f3w w kierunku 6,7420. Poniewa\u017c trwa\u0142e prze\u0142amanie tego \u201edna\u201d w najbli\u017cszych dniach jest wysoce nieprawdopodobne, inwestorzy mog\u0105 wystawia\u0107 kr\u00f3tkoterminowe opcje put na poziomach 6,7400 lub ni\u017cej, aby relatywnie bezpiecznie inkasowa\u0107 premi\u0119. T\u0119 ostro\u017cn\u0105 popraw\u0119 perspektywy dla juana wspieraj\u0105 odporne dane handlowe Chin \u2014 eksport ostatnio wzr\u00f3s\u0142 o 8,6% r\/r, co pomaga walucie utrzyma\u0107 pozycj\u0119.<\/p>\n
Patrz\u0105c w horyzoncie kolejnych jednego do trzech tygodni, oczekujemy stopniowego zej\u015bcia w okolice 6,7300, o ile nie dojdzie do naruszenia silnego oporu na 6,7640. Aby skorzysta\u0107 z tego powolnego dryfu w d\u00f3\u0142, rekomendujemy zakup opcji put blisko ceny bie\u017c\u0105cej (near-the-money) z wyga\u015bni\u0119ciem pod koniec sierpnia. Takie pozycjonowanie wspieraj\u0105 historyczne tendencje sezonowe \u2014 juan cz\u0119sto korzysta ze wspieraj\u0105cych nap\u0142yw\u00f3w korporacyjnych wchodz\u0105c w drug\u0105 po\u0142ow\u0119 trzeciego kwarta\u0142u.<\/p>\n
W d\u0142u\u017cszym, 1\u20133-miesi\u0119cznym horyzoncie dostrzegamy wst\u0119pne oznaki momentum wzrostowego, kt\u00f3re wymaga\u0142oby jednoznacznego wybicia powy\u017cej 21-tygodniowej wyk\u0142adniczej \u015bredniej krocz\u0105cej na 6,8430, by potwierdzi\u0107 realne o\u017cywienie. Traderzy instrument\u00f3w pochodnych powinni zabezpiecza\u0107 si\u0119 przed potencjalnym odwr\u00f3ceniem, utrzymuj\u0105c opcje call USD\/CNH poza pieni\u0105dzem (out-of-the-money) jako hedging makro. Takie zabezpieczenie jest istotne w warunkach utrzymuj\u0105cej si\u0119 dywergencji rentowno\u015bci, zw\u0142aszcza \u017ce Ludowy Bank Chin utrzyma\u0142 roczn\u0105 stop\u0119 LPR bez zmian na poziomie 3,35%, aby wspiera\u0107 wzrost krajowy.<\/p>\n\n\n\n