Indyjska rupia lekko os\u0142abi\u0142a si\u0119 wobec dolara ameryka\u0144skiego w czwartek, wypychaj\u0105c USD\/INR w okolice 95,22 po odbiciu od nowego miesi\u0119cznego do\u0142ka 94,83 ustanowionego dzie\u0144 wcze\u015bniej. Ceny ropy umocni\u0142y si\u0119 \u2014 kontrakt na rop\u0119 na MCX z wyga\u015bni\u0119ciem 19 sierpnia wzr\u00f3s\u0142 o 1,2% do ok. 7 200 rupii \u2014 cho\u0107 pozostawa\u0142 blisko \u015brodowego, trzytygodniowego minimum na poziomie 7 078 rupii. Doniesienia wskazywa\u0142y, \u017ce Iran i Oman s\u0105 blisko sfinalizowania ram porozumienia dotycz\u0105cego \u017ceglugi przez Cie\u015bnin\u0119 Ormuz, a wysoki rang\u0105 urz\u0119dnik z regionu Zatoki oceni\u0142 prawdopodobie\u0144stwo zawarcia umowy do pi\u0105tku na 50%; oddzielne raporty zwraca\u0142y uwag\u0119 na utrzymuj\u0105ce si\u0119 ryzyko zak\u0142\u00f3ce\u0144, m.in. w wyniku atak\u00f3w na tankowce na szlaku przez Morze Czerwone i Zatok\u0119 Ade\u0144sk\u0105.<\/p>\n
W polityce pieni\u0119\u017cnej Bank Rezerw Indii (RBI) pozostawi\u0142 stop\u0119 repo bez zmian na poziomie 5,25% po raz czwarty z rz\u0119du, obni\u017cy\u0142 prognoz\u0119 inflacji na bie\u017c\u0105cy rok do 5% oraz zasygnalizowa\u0142, \u017ce presje inflacyjne w bazowych komponentach mog\u0105 wzrosn\u0105\u0107 do 5,9% w III kwartale. Uwaga rynku przenosi si\u0119 teraz na pi\u0105tkow\u0105 publikacj\u0119 ameryka\u0144skich danych z rynku pracy (Nonfarm Payrolls) za lipiec; TD Securities prognozuje wzrost zatrudnienia o 70 tys. po 57 tys. w czerwcu, przy stopie bezrobocia oczekiwanej bez zmian na 4,2%. Od strony technicznej USD\/INR znajdowa\u0142 si\u0119 w pobli\u017cu 95,16, poni\u017cej 20-dniowej EMA na 95,60, a RSI wynosi\u0142 ok. 42; op\u00f3r to 95,60 i 96,00, natomiast wsparcie 94,83 i 94,15.<\/p>\n
Sugerujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych uwa\u017cnie obserwowali poziom 95,60, poniewa\u017c USD\/INR pozostaje w trendzie spadkowym poni\u017cej 20-dniowej wyk\u0142adniczej \u015bredniej krocz\u0105cej. Poniewa\u017c para niedawno odbi\u0142a z 94,83 do 95,22, sprzeda\u017c opcji call w pobli\u017cu oporu 95,60 mo\u017ce okaza\u0107 si\u0119 bardzo skuteczn\u0105 strategi\u0105 w najbli\u017cszych tygodniach. Je\u015bli wsparcie na 94,83 zostanie prze\u0142amane, oczekujemy szybkiego zjazdu w kierunku kolejnego istotnego pi\u0119tra wsparcia na 94,15.<\/p>\n
Trzeba r\u00f3wnie\u017c przygotowa\u0107 si\u0119 na wysok\u0105 zmienno\u015b\u0107 kontrakt\u00f3w na rop\u0119 na MCX, poniewa\u017c rynek reaguje na rozw\u00f3j sytuacji geopolitycznej na Bliskim Wschodzie. Cie\u015bnina Ormuz to kluczowa globalna arteria handlowa, przez kt\u00f3r\u0105 przep\u0142ywa ok. 20,5 mln bary\u0142ek ropy dziennie, co stanowi oko\u0142o 20% \u015bwiatowego zu\u017cycia p\u0142ynnych paliw ropopochodnych. Je\u015bli Oman i Iran sfinalizuj\u0105 porozumienie w sprawie \u017ceglugi, ceny ropy mog\u0105 cofn\u0105\u0107 si\u0119 w kierunku trzytygodniowych minim\u00f3w na poziomie 7 078 rupii, co czyni kr\u00f3tkoterminowe opcje put na sierpniowe kontrakty atrakcyjn\u0105 rozgrywk\u0105.<\/p>\n
Na krajowym podw\u00f3rku decyzja RBI o utrzymaniu stopy repo na 5,25% zapewnia stabilne t\u0142o dla lokalnej waluty. Historycznie RBI wykorzystywa\u0142 swoje ogromne rezerwy walutowe \u2014 kt\u00f3re osi\u0105gn\u0119\u0142y rekordowe poziomy powy\u017cej 670 mld USD \u2014 do zdecydowanej obrony rupii przed nag\u0142ym os\u0142abieniem. Ta pot\u0119\u017cna poduszka finansowa sugeruje, \u017ce ewentualne gwa\u0142towne skoki USD\/INR b\u0119d\u0105 prawdopodobnie ograniczane przez interwencje banku centralnego, co sprzyja strategiom opartym na handlu w przedziale waha\u0144.<\/p>\n
Na koniec zalecamy, aby traderzy uwa\u017cnie \u015bledzili pi\u0105tkowe dane NFP z USA, kt\u00f3re maj\u0105 pokaza\u0107 umiarkowany przyrost zatrudnienia o 70 tys. S\u0142abszy odczyt od oczekiwa\u0144 m\u00f3g\u0142by wywrze\u0107 presj\u0119 na dolara globalnie, spychaj\u0105c USD\/INR wyra\u017anie poni\u017cej wsparcia 94,83. W celu zabezpieczenia przed tym wydarzeniem, zakup opcji put blisko kursu (near-the-money) na USD\/INR przed weekendem mo\u017ce przynie\u015b\u0107 atrakcyjne stopy zwrotu, je\u015bli ameryka\u0144ski rynek pracy poka\u017ce kolejne oznaki sch\u0142odzenia.<\/p>\n\n\n\n