Z\u0142oto notowa\u0142o umiarkowane wzrosty, ale mia\u0142o trudno\u015bci z utrzymaniem si\u0119 powy\u017cej 4 300 USD, cofaj\u0105c si\u0119 po dotkni\u0119ciu najwy\u017cszego poziomu od 18 czerwca wraz z niewielkim odbiciem popytu na dolara ameryka\u0144skiego. \u201eZielony\u201d znalaz\u0142 wsparcie po tym, jak przedstawiciele Rezerwy Federalnej ponownie podkre\u015blili ryzyka inflacyjne, podczas gdy rynki nadal wyceniaj\u0105 ok. 80% prawdopodobie\u0144stwa podwy\u017cki st\u00f3p do ko\u0144ca roku. S\u0142absze dane z USA ograniczy\u0142y skal\u0119 ruchu: ADP pokaza\u0142 wzrost zatrudnienia w sektorze prywatnym o 40 tys. w lipcu wobec 95 tys. wcze\u015bniej, a indeks ISM dla us\u0142ug (PMI) wzr\u00f3s\u0142 nieznacznie do 54,1 z 54,0, poni\u017cej oczekiwa\u0144 na poziomie 54,5. W reakcji implikowane prawdopodobie\u0144stwo podwy\u017cki we wrze\u015bniu spad\u0142o do ok. 55% z 67%, a uwaga rynku przenosi si\u0119 na pi\u0105tkowy raport Nonfarm Payrolls.<\/p>\n
Geopolityka r\u00f3wnie\u017c wp\u0142ywa\u0142a na wyceny. Jeme\u0144scy Huti, sprzymierzeni z Iranem, informowali o atakach rakietowych na saudyjski tankowiec naftowy w pobli\u017cu Yanbu oraz na kolejny w Zatoce Ade\u0144skiej, jednak nadzieje na porozumienie USA\u2013Iran i ponowne otwarcie Cie\u015bniny Ormuz utrzymywa\u0142y rop\u0119 w pobli\u017cu wielotygodniowego do\u0142ka; Iran przekaza\u0142, \u017ce finalizuje projekt porozumienia z Omanem. Od strony technicznej kruszec po raz pierwszy od 17 marca przebi\u0142 50-dniow\u0105 \u015bredni\u0105 krocz\u0105c\u0105 (SMA), przy MACD na poziomie 29,52 i RSI na 61,28; op\u00f3r obejmuje zniesienie 23,6% oraz 4 500 USD, natomiast wsparcie widoczne jest przy 4 157,24 USD i 3 939,05 USD. Kolejne poziomy zniesie\u0144 wypadaj\u0105 na 4 678,89 USD, 4 853,49 USD oraz 5 102,07 USD.<\/p>\n
Rekomendujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych zachowali dzi\u015b ostro\u017cno\u015b\u0107, poniewa\u017c z\u0142oto konsoliduje si\u0119 tu\u017c poni\u017cej poziomu 4 300 USD przed pi\u0105tkowym kluczowym raportem Nonfarm Payrolls (NFP). Historycznie po istotnych zaskoczeniach w danych NFP ceny z\u0142ota notuj\u0105 \u015brednie dzienne wahania rz\u0119du 1,2%\u20131,8%, co sprawia, \u017ce kr\u00f3tkoterminowe opcje s\u0105 szczeg\u00f3lnie wra\u017cliwe na nadchodz\u0105ce dane. Sugerujemy wstrzymanie si\u0119 z du\u017cymi kierunkowymi zakupami opcji do czasu, a\u017c dane o zatrudnieniu poka\u017c\u0105, czy rynek pracy rzeczywi\u015bcie s\u0142abnie.<\/p>\n
Potencjalny prze\u0142om dyplomatyczny mi\u0119dzy USA a Iranem w sprawie Cie\u015bniny Ormuz m\u00f3g\u0142by utrzyma\u0107 ceny ropy na niskim poziomie, co zwykle ogranicza obawy o inflacj\u0119. Je\u015bli negocjacje zako\u0144cz\u0105 si\u0119 sukcesem, oczekujemy, \u017ce wynikaj\u0105ce z tego os\u0142abienie dolara wypchnie z\u0142oto powy\u017cej obecnego oporu. Traderzy mog\u0105 rozwa\u017cy\u0107 wykorzystanie d\u0142ugich opcji call, aby uczestniczy\u0107 w potencjalnym ruchu w g\u00f3r\u0119 przy jednoczesnym ograniczeniu ryzyka spadkowego, je\u015bli napi\u0119cia w regionie ponownie eskaluj\u0105.<\/p>\n
W zwi\u0105zku ze spadkiem prawdopodobie\u0144stwa wrze\u015bniowej podwy\u017cki st\u00f3p do 55% po s\u0142abych danych ADP, otoczenie makro ponownie zaczyna sprzyja\u0107 nieoprocentowanemu kruszcowi. Historycznie, gdy oczekiwania na podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p spadaj\u0105 poni\u017cej 60% w okresach hamowania danych gospodarczych, z\u0142oto ma tendencj\u0119 do wzrostu \u015brednio o 4,2% w kolejnym miesi\u0105cu. Zalecamy przygotowanie si\u0119 na t\u0119 zmian\u0119 poprzez budow\u0119 strategii bull call spread, aby skorzysta\u0107 na mniej agresywnym nastawieniu Rezerwy Federalnej.<\/p>\n
Technicznie, utrzymuj\u0105cy si\u0119 ruch z\u0142ota powy\u017cej 50-dniowej \u015bredniej krocz\u0105cej na poziomie 4 157,24 USD sygnalizuje silny impet bazowy. Je\u015bli cena skutecznie prze\u0142amie op\u00f3r na 4 300 USD, oczekujemy podej\u015bcia w kierunku 4 500 USD, kt\u00f3ry stanowi istotny historyczny poziom oporu. Aby wykorzysta\u0107 ten trend, traderzy instrument\u00f3w pochodnych mog\u0105 rozwa\u017cy\u0107 wystawianie opcji put w pobli\u017cu strefy wsparcia 4 150 USD w celu inkasowania premii.<\/p>\n\n\n\n