Z\u0142oto kontynuowa\u0142o wybicie podczas wczesnego handlu w czwartek, na moment testuj\u0105c poziom 4 300 USD po raz pierwszy od siedmiu tygodni; XAU\/USD notowano ostatnio na 4 274,80 USD. Nadzieje na ponowne otwarcie Cie\u015bniny Ormuz przyspieszy\u0142y po tym, jak Iran poinformowa\u0142, \u017ce jest bliski sfinalizowania proponowanych ram dla komercyjnej \u017ceglugi z Omanem, natomiast ta\u0144sza ropa ogranicza\u0142a obawy inflacyjne i zmniejsza\u0142a oczekiwania na ruch ze strony Rezerwy Federalnej. Zgodnie z CME Group FedWatch rynek wycenia\u0142 ok. 55% szans na podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p we wrze\u015bniu, wobec ok. 60% dzie\u0144 wcze\u015bniej, a s\u0142abszy dolar ameryka\u0144ski wspiera\u0142 niewynosz\u0105ce odsetek kruszec.<\/p>\n\n
Komunikacja Fed i dane r\u00f3wnie\u017c wzmocni\u0142y t\u0119 zmian\u0119. Wypowiedzi Mary Daly otrzyma\u0142y w FXS Speechtracker wynik 5,4\/10 wobec historycznej \u015bredniej 5,6\/10, natomiast FXS Fed Sentiment Index spad\u0142 o 2,23 pkt do 138,69. Zatrudnienie w sektorze prywatnym USA wed\u0142ug ADP wzros\u0142o w lipcu o 44 tys. wobec prognozy 70 tys., a ISM Services PMI wyni\u00f3s\u0142 54,1 wobec oczekiwanych 54,5. Od strony technicznej z\u0142oto handlowano powy\u017cej 21- i 50-dniowych \u015brednich krocz\u0105cych (SMA) na poziomach 4 078,38 i 4 157,48 USD, przy czym 100- i 200-dniowe SMA znajdowa\u0142y si\u0119 wy\u017cej \u2013 odpowiednio 4 393,96 i 4 493,07 USD. RSI (14) wynosi\u0142 61,94, a poziomy wsparcia obejmowa\u0142y 4 275, 4 157, 4 078 USD oraz wsparcie z linii trendu od 3 951 USD; ponowna eskalacja w Zatoce zosta\u0142a wskazana jako czynnik ryzyka, mog\u0105cy sprowadzi\u0107 ceny w rejon 4 150 USD.<\/p>\n\n
Sugerujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych przygotowali si\u0119 na podwy\u017cszon\u0105 zmienno\u015b\u0107, gdy z\u0142oto testuje kluczowy op\u00f3r 4 300 USD tu\u017c przed jutrzejsz\u0105 publikacj\u0105 danych z ameryka\u0144skiego rynku pracy (Nonfarm Payrolls, NFP). Bior\u0105c pod uwag\u0119, \u017ce lipcowe dane ADP o zatrudnieniu w sektorze prywatnym wzros\u0142y jedynie o 44 tys. wobec prognozowanych 70 tys., s\u0142aby odczyt NFP m\u00f3g\u0142by utrwali\u0107 obecne bycze momentum. Rekomendujemy wykorzystanie kr\u00f3tkoterminowych opcji call, aby skorzysta\u0107 z tego bezpo\u015bredniego impulsu makro bez anga\u017cowania nadmiernego kapita\u0142u.<\/p>\n\n
Cho\u0107 optymizm wok\u00f3\u0142 ponownego otwarcia Cie\u015bniny Ormuz utrzymuje ceny ropy na niskim poziomie, sytuacja na Bliskim Wschodzie pozostaje wysoce nieprzewidywalna ze wzgl\u0119du na trwaj\u0105ce napi\u0119cia w Libanie i na Morzu Czerwonym. Je\u015bli wysi\u0142ki pokojowe utkn\u0105 w martwym punkcie, a konflikt si\u0119 zaostrzy, z\u0142oto mo\u017ce do\u015bwiadczy\u0107 szybkiej korekty w kierunku strefy popytu 4 150 USD. Aby zabezpieczy\u0107 si\u0119 przed takim nag\u0142ym ruchem w d\u00f3\u0142, warto rozwa\u017cy\u0107 zakup ochronnych opcji put w celu os\u0142ony istniej\u0105cych d\u0142ugich pozycji.<\/p>\n\n
Z technicznego punktu widzenia z\u0142oto utrzymuje si\u0119 wyra\u017anie powy\u017cej 50-dniowej \u015bredniej krocz\u0105cej na poziomie 4 157,48 USD, a doradcy ds. handlu towarami (CTA) aktywnie dokupuj\u0105 w ramach tego trendu wzrostowego. Historycznie, gdy kapita\u0142 zarz\u0105dzany podwaja zaanga\u017cowanie w d\u0142ugie pozycje, zakupy systematyczne cz\u0119sto wypychaj\u0105 ceny w kierunku kluczowych cel\u00f3w powy\u017cej rynku, takich jak 100-dniowa \u015brednia krocz\u0105ca w pobli\u017cu 4 394 USD. Warto rozwa\u017ca\u0107 wej\u015bcia w d\u0142ugie pozycje przy spadkach w okolice punktu zwrotnego 4 275 USD, aby wykorzysta\u0107 to momentum.<\/p>\n\n
Oczekiwania dotycz\u0105ce st\u00f3p procentowych szybko si\u0119 zmieniaj\u0105 \u2013 prawdopodobie\u0144stwo wrze\u015bniowej podwy\u017cki st\u00f3p Fed spad\u0142o do 55% z 60% po s\u0142abszych danych makro. Gdy rynek \u201ewycenia\u201d mniej jastrz\u0119bi\u0105 polityk\u0119 banku centralnego, aktywa niewynosz\u0105ce odsetek \u2013 takie jak z\u0142oto \u2013 historycznie przyci\u0105gaj\u0105 znacz\u0105ce nap\u0142ywy kapita\u0142u, podobnie jak podczas silnych rajd\u00f3w obserwowanych w okresach pauz Fed. Uwa\u017camy, \u017ce handel spreadami call na z\u0142ocie pozwoli uchwyci\u0107 bezpo\u015bredni\u0105 korelacj\u0119 mi\u0119dzy spadkiem oczekiwa\u0144 na podwy\u017cki st\u00f3p a s\u0142abszym dolarem ameryka\u0144skim.<\/p>\n\n\n\n