EUR\/USD: technika i czynniki makro<\/p>\n
Przy kursie euro oscyluj\u0105cym obecnie w okolicach 1,1555 w czwartek, 6 sierpnia 2026 r., najbli\u017cszy op\u00f3r techniczny znajduje si\u0119 tu\u017c wy\u017cej \u2013 na 100-dniowej prostej \u015bredniej krocz\u0105cej (SMA) przy 1,1570. Poniewa\u017c wska\u017anik RSI zbli\u017ca si\u0119 do strefy wykupienia (64,34), kr\u00f3tkoterminowy potencja\u0142 wzrostowy mo\u017ce pozostawa\u0107 ograniczony. Zalecamy, aby inwestorzy na instrumentach pochodnych uwa\u017cnie obserwowali te poziomy \u201esufitu\u201d, gdy rynek przygotowuje si\u0119 na kluczowe katalizatory makroekonomiczne.<\/p>\n
Rozczarowuj\u0105cy odczyt ADP dla zatrudnienia w sektorze prywatnym na poziomie 44 tys. wcze\u015bniej w tym tygodniu os\u0142abi\u0142 dolara, jednak jutrzejszy oficjalny raport z ameryka\u0144skiego rynku pracy mo\u017ce \u0142atwo odwr\u00f3ci\u0107 ten trend. Historycznie para EUR\/USD notuje \u015bredni\u0105 dzienn\u0105 zmienno\u015b\u0107 rz\u0119du 70\u2013100 pips\u00f3w w dniach publikacji danych o non-farm payrolls. Je\u015bli pi\u0105tkowe dane oka\u017c\u0105 si\u0119 lepsze od oczekiwa\u0144, spodziewamy si\u0119 gwa\u0142townej korekty w kierunku wsparcia przy \u015brodkowej linii wst\u0119g Bollingera w rejonie 1,1450.<\/p>\n
Strategie transakcyjne i kr\u00f3tkoterminowy scenariusz<\/p>\n
Aby porusza\u0107 si\u0119 w warunkach nadchodz\u0105cej zmienno\u015bci, sugerujemy, by inwestorzy opcyjni rozwa\u017cyli zakup strategii straddle lub strangle blisko ceny bie\u017c\u0105cej (near-the-money), aby skorzysta\u0107 na silnym wybiciu w dowolnym kierunku. Bior\u0105c pod uwag\u0119, \u017ce EUR\/USD pozostaje najbardziej p\u0142ynn\u0105 par\u0105 walutow\u0105 na \u015bwiecie, odpowiadaj\u0105c za ok. 30% dziennego globalnego obrotu na rynku FX wynosz\u0105cego 7,5 bln USD, p\u0142ynno\u015b\u0107 powinna pozosta\u0107 na tyle g\u0142\u0119boka, by realizowa\u0107 te kr\u00f3tkoterminowe strategie. Dla posiadaczy d\u0142ugich pozycji na rynku kasowym (spot) rozs\u0105dn\u0105 form\u0105 zabezpieczenia przed jastrz\u0119bim odbiciem dolara jest zakup ochronnych opcji put ze strike\u2019em w okolicach 1,1450.<\/p>\n
W nadchodz\u0105cych tygodniach \u0142agodzenie napi\u0119\u0107 geopolitycznych na Bliskim Wschodzie oraz marginalny wzrost w strefie euro b\u0119d\u0105 nadal wyznacza\u0107 szerszy trend. Cho\u0107 nadzieje na porozumienie w sprawie \u017ceglugi przez Cie\u015bnin\u0119 Ormuz wspieraj\u0105 apetyt na ryzyko, ospa\u0142e odczyty PMI w strefie euro sugeruj\u0105, \u017ce wsp\u00f3lna waluta nie ma strukturalnego impetu do trwa\u0142ej hossy. Rekomendujemy utrzymanie ostro\u017cnego nastawienia do euro w pobli\u017cu oporu 1,1570, o ile dane z USA nie b\u0119d\u0105 dalej wyra\u017anie si\u0119 pogarsza\u0107.<\/p>\n
EUR\/USD podbi\u0142 w czwartek podczas sesji azjatyckiej do ok. 1,1555, gdy dolar ameryka\u0144ski os\u0142abi\u0142 si\u0119 po s\u0142abszych danych z USA oraz spadku napi\u0119\u0107 na Bliskim Wschodzie. Iran i Oman maj\u0105 by\u0107 blisko sfinalizowania ram porozumienia dotycz\u0105cego komercyjnej \u017ceglugi przez Cie\u015bnin\u0119 Ormuz, cho\u0107 ira\u0144scy urz\u0119dnicy ostrzegali, \u017ce nie oznacza to automatycznego ponownego otwarcia szlaku wodnego. W USA raport ADP pokaza\u0142, \u017ce zatrudnienie w sektorze prywatnym wzros\u0142o w lipcu o 44 tys. po 98 tys. w czerwcu, poni\u017cej konsensusu 70 tys. Indeks PMI dla us\u0142ug ISM podni\u00f3s\u0142 si\u0119 do 54,1 z 54,0, ale nie spe\u0142ni\u0142 oczekiwa\u0144 54,5; uwaga rynku przesuwa si\u0119 teraz na tygodniowe dane o nowych wnioskach o zasi\u0142ek dla bezrobotnych oraz pi\u0105tkowy raport z rynku pracy jako wskaz\u00f3wki dla wyceny scenariusza \u201est\u00f3p wy\u017cej na d\u0142u\u017cej\u201d.<\/p>\n
W strefie euro finalne odczyty PMI dla us\u0142ug i wska\u017anika z\u0142o\u017conego pokaza\u0142y jedynie nieznaczn\u0105 popraw\u0119 wzgl\u0119dem wst\u0119pnych danych, wskazuj\u0105c na marginalny wzrost og\u00f3\u0142em, przy jednoczesnym niewielkim spadku aktywno\u015bci we Francji i Niemczech w lipcu. Przekaz z Fed pozostawa\u0142 przechylony w stron\u0119 czujno\u015bci inflacyjnej: jeden ze wska\u017anik\u00f3w Speechtracker wyni\u00f3s\u0142 7,2\/10 wobec historycznej \u015bredniej 6,5\/10, natomiast indeks FXS Fed Sentiment spad\u0142 o 1,93 pkt do 140,92, nadal powy\u017cej neutralnego poziomu 100. Od strony technicznej EUR\/USD znajduje si\u0119 poni\u017cej 100-dniowej SMA, a RSI wynosi 64,34; op\u00f3r widoczny jest przy 1,1570 i 1,1575, a wsparcie przy 1,1450 i 1,1320. W kontek\u015bcie rynku walutowego euro odpowiada\u0142o za 31% transakcji FX w 2022 r. i \u015bredni dzienny obr\u00f3t rz\u0119du 2,2 bln USD, natomiast EUR\/USD stanowi ok. 30% wszystkich transakcji, wobec 4% dla EUR\/JPY, 3% dla EUR\/GBP i 2% dla EUR\/AUD.<\/p>\n\n\n\n