Ostatnie os\u0142abienie funta wobec euro nast\u0105pi\u0142o po odwr\u00f3ceniu jego rajdu z prze\u0142omu czerwca i pocz\u0105tku lipca, a w ostatnich sesjach EUR\/GBP porusza si\u0119 w trendzie bocznym. Poniewa\u017c brytyjski parlament ma przerw\u0119 do pocz\u0105tku wrze\u015bnia, nap\u0142yw informacji politycznych powinien by\u0107 ograniczony, cho\u0107 zacz\u0119\u0142y pojawia\u0107 si\u0119 szczeg\u00f3\u0142y dotycz\u0105ce nadchodz\u0105cego wyst\u0105pienia fiskalnego. Bud\u017cet zaplanowano na 28 pa\u017adziernika, a Rabobank oczekuje, \u017ce narastanie napi\u0119\u0107 przed tym terminem b\u0119dzie generowa\u0107 tarcia dla gilt\u00f3w i GBP a\u017c do jesieni.<\/p>\n
Rabobank wi\u0105\u017ce presj\u0119 z wygasaniem oczekiwa\u0144 na zacie\u015bnianie polityki przez Bank Anglii i argumentuje, \u017ce rynki wci\u0105\u017c przeszacowuj\u0105 przestrze\u0144 do podwy\u017cek st\u00f3p, nawet po ograniczeniu implikowanego prawdopodobie\u0144stwa podwy\u017cki do ko\u0144ca roku. Bank oczekuje, \u017ce ka\u017cda dalsza wycena w kierunku stabilnego nastawienia BoE, w po\u0142\u0105czeniu ze wzrostem wra\u017cliwo\u015bci rynku przed pa\u017adziernikowym bud\u017cetem, b\u0119dzie ci\u0105\u017cy\u0107 funtowi pod koniec lata. W EUR\/GBP bank preferuje kupowanie spadk\u00f3w w okolice 0,8550 i wskazuje, \u017ce wybicie powy\u017cej 0,8588 otworzy\u0142oby przestrze\u0144 do dalszych wzrost\u00f3w.<\/p>\n
W spokojnych, sierpniowych tygodniach widzimy atrakcyjn\u0105 okazj\u0119 dla trader\u00f3w instrument\u00f3w pochodnych do kupowania EUR\/GBP na spadkach, szczeg\u00f3lnie w rejonie 0,8550. Rynek wydaje si\u0119 przeszacowywa\u0107 apetyt Banku Anglii na dalsze podwy\u017cki st\u00f3p procentowych, co powinno utrzymywa\u0107 presj\u0119 na brytyjskiego funta. Przy przerwie parlamentu Wielkiej Brytanii do pocz\u0105tku wrze\u015bnia oczekujemy ograniczonego przep\u0142ywu informacji politycznych, kt\u00f3ry m\u00f3g\u0142by w kr\u00f3tkim terminie wesprze\u0107 funta.<\/p>\n
Najnowsze dane pokazuj\u0105, \u017ce inflacja w Wielkiej Brytanii obni\u017ca si\u0119 w okolice 2,2%, co wspiera nasz pogl\u0105d, \u017ce bank centralny raczej utrzyma stopy bez zmian, zamiast dalej je podnosi\u0107. Historycznie zakres 0,8500\u20130,8550 dzia\u0142a\u0142 jako silna strefa popytowa dla EUR\/GBP w okresach niepewno\u015bci gospodarczej w UK. Je\u015bli para walutowa wybije si\u0119 powy\u017cej ostatniego poziomu oporu 0,8588, oczekujemy szybkiego ruchu w kierunku 0,8650.<\/p>\n
Patrz\u0105c dalej w jesie\u0144, nadchodz\u0105cy bud\u017cet z 28 pa\u017adziernika ju\u017c teraz wprowadza nerwowo\u015b\u0107 i napi\u0119cia fiskalne na rynku gilt\u00f3w. Ta narastaj\u0105ca niepewno\u015b\u0107 krajowa, w po\u0142\u0105czeniu z go\u0142\u0119bim przeszacowaniem oczekiwa\u0144 dotycz\u0105cych st\u00f3p procentowych, wyznacza czyteln\u0105 \u015bcie\u017ck\u0119 dla s\u0142abo\u015bci funta. Traderzy wykorzystuj\u0105cy opcje lub kontrakty terminowe powinni pozycjonowa\u0107 si\u0119 pod t\u0119 presj\u0119 spadkow\u0105 na funta, zanim p\u0142ynno\u015b\u0107 w pe\u0142ni wr\u00f3ci na rynek we wrze\u015bniu.<\/p>\n\n\n\n