Z\u0142oto (XAU\/USD) wzros\u0142o w \u015brod\u0119 o ponad 2,50%, poniewa\u017c s\u0142absze dane z ameryka\u0144skiego rynku pracy ci\u0105\u017cy\u0142y dolarowi (USD), a ni\u017csze ceny ropy \u2013 powi\u0105zane z nadziejami na ponowne otwarcie Cie\u015bniny Ormuz \u2013 ograniczy\u0142y obawy inflacyjne i przyci\u0119\u0142y oczekiwania na dalsze zacie\u015bnianie polityki przez Rezerw\u0119 Federaln\u0105 (Fed). Metal by\u0142 notowany w pobli\u017cu 4 185 USD po kr\u00f3tkim wyj\u015bciu powy\u017cej 4 200 USD, co by\u0142o najwy\u017cszym poziomem od ponad miesi\u0105ca. Zmiana zatrudnienia ADP wzros\u0142a w lipcu o 44 tys. wobec prognoz 70 tys. i po 98 tys. w czerwcu, w \u015blad za s\u0142abszym odczytem JOLTS Job Openings; uwaga rynku przenosi si\u0119 teraz na pi\u0105tkowe dane o zatrudnieniu poza rolnictwem (NFP). Wycena \u015bcie\u017cki st\u00f3p r\u00f3wnie\u017c z\u0142agodnia\u0142a: wed\u0142ug narz\u0119dzia CME FedWatch prawdopodobie\u0144stwo podwy\u017cki st\u00f3p we wrze\u015bniu spad\u0142o do 56,9% z 67,2% dzie\u0144 wcze\u015bniej, cho\u0107 polityka ma pozosta\u0107 restrykcyjna do czasu powrotu inflacji do 2%.<\/p>\n
Geopolityka dope\u0142nia\u0142a t\u0142o: rozmowy z udzia\u0142em USA, Iranu i Omanu wskazuj\u0105 na mo\u017cliwo\u015b\u0107 tymczasowego porozumienia \u2013 opisywanego jako 60-dniowe rozwi\u0105zanie przej\u015bciowe \u2013 maj\u0105cego przywr\u00f3ci\u0107 \u017ceglug\u0119. Technicznie XAU\/USD przebi\u0142 21-dniow\u0105 \u015bredni\u0105 krocz\u0105c\u0105 (SMA) na poziomie 4 064 USD i znajduje si\u0119 nieco powy\u017cej 50-dniowej SMA przy 4 160 USD; wska\u017aniki impetu pokazuj\u0105 RSI w okolicach 57 oraz dodatni MACD. Poziomy oporu obejmuj\u0105 4 160 USD, a nast\u0119pnie 4 200 USD; wy\u017cej znajduje si\u0119 4 398 USD, w pobli\u017cu 100-dniowej SMA, natomiast wsparcie wypada na 4 064 USD, a nast\u0119pnie 4 000 USD. NFP \u2013 cz\u0119\u015b\u0107 miesi\u0119cznego raportu ameryka\u0144skiego Biura Statystyki Pracy, wy\u0142\u0105czaj\u0105ca zatrudnienie w rolnictwie \u2013 zwykle koreluje dodatnio z USD i ujemnie ze z\u0142otem, a reakcj\u0119 rynku mog\u0105 kszta\u0142towa\u0107 tak\u017ce powi\u0105zane sk\u0142adowe, takie jak \u015brednie tygodniowe wynagrodzenia, stopa partycypacji oraz \u015brednia liczba godzin pracy w tygodniu.<\/p>\n
Sugerujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych przygotowali si\u0119 na podwy\u017cszon\u0105 zmienno\u015b\u0107 na XAU\/USD, kt\u00f3ry utrzymuje si\u0119 w okolicach 4 185 USD po kr\u00f3tkim te\u015bcie oporu 4 200 USD. Ten gwa\u0142towny skok o 2,5% nap\u0119dzaj\u0105 ch\u0142odniejsze dane z ameryka\u0144skiego rynku pracy oraz spadek cen ropy, co obni\u017cy\u0142o obawy o inflacj\u0119 i z\u0142agodzi\u0142o oczekiwania na agresywn\u0105 polityk\u0119 monetarn\u0105. Przy tym, \u017ce z\u0142oto osi\u0105ga w 2026 r. historyczne maksima na tle \u015bredniej ceny transakcyjnej w okolicach 2 300 USD w 2024 r., uwa\u017camy, \u017ce og\u00f3lny impet ponownie przechyla si\u0119 na stron\u0119 kupuj\u0105cych.<\/p>\n
W centrum uwagi pozostaje pi\u0105tkowy raport NFP, kt\u00f3ry historycznie wyznacza kr\u00f3tkoterminowy kierunek dla dolara i metali szlachetnych. Bior\u0105c pod uwag\u0119, \u017ce raport ADP pokaza\u0142 jedynie 44 tys. nowych miejsc pracy w lipcu wobec oczekiwanych 70 tys., nale\u017cy liczy\u0107 si\u0119 z bardziej mi\u0119kkim odczytem NFP, kt\u00f3ry mo\u017ce dalej os\u0142abia\u0107 \u201ezielonego\u201d. Je\u015bli dane o zatrudnieniu rozczaruj\u0105, rekomendujemy rozwa\u017cenie pozycjonowania pod utrzymane wybicie powy\u017cej silnej psychologicznej bariery 4 200 USD.<\/p>\n
Dodatkowo, \u0142agodzenie napi\u0119\u0107 geopolitycznych na Bliskim Wschodzie \u2013 w szczeg\u00f3lno\u015bci negocjacje dotycz\u0105ce Cie\u015bniny Ormuz \u2013 obni\u017ca ceny energii i stabilizuje szerszy rynek. Cho\u0107 narz\u0119dzie CME FedWatch wskazuje, \u017ce prawdopodobie\u0144stwo podwy\u017cki st\u00f3p spad\u0142o do 56,9%, nale\u017cy pami\u0119ta\u0107, \u017ce decydenci nadal deklaruj\u0105 nastawienie restrykcyjne, dop\u00f3ki inflacja nie znajdzie si\u0119 trwale na poziomie 2%. Dlatego warto korzysta\u0107 z ustrukturyzowanych strategii opcyjnych lub stosowa\u0107 ciasne zlecenia stop-loss, aby zabezpieczy\u0107 si\u0119 przed nag\u0142ymi jastrz\u0119bimi zwrotami w oczekiwaniach dotycz\u0105cych st\u00f3p procentowych.<\/p>\n
Z technicznego punktu widzenia XAU\/USD zachowuje konstruktywny obraz, handluj\u0105c powy\u017cej 50-dniowej SMA na poziomie 4 160 USD, przy wspieraj\u0105cym, poprawiaj\u0105cym si\u0119 RSI na poziomie 57. Je\u015bli dojdzie do dziennego zamkni\u0119cia powy\u017cej 4 200 USD, otworzy si\u0119 droga w kierunku 100-dniowej SMA w pobli\u017cu 4 398 USD. Z drugiej strony, zalecamy uwa\u017cn\u0105 obserwacj\u0119 wsparcia 4 064 USD, poniewa\u017c zej\u015bcie poni\u017cej tego kluczowego obszaru mog\u0142oby uruchomi\u0107 g\u0142\u0119bsz\u0105 korekt\u0119 w kierunku bariery 4 000 USD.<\/p>\n\n\n\n