USD\/CHF przed\u0142u\u017ca spadki drugi dzie\u0144 z rz\u0119du, handluj\u0105c w okolicach 0,8080 podczas \u015brodowej sesji azjatyckiej, gdy dolar ameryka\u0144ski os\u0142ab\u0142, a popyt na bezpieczne przystanie przygas\u0142 w zwi\u0105zku z odnowionym impetem dyplomatycznym wok\u00f3\u0142 ponownego otwarcia Cie\u015bniny Ormuz. Serwis Axios poda\u0142, \u017ce USA, Iran i Oman by\u0142y blisko osi\u0105gni\u0119cia porozumienia przej\u015bciowego, przy czym Waszyngton celowa\u0142 w og\u0142oszenie w \u015brod\u0119. Ramy porozumienia mia\u0142yby ustanowi\u0107 60-dniowe tymczasowe ustalenia mi\u0119dzy Omanem a Iranem w cie\u015bninie \u2014 w\u0105skim gardle odpowiadaj\u0105cym za niemal 20% globalnych dostaw energii \u2014 z mo\u017cliwo\u015bci\u0105 przed\u0142u\u017cenia. Cz\u0119\u015bciowym wsparciem dla dolara by\u0142 powr\u00f3t rentowno\u015bci 10-letnich obligacji USA do wzrost\u00f3w po spadku w okolice 4,61% we wtorek; ni\u017csze ceny energii sch\u0142odzi\u0142y obawy inflacyjne i ograniczy\u0142y oczekiwania na jastrz\u0119bi\u0105 reakcj\u0119 Rezerwy Federalnej.<\/p>\n\n
Komunikacja Fed by\u0142a oceniana jako sk\u0142aniaj\u0105ca si\u0119 ku restrykcyjno\u015bci: FXS Speechtracker oceni\u0142 Schmid\u2019a na 7,3\/10 wobec bazowych 7\/10, natomiast FXS Fed Sentiment Index spad\u0142 o 0,96 pkt do 145,80, pozostaj\u0105c powy\u017cej neutralnej bariery 100 pkt. W Szwajcarii lipcowy CPI og\u00f3\u0142em wyni\u00f3s\u0142 0,4% r\/r wobec 0,5% w czerwcu, a inflacja bazowa utrzyma\u0142a si\u0119 na 0,3% r\/r ju\u017c czwarty miesi\u0105c z rz\u0119du, co podtrzymuje zakotwiczenie stopy SNB na poziomie 0,00%. Oddzielnie komentarze rynkowe wskazywa\u0142y, \u017ce frank jest jak dot\u0105d najs\u0142absz\u0105 walut\u0105 G10 w tym kwartale.<\/p>\n\n
Sugerujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych przygotowali si\u0119 na potencjalne wzrostowe odwr\u00f3cenie na parze USD\/CHF, kt\u00f3ra zsun\u0119\u0142a si\u0119 do okolic 0,8080. Cho\u0107 \u0142agodzenie napi\u0119\u0107 geopolitycznych w rejonie Cie\u015bniny Ormuz chwilowo wzmocni\u0142o franka szwajcarskiego, ta premia za \u201esafe haven\u201d prawdopodobnie szybko wyga\u015bnie. Historycznie podobne prze\u0142omy dyplomatyczne prowadzi\u0142y do gwa\u0142townych korekt spadkowych CHF, gdy opada\u0142a rynkowa nerwowo\u015b\u0107.<\/p>\n\n
Uwa\u017camy, \u017ce w nadchodz\u0105cych tygodniach kluczowa b\u0119dzie wyra\u017ana dywergencja st\u00f3p procentowych mi\u0119dzy USA a Szwajcari\u0105. Szwajcarski Bank Narodowy z du\u017cym prawdopodobie\u0144stwem utrzyma stop\u0119 polityki pieni\u0119\u017cnej zakotwiczon\u0105 na 0,00% po lipcowym ultraniskim odczycie CPI na poziomie 0,4% r\/r. Tymczasem rentowno\u015bci 10-letnich obligacji USA utrzymuj\u0105 si\u0119 wysoko w pobli\u017cu 4,61%, daj\u0105c dolarowi znacz\u0105c\u0105 przewag\u0119 dochodowo\u015bci.<\/p>\n\n
Aby wykorzysta\u0107 ten uk\u0142ad, rekomendujemy wykorzystanie opcji call na USD\/CHF w celu pozycjonowania pod rajd w \u015brednim terminie. Szczeg\u00f3lnie atrakcyjne s\u0105 obecnie strategie bull call spread, poniewa\u017c obni\u017caj\u0105 koszt wej\u015bcia, jednocze\u015bnie chroni\u0105c przed kr\u00f3tkoterminow\u0105 zmienno\u015bci\u0105 spadkow\u0105. Zalecamy ustawianie stop-loss\u00f3w lub monitorowanie barier w pobli\u017cu kluczowego poziomu 0,8000, kt\u00f3ry historycznie pe\u0142ni\u0142 rol\u0119 wa\u017cnego psychologicznego wsparcia.<\/p>\n\n
Warto te\u017c uwa\u017cnie obserwowa\u0107 uporczywe nachylenie Rezerwy Federalnej w stron\u0119 bardziej restrykcyjnej polityki pieni\u0119\u017cnej. Przy Fed Sentiment Index utrzymuj\u0105cym si\u0119 na jastrz\u0119bim poziomie 145,80, wszelkie sygna\u0142y lepkiej inflacji w USA mog\u0105 windowa\u0107 dolara. Handel kr\u00f3tkoterminow\u0105 zmienno\u015bci\u0105 poprzez strategie straddle r\u00f3wnie\u017c mo\u017ce okaza\u0107 si\u0119 op\u0142acalny, je\u015bli nieoczekiwane nag\u0142\u00f3wki geopolityczne zak\u0142\u00f3c\u0105 obecny impet dyplomatyczny.<\/p>\n\n\n\n