NZD\/USD w poniedzia\u0142ek pozostawa\u0142 niemal bez zmian w okolicach 0,5870, a kurs spot oscylowa\u0142 przy 0,5868 po odbiciu z poziom\u00f3w poni\u017cej 0,5800. Para nie zdo\u0142a\u0142a jednak rozwin\u0105\u0107 zesz\u0142otygodniowego wzrostu, poniewa\u017c dolar ameryka\u0144ski si\u0119 ustabilizowa\u0142. Ameryka\u0144ski ISM dla przemys\u0142u (Manufacturing PMI) wzr\u00f3s\u0142 w lipcu do 55,6 z 53,3, wyra\u017anie powy\u017cej konsensusu 54,0, co wspar\u0142o rentowno\u015bci obligacji skarbowych USA. W tle ropa naftowa spad\u0142a po tym, jak prezydent Donald Trump potwierdzi\u0142 rozmowy z Iranem, co poprawi\u0142o szeroki sentyment do ryzyka i pomog\u0142o dolarowi nowozelandzkiemu zachowywa\u0107 si\u0119 lepiej ni\u017c waluta australijska.<\/p>\n
Rynki koncentruj\u0105 si\u0119 na nowozelandzkich danych z rynku pracy za II kwarta\u0142: stopa bezrobocia ma wzrosn\u0105\u0107 do 5,4% z 5,3%, a dynamika zatrudnienia ma wyhamowa\u0107 do 0,1% kw\/kw z 0,2%; poprzedni wska\u017anik partycypacji wyni\u00f3s\u0142 70,4%. W centrum uwagi pozostaje tak\u017ce indeks koszt\u00f3w pracy (Labour Cost Index) \u2014 p\u0142ace maj\u0105 wzrosn\u0105\u0107 o 0,6% kw\/kw wobec 0,5% wcze\u015bniej. Czynnikiem \u201eprzechylaj\u0105cym szal\u0119\u201d pozostaj\u0105 Chiny: oczekuje si\u0119, \u017ce wska\u017anik PMI dla us\u0142ug RatingDog spadnie do 53,7 z 54,1. Od strony technicznej NZD\/USD znajduje si\u0119 powy\u017cej 20-okresowej SMA na 0,5858 oraz 100-okresowej SMA na 0,5818. Op\u00f3r przebiega na 0,5874, nast\u0119pnie 0,5888, a dalej 0,5930 i 0,5965. Wsparcia to 0,5859, 0,5849 i 0,5818, przy RSI (14) w okolicach 59.<\/p>\n
Rekomendujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych przygotowali si\u0119 na podwy\u017cszon\u0105 zmienno\u015b\u0107 pary NZD\/USD, kt\u00f3ra konsoliduje si\u0119 w pobli\u017cu kluczowego poziomu 0,5870. Przy kursie \u201eprzypi\u0119tym\u201d mi\u0119dzy 20-okresow\u0105 \u015bredni\u0105 krocz\u0105c\u0105 na 0,5858 a najbli\u017cszym oporem na 0,5874, zastosowanie kr\u00f3tkoterminowych strategii straddle mo\u017ce przynie\u015b\u0107 szybkie zyski. Tak w\u0105ski przedzia\u0142 w uj\u0119ciu technicznym sugeruje, \u017ce wybicie jest bliskie, gdy rynek przetrawi zestaw istotnych danych makroekonomicznych zaplanowanych na ten tydzie\u0144.<\/p>\n
Zaskakuj\u0105co mocny ameryka\u0144ski ISM dla przemys\u0142u, kt\u00f3ry w lipcu wzr\u00f3s\u0142 do 55,6, wskazuje, \u017ce gospodarka USA pozostaje bardzo odporna. Aby zabezpieczy\u0107 si\u0119 przed scenariuszem, w kt\u00f3rym silniejszy dolar ameryka\u0144ski zepchnie \u201ekiwi\u201d ni\u017cej, warto rozwa\u017cy\u0107 zakup opcji put na NZD\/USD. Historycznie tak silne ekspansje w ameryka\u0144skim przemy\u015ble sprzyja\u0142y utrzymuj\u0105cej si\u0119 sile dolara, co w kolejnych tygodniach czyni ochron\u0119 przed spadkami priorytetem.<\/p>\n
Nadchodz\u0105cy raport z nowozelandzkiego rynku pracy \u2014 przy oczekiwanym wzro\u015bcie bezrobocia do 5,4% \u2014 b\u0119dzie kluczowym czynnikiem dla wyceny opcji. Wy\u017cszy od prognoz odczyt dynamiki p\u0142ac powy\u017cej 0,6% skomplikowa\u0142by \u015bcie\u017ck\u0119 banku centralnego i m\u00f3g\u0142by wywo\u0142a\u0107 gwa\u0142towne, dwukierunkowe wahania. Sugerujemy wykorzystanie opcji knock-out do rozegrania tego wydarzenia, poniewa\u017c oferuj\u0105 ni\u017cszy koszt wej\u015bcia, a jednocze\u015bnie pozwalaj\u0105 zabezpieczy\u0107 si\u0119 przed nag\u0142ymi zmianami w oczekiwaniach dotycz\u0105cych st\u00f3p procentowych.<\/p>\n
Na koniec nale\u017cy obserwowa\u0107 spowolnienie w chi\u0144skim sektorze us\u0142ug \u2014 wska\u017anik PMI ma spa\u015b\u0107 do 53,7. Poniewa\u017c Nowa Zelandia w du\u017cej mierze opiera si\u0119 na chi\u0144skim popycie na eksport surowc\u00f3w, ka\u017cde rozczarowanie po stronie Chin b\u0119dzie os\u0142abia\u0107 kiwi. Zalecamy rozgrywanie tego ryzyka poprzez zaj\u0119cie d\u0142ugiej pozycji w opcjach call na AUD\/NZD, aby wykorzysta\u0107 relatywnie s\u0142absze zachowanie dolara nowozelandzkiego.<\/p>\n\n\n\n