Z\u0142oto os\u0142abi\u0142o si\u0119 w poniedzia\u0142ek, gdy dolar ameryka\u0144ski odbi\u0142 od p\u00f3\u0142toramiesi\u0119cznych minim\u00f3w po doniesieniach o interwencji w\u0142adz USA i Japonii na rynku FX, co wzmocni\u0142o jena. XAU\/USD handlowano w okolicach 4 037 USD, co oznacza spadek o 0,12%, a uwaga inwestor\u00f3w przenios\u0142a si\u0119 z danych z USA na wydarzenia na Bliskim Wschodzie po wezwaniu do wstrzymania dzia\u0142a\u0144 zbrojnych zg\u0142oszonym przez Iran i inne kraje regionu \u2014 jak poinformowa\u0142 prezydent USA Donald Trump. Blokada morska US Navy ma pozosta\u0107 w mocy do czasu, a\u017c Iran zgodzi si\u0119 na warunki obejmuj\u0105ce m.in. brak broni j\u0105drowej oraz utrzymanie otwartej Cie\u015bniny Ormuz; prezydent stwierdzi\u0142 te\u017c, \u017ce nie pozwoli Iranowi pobiera\u0107 op\u0142at za przep\u0142yw przez Ormuz.<\/p>\n
Makro z USA nadal porusza\u0142o rynki: indeks ISM dla przemys\u0142u (Manufacturing PMI) za lipiec wzr\u00f3s\u0142 z 53,3 do 55,6, powy\u017cej prognoz 54, i by\u0142 najsilniejszy od czterech lat; subindeks zatrudnienia wzr\u00f3s\u0142 po raz pierwszy od 2023 r., a komponent cen p\u0142aconych sygnalizowa\u0142 podwy\u017cszone koszty nak\u0142ad\u00f3w. Spadek cen ropy wzmocni\u0142 oczekiwania na mniej jastrz\u0119bi Fed \u2014 rynek wycenia \u0142\u0105cznie 22 pb zacie\u015bnienia do ko\u0144ca 2026 r. \u2014 cho\u0107 na ostatnim posiedzeniu trzech decydent\u00f3w zg\u0142osi\u0142o zdanie odr\u0119bne, opowiadaj\u0105c si\u0119 za podwy\u017ck\u0105 o 25 pb, by utrzyma\u0107 inflacj\u0119 blisko celu 2%. Od strony technicznej z\u0142oto pozostaje poni\u017cej 4 100 USD od po\u0142owy ubieg\u0142ego tygodnia oraz pod 200-dniow\u0105 SMA, przy RSI poni\u017cej 50; kluczowe poziomy to wsparcie na 4 022 USD, nast\u0119pnie 4 000 USD i 3 959 USD, natomiast op\u00f3r wypada na 4 100 USD, 4 165 USD, 50-dniowa SMA w pobli\u017cu 4 185 USD oraz 4 202 USD. Banki centralne dokupi\u0142y 1 136 ton z\u0142ota o warto\u015bci ok. 70 mld USD w 2022 r., co by\u0142o najwy\u017cszym rocznym wynikiem w historii.<\/p>\n
Naszym zdaniem traderzy rynku instrument\u00f3w pochodnych powinni przygotowa\u0107 si\u0119 na kr\u00f3tkoterminow\u0105 presj\u0119 spadkow\u0105 na z\u0142oto, gdy XAU\/USD oscyluje wok\u00f3\u0142 4 037 USD, poni\u017cej 200-dniowej \u015bredniej krocz\u0105cej (SMA). Wska\u017anik RSI utrzymuje si\u0119 poni\u017cej neutralnego poziomu 50, co sygnalizuje wygasanie byczego impetu. Sugerujemy wykorzystanie pozycji kr\u00f3tkich lub opcji put z celem na kluczowe wsparcie 4 022 USD, przy dalszym uwzgl\u0119dnieniu psychologicznej bariery 4 000 USD.<\/p>\n
Ten nied\u017awiedzi scenariusz wzmacniaj\u0105 najnowsze dane z USA: ISM Manufacturing PMI skoczy\u0142 do czteroletniego maksimum 55,6, podbijaj\u0105c dolara. Cho\u0107 napi\u0119cia geopolityczne zwi\u0105zane z blokad\u0105 US Navy w Cie\u015bninie Ormuz mog\u0105 wywo\u0142a\u0107 nag\u0142e skoki popytu na bezpieczne aktywa, mocne dane makro utrzymuj\u0105 jastrz\u0119bie nastawienie Fed. Zalecamy uwa\u017cne \u015bledzenie publikacji z tego tygodnia \u2014 payrolls (NFP) oraz raportu ADP \u2014 kt\u00f3re najprawdopodobniej zadecyduj\u0105 o kolejnym wi\u0119kszym ruchu na rynku walutowym.<\/p>\n
Na poparcie tej strategii historyczne dane wskazuj\u0105, \u017ce wolumen obrotu opcjami na z\u0142oto na CME zazwyczaj ro\u015bnie o ponad 25% w tygodniach kluczowych danych z ameryka\u0144skiego rynku pracy, gdy gracze instytucjonalni zabezpieczaj\u0105 portfele. Dodatkowo, mimo solidnego popytu ze strony bank\u00f3w centralnych \u2014 kt\u00f3ry wed\u0142ug World Gold Council konsekwentnie przekracza 1 000 ton rocznie w ostatnich latach \u2014 rosn\u0105ce rentowno\u015bci nadal ograniczaj\u0105 potencja\u0142 wzrostowy z\u0142ota. Rekomendujemy ustawienie ciasnych zlece\u0144 buy-stop tu\u017c powy\u017cej oporu 4 100 USD, aby chroni\u0107 kr\u00f3tkie pozycje przed ewentualnymi, nag\u0142ymi zawirowaniami geopolitycznymi.<\/p>\n\n\n\n