Globalne rynki akcji rozpocz\u0119\u0142y sierpie\u0144 mocniejszym akcentem po tym, jak USA zdecydowa\u0142y si\u0119 op\u00f3\u017ani\u0107 ewentualne uderzenia na Iran. Rynki ros\u0142y mimo niepewno\u015bci geopolitycznej \u2014 zwy\u017cki by\u0142y szerokie, obejmowa\u0142y wi\u0119kszo\u015b\u0107 indeks\u00f3w i nie by\u0142o wida\u0107 wyra\u017anych sygna\u0142\u00f3w odwr\u00f3cenia ostatniego odp\u0142ywu od technologii. Marsz FTSE 100 w kierunku 11 000 pkt pozostawa\u0142 jednak zatrzymany, w du\u017cej mierze przez AstraZenek\u0119, cho\u0107 \u201eszeroko\u015b\u0107\u201d rynku bazowo si\u0119 poprawia\u0142a.<\/p>\n\n
Technologia w du\u017cej mierze nadawa\u0142a ton wzrostom, cho\u0107 Apple spada\u0142 w handlu po wynikach, po tym jak przez ostatni miesi\u0105c pe\u0142ni\u0142 rol\u0119 wzgl\u0119dnej \u201ebezpiecznej przystani\u201d. Jednocze\u015bnie rotacja wewn\u0105trz sektora wynios\u0142a Amazona na nowe rekordowe poziomy, wspieraj\u0105c szerzej kompleks \u201eWspania\u0142ej Si\u00f3demki\u201d, nawet je\u015bli cz\u0119\u015b\u0107 sp\u00f3\u0142ek wci\u0105\u017c odrabia wcze\u015bniejsze straty. Ruch ten przypada na okres typowo bardziej zmiennego sierpnia, co stawia pod znakiem zapytania trwa\u0142o\u015b\u0107 odbicia.<\/p>\n\n
Widzimy, \u017ce rynki podbijaj\u0105 na fali tymczasowej ulgi wraz ze spadkiem napi\u0119\u0107 geopolitycznych, ale historia sugeruje ostro\u017cno\u015b\u0107. Sierpie\u0144 nale\u017cy historycznie do najbardziej zmiennych okres\u00f3w roku, a S&P 500 notowa\u0142 \u015brednio spadek o 0,15% w tym miesi\u0105cu na przestrzeni ostatnich dekad. Uczestnicy rynku instrument\u00f3w pochodnych powinni przygotowa\u0107 si\u0119 na ten sezonowy marazm, koncentruj\u0105c si\u0119 na kr\u00f3tkoterminowych zagraniach, zamiast anga\u017cowa\u0107 si\u0119 w du\u017ce, jednoznacznie bycze pozycje.<\/p>\n\n
O ile ostatnie rekordy Amazona daj\u0105 impuls, o tyle po\u2011wynikowa przecena Apple pokazuje, \u017ce nawet najwi\u0119ksi giganci technologiczni s\u0105 podatni na nag\u0142e realizacje zysk\u00f3w. Rekomendujemy wykorzystanie strategii opcyjnych, takich jak bear call spread na technologicznych maruderach, aby skorzysta\u0107 z trwaj\u0105cej rotacji od megakap\u00f3w. Pozwala to korzysta\u0107 z \u201etopnienia\u201d premii czasowej, przy jednoczesnym \u015bcis\u0142ym ograniczeniu ryzyka na wypadek gwa\u0142townych zwrot\u00f3w rynku.<\/p>\n\n
Indeks zmienno\u015bci CBOE (VIX) zwykle ro\u015bnie \u015brednio o 10\u201315% w sierpniu, gdy wolumeny handlu malej\u0105, a \u201eszarpanina\u201d cenowa narasta. Aby wykorzysta\u0107 oczekiwany wzrost zmienno\u015bci, warto rozwa\u017cy\u0107 zakup ochronnych put\u00f3w lub budow\u0119 d\u0142ugich straddle\u2019i na g\u0142\u00f3wnych ETF-ach indeksowych. Strategie te umo\u017cliwiaj\u0105 zarabianie na silnych ruchach w dowolnym kierunku bez konieczno\u015bci zgadywania dok\u0142adnej \u015bcie\u017cki rynku.<\/p>\n\n
Patrz\u0105c na rynki zagraniczne, FTSE 100 pozostaje uwi\u0119ziony w pobli\u017cu kluczowych poziom\u00f3w oporu, obci\u0105\u017cany przez ci\u0119\u017ckie wagi, takie jak AstraZeneca. T\u0119 stagnacj\u0119 mo\u017cna rozegra\u0107 poprzez sprzeda\u017c iron condor\u00f3w na opcjach na indeksy mi\u0119dzynarodowe, aby inkasowa\u0107 premi\u0119 na rynkach poruszaj\u0105cych si\u0119 w konsolidacji. Takie podej\u015bcie pozwala utrzyma\u0107 kapita\u0142 w obrocie i dywersyfikowa\u0107 ekspozycj\u0119, gdy przechodzimy przez historycznie \u201eposzarpany\u201d miesi\u0105c globalnego handlu.<\/p>\n\n\n\n