EUR\/GBP odbi\u0142 w poniedzia\u0142ek od porannych minim\u00f3w w pobli\u017cu 0,8540, ale pozostawa\u0142 ograniczony poni\u017cej strefy 0,8570. Kurs crossa wynosi\u0142 0,8562 i nadal nie zdo\u0142a\u0142 odzyska\u0107 dolnego ograniczenia kana\u0142u wzrostowego w okolicach 0,8575. Ostateczne odczyty lipcowych PMI dla przemys\u0142u zosta\u0142y zrewidowane w d\u00f3\u0142 zar\u00f3wno dla strefy euro, jak i Wielkiej Brytanii; mimo to w Eurolandzie nast\u0105pi\u0142a poprawa wzgl\u0119dem czerwca, podczas gdy aktywno\u015b\u0107 brytyjskich fabryk wyhamowa\u0142a w por\u00f3wnaniu z poprzednim miesi\u0105cem. Szersza struktura cenowa pozostaje nachylona w g\u00f3r\u0119, jednak para ma problem z powrotem do rosn\u0105cego kana\u0142u po spadkach z ko\u0144c\u00f3wki tygodnia.<\/p>\n\n
Sygna\u0142y rynkowe by\u0142y mieszane. W uj\u0119ciu czterogodzinnym RSI (14) oscylowa\u0142 w okolicach 53, natomiast MACD by\u0142 nieznacznie ujemny, co wskazuje na s\u0142abn\u0105ce momentum. Je\u015bli cross nie zdo\u0142a ponownie przebi\u0107 0,8570, kluczowe poziomy spadkowe to 0,8545 \u2014 gdzie presja poda\u017cowa zosta\u0142a zatrzymana w pi\u0105tek oraz ponownie 28 lipca \u2014 oraz minimum z 23 lipca na 0,8530. Trwa\u0142y powr\u00f3t powy\u017cej 0,8570 skierowa\u0142by uwag\u0119 na szczyt z 30 lipca na 0,8585, a nast\u0119pnie na op\u00f3r w rejonie do\u0142k\u00f3w z ko\u0144ca czerwca, tu\u017c powy\u017cej 0,8600.<\/p>\n\n
Obecnie uwa\u017cnie obserwujemy par\u0119 EUR\/GBP, gdy utrzymuje si\u0119 w pobli\u017cu 0,8562, tu\u017c poni\u017cej kluczowego \u201esufitu\u201d oporu na 0,8570. Dla trader\u00f3w instrument\u00f3w pochodnych ten w\u0105ski przedzia\u0142 waha\u0144 stanowi atrakcyjn\u0105 okazj\u0119 do budowania pozycji d\u0142ugich poprzez strategie typu bull call spread, je\u015bli kurs wybije powy\u017cej 0,8570, z celem w rejonie 0,8600. Historycznie, gdy para konsolidowa\u0142a w pobli\u017cu tych istotnych poziom\u00f3w, udane wybicie ponad op\u00f3r prowadzi\u0142o do szybkich ruch\u00f3w w g\u00f3r\u0119.<\/p>\n\n
Nasze podej\u015bcie wspieraj\u0105 najnowsze lipcowe PMI dla przemys\u0142u, kt\u00f3re zosta\u0142y zrewidowane w d\u00f3\u0142 zar\u00f3wno dla Wielkiej Brytanii, jak i strefy euro, sygnalizuj\u0105c szersze sch\u0142odzenie koniunktury. O ile przemys\u0142 w strefie euro zanotowa\u0142 niewielkie odbicie wzgl\u0119dem czerwca, o tyle sektor wytw\u00f3rczy w UK wyhamowa\u0142 wyra\u017aniej, co sugeruje, \u017ce brytyjska gospodarka mo\u017ce traci\u0107 impet. T\u0119 dywergencj\u0119 mo\u017cna wykorzysta\u0107, kupuj\u0105c kr\u00f3tkoterminowe opcje call na EUR\/GBP, aby zyska\u0107 na potencjalnej wyprzeda\u017cy funta w nadchodz\u0105cych tygodniach.<\/p>\n\n
Ponadto ostro\u017cne podej\u015bcie Banku Anglii do polityki pieni\u0119\u017cnej generuje znaczn\u0105 niepewno\u015b\u0107 \u2014 rynki swapowe wyceniaj\u0105 obecnie mniej ni\u017c 50% prawdopodobie\u0144stwa obni\u017cki st\u00f3p we wrze\u015bniu. Uwa\u017camy, \u017ce rynek przecenia si\u0142\u0119 funta, a ka\u017cde bardziej go\u0142\u0119bie przesuni\u0119cie w komunikacji BoE w najbli\u017cszych tygodniach prawdopodobnie wywo\u0142a gwa\u0142towne os\u0142abienie GBP. Rozgrywanie tego scenariusza za pomoc\u0105 opcji out-of-the-money pozwala ograniczy\u0107 zaanga\u017cowany kapita\u0142, jednocze\u015bnie pozycjonuj\u0105c si\u0119 pod wyp\u0142at\u0119 o wysokiej konweksji w razie zwrotu BoE.<\/p>\n\n
Z technicznego punktu widzenia mieszane sygna\u0142y \u2014 RSI na poziomie 53 oraz p\u0142aski MACD \u2014 wskazuj\u0105, \u017ce zmienno\u015b\u0107 jest chwilowo skompresowana. Taki re\u017cim niskiej zmienno\u015bci oznacza relatywnie tanie premie opcyjne, co sprzyja zakupowi kontrakt\u00f3w z wyga\u015bni\u0119ciem we wrze\u015bniu lub pa\u017adzierniku. Je\u015bli jednak para nie zdo\u0142a przebi\u0107 0,8570 i zamiast tego spadnie poni\u017cej wsparcia 0,8545, powinni\u015bmy szybko przestawi\u0107 si\u0119 na pozycje kr\u00f3tkie, aby zabezpieczy\u0107 si\u0119 przed zjazdem w kierunku 0,8530.<\/p>\n\n\n\n