Z\u0142oto pozostaje pod presj\u0105 na pocz\u0105tku tygodnia, poniewa\u017c inwestorzy przygotowuj\u0105 si\u0119 na publikacje kluczowych danych z USA, w tym raportu z rynku pracy (Nonfarm Payrolls) oraz wska\u017anika ISM dla przemys\u0142u (ISM Manufacturing PMI), a oczekiwania na bardziej restrykcyjn\u0105 polityk\u0119 Rezerwy Federalnej nadal ci\u0105\u017c\u0105 na nieoprocentowanym kruszcu. Narz\u0119dzie CME FedWatch szacuje prawdopodobie\u0144stwo podwy\u017cki st\u00f3p we wrze\u015bniu na ok. 65%, co sprzyja zachowawczej postawie na XAUUSD. Spadki zosta\u0142y jednak ograniczone przez s\u0142abszego dolara ameryka\u0144skiego po umocnieniu jena, gdy rynek ponownie skupi\u0142 si\u0119 na mo\u017cliwej oficjalnej interwencji, co zepchn\u0119\u0142o USD\/JPY do najni\u017cszego poziomu od trzech miesi\u0119cy, zanim para odrobi\u0142a cz\u0119\u015b\u0107 ruchu.<\/p>\n
Na wycen\u0119 wp\u0142ywa\u0142a tak\u017ce geopolityka: prezydent USA Donald Trump stwierdzi\u0142, \u017ce odwo\u0142ano kolejne ataki na Iran oraz \u017ce wkr\u00f3tce rozpoczn\u0105 si\u0119 rozmowy pokojowe. To pomog\u0142o sprowadzi\u0107 ceny ropy ni\u017cej i z\u0142agodzi\u0142o obawy inflacyjne zwi\u0105zane z energi\u0105. Na wykresach z\u0142oto stabilizuje si\u0119 powy\u017cej poziomej strefy wsparcia, ale wci\u0105\u017c pozostaje uwi\u0119zione w szerokim, zni\u017ckuj\u0105cym klinie, a opadaj\u0105ca linia oporu nadal ogranicza odbicia. Cena znajduje si\u0119 obecnie w pobli\u017cu oporu klina: trwa\u0142e wybicie sugerowa\u0142oby s\u0142abni\u0119cie fazy korekty, natomiast kolejne odrzucenie utrzyma\u0142oby dotychczasowe nastawienie rynku.<\/p>\n
Uwa\u017camy, \u017ce traderzy rynku derywat\u00f3w powinni przyj\u0105\u0107 bardzo ostro\u017cne, wyczekuj\u0105ce podej\u015bcie w nadchodz\u0105cych tygodniach. Skoro CME FedWatch wycenia 65% szans na podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p w USA we wrze\u015bniu, kr\u00f3tkoterminowy potencja\u0142 wzrostowy z\u0142ota pozostaje mocno ograniczony. Rekomendujemy uwa\u017cnie \u015bledzi\u0107 publikacje NFP oraz ISM Manufacturing PMI, poniewa\u017c silne dane z rynku pracy mog\u0105 podbi\u0107 rentowno\u015bci i pchn\u0105\u0107 z\u0142oto w d\u00f3\u0142.<\/p>\n
Obecnie obserwujemy presj\u0119 spadkow\u0105 na dolara ameryka\u0144skiego, w du\u017cej mierze nap\u0119dzan\u0105 gwa\u0142townym odbiciem jena w\u015br\u00f3d plotek o mo\u017cliwej interwencji ze strony w\u0142adz. Historycznie, gdy USD\/JPY spada szybko \u2014 podobnie jak podczas \u201epik\u00f3w\u201d interwencyjnych w po\u0142owie 2024 r. \u2014 stanowi to tymczasow\u0105 poduszk\u0119 bezpiecze\u0144stwa dla z\u0142ota. Sugerujemy wykorzystanie strategii straddle na opcjach walutowych do zabezpieczenia si\u0119 przed nag\u0142\u0105 zmienno\u015bci\u0105 na FX w okresie konsolidacji z\u0142ota.<\/p>\n
W obszarze geopolitycznym, niedawne odwo\u0142anie uderze\u0144 militarnych oraz rozpocz\u0119cie rozm\u00f3w pokojowych z Iranem z\u0142agodzi\u0142y natychmiastow\u0105 panik\u0119 rynkow\u0105. Ten zwrot dyplomatyczny ju\u017c sch\u0142odzi\u0142 rynek energii, sprowadzaj\u0105c globalne benchmarki ropy w okolice 75 USD za bary\u0142k\u0119. Doradzamy traderom ograniczenie pozycji nastawionych na wzrost zmienno\u015bci w kontraktach terminowych na z\u0142oto, poniewa\u017c spadek napi\u0119\u0107 geopolitycznych zwykle obni\u017ca premi\u0119 \u201ebezpiecznej przystani\u201d w wycenie kruszcu.<\/p>\n
Z perspektywy technicznej z\u0142oto handlowane jest tu\u017c przy g\u00f3rnym ograniczeniu szerokiej formacji zni\u017ckuj\u0105cego klina. Statystycznie zni\u017ckuj\u0105ce kliny ko\u0144cz\u0105 si\u0119 wybiciem w g\u00f3r\u0119 w ok. 68% przypadk\u00f3w, co czyni to miejsce kluczowym punktem zwrotnym dla rynku. Sugerujemy poczeka\u0107 na potwierdzone dzienne zamkni\u0119cie powy\u017cej tej opadaj\u0105cej linii oporu przed inicjowaniem wi\u0119kszych pozycji d\u0142ugich.<\/p>\n
Dla trader\u00f3w opcyjnych preferujemy strategie o zdefiniowanym ryzyku, takie jak bull call spread, aby skorzysta\u0107 z potencjalnego wybicia bez nadmiernej ekspozycji na \u201etopnienie\u201d premii czasowej. Je\u015bli z\u0142oto ponownie zostanie odrzucone na oporze klina, warto rozwa\u017cy\u0107 sprzeda\u017c kr\u00f3tkoterminowych opcji call na wzrosty w celu inkasowania premii w trakcie konsolidacji. \u0141\u0105czne wielko\u015bci pozycji powinny pozosta\u0107 umiarkowane do czasu, gdy napi\u0119ty kalendarz danych makro w tym tygodniu zapewni wyra\u017aniejszy sygna\u0142 trendu.<\/p>\n\n\n\n